تبادل أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان (BoJ) وجهات نظرهم بشأن توقعات السياسة النقدية يوم الثلاثاء، وفقًا لمحضر اجتماع بنك اليابان لشهر أكتوبر.
الاقتباسات الرئيسية
وبقي سعر الفائدة على السياسة عند 0.25%.
وشدد عضو مجلس الإدارة على اتباع نهج حذر تجاه السياسة النقدية وسط حالة عدم اليقين المحلية والعالمية.
إذا توافقت اتجاهات التضخم مع التوقعات، فمن الممكن إجراء زيادات تدريجية في أسعار الفائدة، مع مسار محتمل إلى 1.0٪ بحلول أواخر السنة المالية 2025.
يقترح عضو بنك اليابان رفعًا تدريجيًا لسعر الفائدة إلى 1.0% بحلول النصف الثاني من العام المالي 2025 من أجل تقييم اقتصادي أفضل.
وترى أسهم أعضاء مجلس الإدارة أن بنك اليابان سيستمر في رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات.
يقترح الأعضاء رفع المعدل تدريجيًا إذا تسارع التضخم كما هو متوقع.
يقترح الأعضاء أن أسعار السوق قد تكون أقل من المستويات المناسبة بناءً على التوقعات الاقتصادية وتوقعات الأسعار، بالإضافة إلى توجيهات السياسة النقدية.
يشير الأعضاء إلى صعوبة التنبؤ بمسار رفع سعر الفائدة بسبب عدم اليقين بشأن سعر الفائدة المحايد في اليابان وآلية نقل السياسة النقدية.
وقال ممثل وزارة المالية إن الحكومة ستوجه السياسة الاقتصادية والمالية، مع إعطاء الأولوية لإخراج اليابان من الانكماش والآمال.
يواصل بنك اليابان توجيه السياسة بشكل مناسب بالتنسيق الوثيق مع الحكومة.
واتفق الأعضاء على أنه من المرجح أن يستمر استهلاك اليابان في الزيادة بشكل معتدل.
وقال عدد قليل من الأعضاء إن نمو الأجور من المرجح أن يظل مرتفعا في مفاوضات الأجور في ربيع العام المقبل.
رد فعل السوق على محضر بنك اليابان
وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بنسبة 0.03٪ خلال اليوم عند 157.18.
الأسئلة الشائعة لبنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمتها في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والنقد لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني هدف التضخم بنحو 2٪.
شرع بنك اليابان في انتهاج سياسة نقدية شديدة التساهل في عام 2013 من أجل تحفيز الاقتصاد وتغذية التضخم وسط بيئة منخفضة التضخم. وتعتمد سياسة البنك على التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أو طباعة الأوراق النقدية لشراء الأصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك استراتيجيته وخفف من سياسته من خلال تقديم أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم بشكل مباشر في عائدات سنداته الحكومية لأجل 10 سنوات. في مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن موقف السياسة النقدية شديدة التساهل.
وقد تسببت الحوافز الهائلة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب الاختلاف المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفارق مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين الياباني. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن موقفه السياسي المفرط في التساهل.
وأدى ضعف الين الياباني وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم الياباني، والذي تجاوز هدف بنك اليابان عند 2%. كما ساهم في هذه الخطوة احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد – وهو عنصر رئيسي يغذي التضخم.
