لا يزال سعر الذهب في موقف دفاعي دون أعلى مستوياته في عدة أشهر وسط نغمة مخاطرة إيجابية

• يتراجع سعر الذهب من أعلى مستوى له منذ ثلاثة أشهر تقريبًا وسط ارتفاع طفيف في عوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي.
• الرهانات على المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تمنع ثيران الدولار الأمريكي من وضع رهانات جديدة.
• من شأن المخاوف بشأن خطط ترامب التعريفية أن تقدم المزيد من الدعم للمعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.

يجذب سعر الذهب (XAU/USD) بعض البائعين خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، ويبدو في الوقت الحالي أنه قد قطع سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام إلى أعلى مستوى له منذ أوائل نوفمبر، حول منطقة 2763-2764 دولارًا التي لمسها في اليوم السابق. يتطلع الدولار الأمريكي إلى البناء على الارتداد الذي سجله خلال الليل من أدنى مستوى شهري وسط مزيد من التعافي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وقد تبين أن هذا، إلى جانب المعنويات الصعودية الكامنة حول أسواق الأسهم، من العوامل الرئيسية التي تؤثر على الطلب على المعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.

وفي الوقت نفسه، أدت علامات تراجع التضخم في الولايات المتحدة إلى إحياء الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام. قد يكون هذا بمثابة رياح معاكسة لعوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، فإن عدم اليقين المحيط بخطط التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي يمكن أن تؤدي إلى حروب تجارية وتزيد من تقلبات السوق، من شأنه أن يساعد في الحد من الجانب السلبي لسعر الذهب. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار عمليات بيع قوية قبل التأكد من أن الاتجاه الصعودي المستمر منذ شهر واحد قد فقد قوته ووضع مراكز لخسائر أعمق.

يتحول المضاربون على ارتفاع أسعار الذهب إلى الحذر وسط مزاج الإقبال على المخاطرة، وانتعاش عوائد السندات الأمريكية، وارتفاع متواضع للدولار الأمريكي

• استقر الدولار الأمريكي فوق أدنى مستوى له منذ أواخر ديسمبر الذي لامسه يوم الأربعاء وسط انتعاش متواضع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وحفز بعض عمليات البيع حول سعر الذهب يوم الخميس.
• لا يزال عدم وجود تفاصيل حول خطط التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتخفيف التوترات الجيوسياسية داعمًا لمزاج الرغبة في المخاطرة، والذي يُنظر إليه على أنه عامل آخر يقوض المعدن النفيس الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
• ويُنظر إلى سياسات ترامب المقترحة على نطاق واسع على أنها تضخمية، الأمر الذي قد يجبر بدوره بنك الاحتياطي الفيدرالي على التمسك بموقفه المتشدد والحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لكبح جماح ضغوط الأسعار المتزايدة.
• ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يحسبون احتمال قيام البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض مرتين على الأقل بحلول نهاية هذا العام. قد يؤدي هذا إلى الحد من الاتجاه الصعودي لعوائد السندات الأمريكية والدولار.
• سيتم النظر إلى خطاب ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي للحصول على المزيد من الإعلانات الملموسة بشأن التعريفات الجمركية. بصرف النظر عن هذا، فإن إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية من شأنه أن يوفر بعض الزخم لزوج XAU/USD.
• ومن المقرر أن يعلن بنك اليابان قراره في نهاية اجتماع السياسة الذي يستمر يومين يوم الجمعة، ومن المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة من 0.25% إلى 0.50%، أو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
• من المقرر صدور قرارات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يومي الأربعاء والخميس من الأسبوع المقبل، على التوالي، مما قد يؤدي إلى التقلبات وتوفير بعض الزخم للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.

قد يجذب سعر الذهب بعض عمليات الشراء المنخفضة بالقرب من حاجز 2725-2720 دولارًا الذي تحول إلى دعم

من منظور فني، من المرجح أن يجد أي انخفاض لاحق دعمًا جيدًا بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية القوية البالغة 2625-2620 دولارًا، والتي تحولت الآن إلى دعم. قد تؤدي بعض عمليات البيع اللاحقة إلى سحب سعر الذهب إلى مستوى 2700 دولار، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم من شأنه أن يمهد الطريق لخسائر أعمق. قد ينخفض ​​زوج XAU/USD بعد ذلك نحو منطقة 2,665-2,662 دولارًا في طريقه إلى منطقة التقاء 2,627-2,622. ويتكون الأخير من المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 100 يوم (EMA) وخط الاتجاه الصعودي قصير المدى، والذي بدوره يجب أن يكون بمثابة نقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير.

على الجانب الآخر، يبدو أن أعلى مستوى للتأرجح خلال الليل، حول منطقة 2763-2764 دولارًا، يقدم الآن بعض المقاومة، والتي فوقها يمكن أن يهدف سعر الذهب إلى تحدي أعلى مستوى على الإطلاق، حول منطقة 2790 دولارًا التي لمسها في أكتوبر. يتبع ذلك عن كثب علامة 2800 دولار، والتي إذا تم التغلب عليها سيُنظر إليها على أنها محفز جديد للتداولات الصعودية وتمهد الطريق لتمديد الاتجاه الصعودي الأخير الراسخ الذي شهده الشهر الماضي أو نحو ذلك.