- يتحرك الجنيه الإسترليني للأعلى فوق مستوى 1.2700 مع تراجع التضخم في المملكة المتحدة بشكل أكبر تماشيًا مع التوقعات.
- لا يزال تضخم الخدمات في المملكة المتحدة ثابتًا، مما قد يمنع بنك إنجلترا من الالتزام بتخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب.
- وقد أدى نمو مبيعات التجزئة الأمريكية الأبطأ من المتوقع إلى الحد من الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي.
ارتفع الجنيه الإسترليني فوق مستوى المقاومة عند 1.2700 يوم الأربعاء بعد أن أظهر مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية (ONS) أن ضغوط الأسعار انخفضت كما كان متوقعًا في مايو. عاد التضخم الرئيسي السنوي في المملكة المتحدة إلى هدف البنك المركزي البالغ 2% للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات مقارنة بقراءة أبريل البالغة 2.3%. وفي الفترة نفسها، انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 3.5% من القراءة السابقة البالغة 3.9%.
نما التضخم الرئيسي الشهري بشكل مطرد بنسبة 0.3٪ ولكن أقل من التقديرات البالغة 0.4٪. وأظهر التقرير أيضًا أن مؤشر أسعار المنتجين السنوي للناتج الأساسي نما بشكل ملحوظ بنسبة 1.0٪ في مايو، مقارنة مع زيادة بنسبة 0.3٪ في الشهر السابق.
على الرغم من انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي السنوي إلى 2٪، فإن صناع السياسات في بنك إنجلترا قد لا يشعرون بالارتياح تجاه المناقشات حول التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة حيث لم يتباطأ تضخم الخدمات السنوي إلا بالكاد. نما التضخم في قطاع الخدمات بنسبة 5.9%، وهو أقل قليلاً من الإصدار السابق البالغ 6.0%، ولكنه تقريبًا ضعف ما هو مطلوب لاحتواء ضغوط الأسعار.
سيكون الدافع التالي للجنيه الإسترليني هو قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25%. ولذلك، سوف يركز المستثمرون على انقسام الأصوات والإشارات الجديدة حول متى سيبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة.
الملخص اليومي لمحركات السوق: الجنيه الاسترليني يتحرك نحو الأعلى مع انخفاض تضخم الخدمات في المملكة المتحدة بالكاد
- ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي حيث ارتفع تضخم الخدمات في المملكة المتحدة بنسبة 5.9٪ على أساس سنوي في مايو، بانخفاض طفيف من 6.0٪، لكنه ظل عنيدًا على نطاق واسع. في هذه الأثناء، استقر الدولار الأمريكي بعد تصحيح متواضع بقيادة نمو مبيعات التجزئة الشهرية الأبطأ من المتوقع في الولايات المتحدة لشهر مايو، مما سمح للأسواق المالية برفع رهاناتها لتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بالدعم الحاسم عند 105.00 بعد التصحيح من أعلى مستوى جديد خلال ستة أسابيع عند 105.80.
- أظهر مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة خالفت تقديرات النمو بنسبة 0.2٪ ولكنها زادت بنسبة 0.1٪ في مايو بعد انكماشها بنسبة 0.2٪ في أبريل، بعد تعديلها بالخفض من 0٪. وانكمشت مبيعات التجزئة الأساسية باستثناء السيارات بشكل مطرد بنسبة 0.2%، مما أدى إلى تفاقم المخاوف من تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني. تعد بيانات مبيعات التجزئة الأساسية مقياسًا رئيسيًا لإنفاق المستهلكين، وهو عنصر حاسم في الناتج المحلي الإجمالي.
- ولاحظ المستثمرون أن المبيعات تأثرت بانخفاض أحجام التذاكر في محطات الخدمة بسبب انخفاض أسعار البنزين والسيارات، وضعف الطلب على مواد البناء، وانخفاض آثار الأقدام في أماكن تقديم الطعام والشرب. ويشير هذا إلى أن الأسر خفضت إنفاقها على البنود الاختيارية، وهو ما يرجع بشكل عام إلى القوة الشرائية الضعيفة بسبب ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، تشير بيانات تسعير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا إلى تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام مقابل تخفيض واحد فقط أشار إليه صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في أحدث توقعاتهم لأسعار الفائدة. ويرى المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، حيث أشار تقرير التضخم الأمريكي الضعيف لشهر مايو إلى استئناف التقدم في عملية خفض التضخم.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، يوم الثلاثاء، إن أحدث أرقام التضخم التي تظهر أن ضغوط الأسعار تهدأ هي أخبار مرحب بها. ومع ذلك، يحتاج صناع السياسات إلى رؤية المزيد من البيانات الجيدة قبل النظر في خفض أسعار الفائدة.
التحليل الفني: يتعافى الجنيه الإسترليني أكثر فوق مستوى 1.2700
يواصل الجنيه الاسترليني انتعاشه فوق مستوى 1.2700 على خلفية بيانات تضخم الخدمات الصعبة في المملكة المتحدة. يرتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا (EMA) عند 1.2720، على الرغم من أن الاتجاه على المدى القريب لا يزال غير مؤكد. يعمل المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا بالقرب من 1.2670 كدعم رئيسي لثيران الجنيه الإسترليني.
في الوقت الحالي، يحتفظ الكابل بدعم تصحيح فيبوناتشي 61.8% (المرسوم من أعلى مستوى في 8 مارس عند 1.2900 إلى أدنى مستوى في 22 أبريل عند 1.2300) عند 1.2667.
يعود مؤشر القوة النسبية لـ 14 فترة إلى نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد تلاشى.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). . يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
