ارتفاع البيزو المكسيكي بعد بيانات التضخم، قبل اجتماع بانكسيكو

• ارتفع البيزو المكسيكي بعد صدور بيانات التضخم قبل اجتماع بانكسيكو.
• من المرجح أن يبقي البنك المركزي المكسيكي أسعار الفائدة دون تغيير عند 11%، مما يدعم العملة المكسيكية.
• انعكس الاتجاه قصير المدى لزوج USD/MXN ومن المحتمل أن يكون هبوطيًا الآن، على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة البيع.

انخفض البيزو المكسيكي (MXN) عن أعلى مستوياته يوم الثلاثاء، حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح بعد فترة منسقة من التعزيز، والتي شهدت عكس ما يقرب من نصف انخفاض ما بعد الانتخابات في أزواجه الأكثر تداولًا.

في وقت كتابة هذا التقرير، يشتري الدولار الأمريكي (USD) 18.03 بيزو مكسيكي، ويتم تداول EUR/MXN عند 19.32 وGBP/MXN عند 22.87.

ارتفع البيزو المكسيكي مع استمرار ارتفاع التضخم

يتراجع البيزو المكسيكي من أعلى مستوياته في منطقة ذروة الشراء يوم الثلاثاء حيث يجني المتداولون الأرباح من مراكزهم الطويلة بعد الانتعاش القوي الذي حدث الأسبوع الماضي.

صدرت بيانات التضخم الرئيسية المكسيكية يوم الاثنين أعلى من المتوقع، وذلك تمشيا مع تعهد بنك المكسيك (بانكسيكو) بالحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة من أجل مكافحة التضخم المرتفع.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في منتصف شهر يونيو في المكسيك بنسبة 0.21% على أساس شهري، متجاوزًا التقديرات البالغة 0.13% والقراءة السلبية للشهر السابق. وعلى أساس سنوي ارتفعت الأسعار بنسبة 4.78%، دون تغيير عن القراءة السابقة وأعلى من التقديرات البالغة 4.70%.

ومع ذلك، كانت القصة مختلفة بالنسبة للأسعار الأساسية، التي ارتفعت بنسبة 0.17% على أساس شهري أقل من المتوقع في حين توقع المحللون زيادة بنسبة 0.18%. على الرغم من أنه كان أعلى من الشهر السابق 0.15٪. وارتفعت الأسعار الأساسية السنوية بنسبة 4.17%، وهو ما كان أقل من التقدير المتفق عليه عند 4.31% و4.19% في الشهر السابق.

ارتفع البيزو مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك. تضاف هذه القراءة إلى بيانات مبيعات التجزئة والإنفاق الخاص السابقة التي جاءت أقوى من المتوقع، مما يعكس مرونة الإنفاق الاستهلاكي المكسيكي نسبيًا على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض.

تستمر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو في إظهار التضخم الأساسي والرئيسي أعلى من هدف Banxico البالغ 2٪ -4٪ وتشير إلى أن البنك من المحتمل أن يبقي أسعار الفائدة عند 11.00٪ الحالية في اجتماع السياسة لشهر يونيو يوم الخميس.

يقول الدكتور وين ثين، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق في Brown Brothers Harriman (BBH) في مذكرة يوم الثلاثاء: “يجتمع بنك المكسيك يوم الخميس ومن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة ثابتة عند 11.0٪”. “في الاجتماع الأخير في 9 مايو أبقى البنك أسعار الفائدة ثابتة بعد أن بدأ دورة التيسير في اجتماع 21 مارس مع خفض بمقدار 25 نقطة أساس. ويمثل الضعف الأخير في MXN خطرًا صعوديًا على التضخم وسيبقي البنك حذرًا، وقد تم تعديل منحنى المقايضة إلى الأعلى منذ اجتماع مايو ويتوقع 75 نقطة أساس فقط من التيسير على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة مقابل 125 نقطة أساس في بداية شهر مايو.

من المرجح أن يؤدي انخفاض العملة المكسيكية بعد الانتخابات، والذي أدى إلى خسارة أكثر من 11٪ في أزواجها الرئيسية، إلى التضخم المستورد من خلال جعل السلع المستوردة أكثر تكلفة، وفقًا للاقتصاديين في بنك ستاندرد تشارترد. وهذا بدوره سيمنع بنك Banxico من الضغط على الزناد لخفض أسعار الفائدة، مما يدعم البيزو في هذه العملية.

يقول البنك: “نتوقع الآن أن يظل بنك المكسيك (بانكسيكو) معلقًا بدلاً من التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 27 يونيو، وسط انخفاض حاد في قيمة العملة مدفوعًا بالضوضاء السياسية المتزايدة وعدم اليقين المالي”.

البيزو المكسيكي يقاوم

في الأسبوع الماضي، قاوم البيزو المكسيكي، حيث تعافى بما يزيد عن 5.0%، أي ما يقرب من نصف انخفاضه بعد انتخابات 2 يونيو. اكتسب الانتعاش زخمًا إضافيًا يوم الخميس 20 يونيو، بعد إعلان كلوديا شينباوم عن أفضل الصور الوزارية.

ويبدو أن السوق تنظر بشكل إيجابي إلى اختيارها لوزير الاقتصاد مارسيلو لويس إبرارد كازاوبون، الرئيس السابق للشؤون الخارجية في عهد الرئيس أندريس مانويل لوبيز أوبرادور.

علاوة على ذلك، لا يزال البيزو المكسيكي مدعومًا بأسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا في المكسيك (11.00٪) مما يجعله أحد أكثر العملات جاذبية للشراء في تجارة المناقلة، وفقًا لكريستيان لورانس، كبير الاستراتيجيين في رابوبنك.

“التجارة المحمولة” هي نوع من الاستثمار يقترض فيه المستثمرون بعملة ذات أسعار فائدة منخفضة، مثل الين الياباني (JPY)، ويشترون عملة ذات سعر فائدة مرتفع مثل البيزو المكسيكي. ربحهم هو الفرق بين أقساط الفائدة على القرض منخفض الفائدة والربح من الفائدة على الاستثمار (مطروحًا منها مخاطر العملة).

قال لورانس لـ FXStreet: “كان المحرك الرئيسي لأداء البيزو المكسيكي المتفوق هو مكانتها باعتبارها العملة المحمولة الأكثر جاذبية في العالم، ويظل هذا صحيحًا وسيظل صحيحًا في الأشهر المقبلة”.

وهذا أيضًا يجعل الأمر مكلفًا بالنسبة لمعظم المتداولين الاحتفاظ بمراكز بيع بالبيزو المكسيكي لفترات طويلة من الزمن، كما يوضح لورانس، مما يقلل من فرص تطور اتجاه هبوطي طويل المدى.

التحليل الفني: انعكاس الاتجاه قصير المدى لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي، ومؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة البيع

ينزلق زوج USD/MXN لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 18.00 قبل أن يصبح في منطقة ذروة البيع ويرتد.

من المحتمل الآن أن يكون الاتجاه قصير المدى قد انعكس ويتجه نحو الانخفاض. ونظرًا لأن “الاتجاه هو صديقك”، فمن المتوقع حدوث المزيد من الضعف مع امتداده للأسفل.

الرسم البياني للأربع ساعات لزوج USD/MXN

من المحتمل أن يؤدي الاختراق تحت مستوى 17.87 (قاع 24 يونيو/حزيران) إلى استمرار الاتجاه الهبوطي على المدى القصير إلى الهدف عند 17.71 (القاع الذي تم تحقيقه على الرسم البياني لكل 4 ساعات يوم 4 يونيو/حزيران)، يليه 17.54 إذا كان أقوى، وهو مستوى 4 يونيو/حزيران. تأرجح منخفض.

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة ذروة البيع ولكنه يحاول الخروج من المنطقة. إذا نجح، كما هو مرجح بشكل متزايد، فإنه سوف يشير إلى تراجع أعلى. ويقدم المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 18.19 مستوى ذروة محتمل للتصحيح قبل أن يتدحرج ويستأنف الاتجاه جنوبًا.

ولا يزال اتجاه الاتجاهات الطويلة والمتوسطة الأجل موضع شك.