- عانى الدولار الأسترالي من انخفاضات ممتدة في الجلسات الأخيرة مع تلاشي مكاسب بنك الاحتياطي الأسترالي ببطء.
- تكشف أرقام مؤشر مديري المشتريات من أستراليا عن بيانات أضعف من المتوقع.
- يبدو أن هشاشة الاقتصاد الأسترالي تؤدي إلى ارتفاع الطلب على الدولار الأسترالي.
في جلسة يوم الجمعة، كثّف الدولار الأسترالي (AUD) خسائره مقابل نظرائه. يختبر زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD دعمه الملحوظ عند عتبة 0.6640، وهو المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا (SMA). ظهرت ضغوط البيع من الأسواق الآسيوية في ضوء مؤشرات مديري المشتريات الأولية الضعيفة لشهر يونيو من بنك جودو في أستراليا. وقد تفاقم هذا الضعف بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وبيانات مؤشر مديري المشتريات المتفائلة من ستاندرد آند بورز في الولايات المتحدة، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأمريكي.
على الرغم من بعض علامات الضعف في المشهد الاقتصادي الأسترالي، لا يزال التضخم المرتفع العنيد يدفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) إلى تأخير التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، مما قد يعوض خسائر الدولار الأسترالي. يستعد بنك الاحتياطي الأسترالي ليكون من بين آخر البنوك المركزية في دول مجموعة العشرة التي بدأت تخفيضات في أسعار الفائدة، الأمر الذي قد يؤدي إلى إدامة مكاسب الدولار الأسترالي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يواجه الدولار الأسترالي بيانات ضعيفة، وينتظر المزيد من الإشارات
- أعلنت أستراليا عن بيانات أولية أضعف من مجموعة مؤشر مديري المشتريات لشهر يونيو، حيث بلغ التصنيع 47.5 مقابل 49.7 في مايو، والخدمات عند 51.0 مقابل 52.5، وانخفض المعدل المركب للشهر الثالث على التوالي إلى 50.6، من 52.1 في مايو.
- في المقابل، واصل النشاط التجاري الأمريكي في القطاع الخاص إظهار نمو قوي، مع تحسن مؤشر مديري المشتريات المركب العالمي S&P بشكل طفيف إلى 54.6.
- أكدت المحافظ بولوك، خلال مؤتمرها الصحفي الأخير، أن المجلس ناقش رفع أسعار الفائدة المحتملة، مستبعدًا اعتبارات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.
- وأكد بولوك أن “التضخم لا يزال أعلى من الهدف ويثبت استمراره”، موضحًا أن “المجلس يتوقع أن يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يصل التضخم بشكل مستدام إلى النطاق المستهدف”.
- وأكد بنك الاحتياطي الأسترالي استعداده للقيام “بما هو ضروري” لتوجيه التضخم إلى الحدود المستهدفة.
- تتوقع السوق ما يقرب من 50 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر 2025، في حين لم يتم بعد استبعاد رفع أسعار الفائدة في أغسطس وسبتمبر من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي.
- يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد فقط في عام 2024، بينما تواصل الأسواق الأمل في خفض سبتمبر.
التحليل الفني: إشارات على تراجع القوة الصعودية، لا تزال تنتظر الوقت الآن
تكشف الجبهة الفنية عن زخم ضعيف، مع بقاء مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 50 ولكنه يميل نحو الأسفل ويستمر تقارب تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في رسم القضبان الحمراء. لمزيد من التأكيد على موقف شراء أكثر صلابة، يحتاج زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي إلى دعم نفسه بقوة بعد المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا (SMA). قد يقوم البائعون بتمديد تجارب دعم SMA المذكور في الجلسات التالية لاختبار مرونته.
أسئلة وأجوبة البنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من وجود استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.
