- يشهد ارتفاع DXY تراجعًا طفيفًا يوم الاثنين ولكن من المقرر أن يواصل رحلته الصعودية هذا الأسبوع.
- يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه من المتوقع خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2024، وهو ما يتعارض مع توقعات السوق.
- واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الارتفاع، حيث ارتفعت أكثر من 1٪ يوم الاثنين.
شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يوم الاثنين بعض التراجع لكنه حافظ على قوته الإجمالية. بتتبع أداء الأسبوع السابق، تأثر مؤشر الدولار DXY بسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة ودوافع العزوف عن المخاطرة من أوروبا. من المتوقع أن يستمر هذان العاملان الدافعان في التأثير على المؤشر، مما يسمح بمواصلة ارتفاع الدولار الأمريكي. ومن الجدير بالذكر أن المؤشر أغلق يوم الجمعة عند أعلى مستوى له منذ أوائل مايو ومن المتوقع أن يعيد اختبار أعلى مستوياته في أبريل ومايو بالقرب من 106.50.
لا تزال التوقعات الاقتصادية الأمريكية في حالة من الغموض. يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على توقعاته للمؤشرات الاقتصادية دون تغيير ولكنه قام بمراجعة توقعاته لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى الأعلى. في المقام الأول، توضح مستويات التضخم الضعيفة، جنبًا إلى جنب مع سوق العمل القوي، الديناميكية المختلطة للمشهد الاقتصادي الأمريكي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع مؤشر DXY قليلاً بعد أسبوع قوي
- يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة في عام 2024 مقارنة بتوقعات السوق بخفضين. وسوف يتأثر هذا التناقض بشدة بالبيانات المالية الناشئة.
- وينتظر المستثمرون التقارير الهامة، وتحديدًا مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو (CPI) ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والتي ستكون أساسية لتوقيت تخفيض أسعار الفائدة. وتظل احتمالات الخفض في اجتماع يوليو منخفضة عند 10%.
- وسيعتمد التخفيض القادم أيضًا على مؤشر أسعار المستهلك ونفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 17 و18 سبتمبر. وتقترب احتمالات خفض سعر الفائدة في هذا الاجتماع حاليًا من 75%.
- تتبع عوائد سندات الخزانة الأمريكية اتجاهًا صعوديًا، حيث بلغت عائدات السندات لأجل 2 و5 و10 سنوات 4.47% و4.30% و4.28% على التوالي، مع مكاسب كبيرة.
التحليل الفني DXY: توقف الحركة الصعودية، والتوقعات لا تزال إيجابية
أظهرت المؤشرات الفنية توقفًا في جلسة يوم الاثنين ولكنها حافظت على وجهة نظر إيجابية عامة. يستمر مؤشر القوة النسبية (RSI) في الصمود فوق مستوى 50، ويستمر تقارب تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في تقديم أشرطة خضراء. وهذا يعني أن المضاربين على الارتفاع لا يزالون أقوياء، مما يترك الباب مفتوحًا لتحقيق مكاسب إضافية.
علاوة على ذلك، لا يزال مؤشر DXY فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 20 و100 و200 يوم (SMA)، والذي يدعم الموقف الصعودي لمؤشر DXY، جنبًا إلى جنب مع أخذ المستثمرين للاستراحة.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
