- يرتد زوج يورو/دولار EUR/USD من أدنى مستوى له خلال عامين عند 1.0332 حيث يتراجع الدولار الأمريكي بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته خلال عامين يوم الجمعة.
- قد يرتفع الدولار الأمريكي حيث أن بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية الأخيرة تعزز احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة.
- واجه اليورو تحديات حيث أبرزت بيانات مؤشر مديري المشتريات HCOB الأخيرة الضعف المستمر في النشاط التجاري في منطقة اليورو.
يتعافى زوج يورو/دولار EUR/USD من أدنى مستوى له خلال عامين عند 1.0332، والذي سجله يوم الجمعة، ويتداول بالقرب من 1.0480 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. يمكن ربط هذا الانتعاش بتصحيح الدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من البيانات الأولية القوية لمؤشر مديري المشتريات العالمي (S&P Global US) الصادرة في الجلسة السابقة.
وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى حوالي 107.00 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال عامين عند 108.07 يوم الجمعة. ومع ذلك، لا تزال المخاطر الهبوطية بالنسبة للدولار الأمريكي محدودة، حيث عززت البيانات الاقتصادية الأخيرة التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب S&P Global في الولايات المتحدة إلى 55.3 في نوفمبر، مما يشير إلى أقوى نمو في نشاط القطاع الخاص منذ أبريل 2022. وارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة إلى 57.0، مرتفعًا من 55.0 في أكتوبر ويتجاوز بشكل كبير توقعات السوق البالغة 55.2، مما يمثل أكبر توسع في قطاع الخدمات منذ مارس 2022. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي إلى 48.8 من 48.5 في أكتوبر، التوافق مع توقعات السوق.
تعرض اليورو لضغوط بعد أن أبرزت بيانات مؤشر مديري المشتريات الضعف المستمر في النشاط التجاري في منطقة اليورو. انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو HCOB Flash بشكل حاد إلى 48.1 في نوفمبر، منخفضًا من 50.0 في أكتوبر وأقل بكثير من التوقعات البالغة 50.0. ويعكس هذا الانخفاض انكماشا في قطاع الخدمات للمرة الأولى منذ عشرة أشهر، إلى جانب الانكماش المستمر في التصنيع.
حذر فيليب لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، يوم الخميس، من أن حربًا تجارية عالمية محتملة، مدفوعة بالتنفيذ المتوقع للتعريفات المرتفعة التي فرضها الرئيس المنتخب دونالد ترامب، قد تؤدي إلى خسائر اقتصادية عالمية كبيرة. وشدد لين على أن “تجزئة التجارة تنطوي على خسائر كبيرة في الإنتاج”.
بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأضعف من المتوقع في منطقة اليورو، زادت احتمالية قيام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة بشكل كبير. ارتفعت توقعات السوق بتخفيض سعر فائدة الودائع بمقدار 50 نقطة أساس، ليصل إلى 2.5%، إلى أكثر من 50%، مقارنة بأقل من 20% قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
