- من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأسترالي بنسبة 2.5 ٪ في ديسمبر.
- من المتوقع أن يخفف التضخم الفصلي في مؤشر أسعار المستهلك أقل من 3 ٪ ، مع اقتراب الأرقام الأساسية من هدف RBA.
- سيجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي في 18 فبراير لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية.
- يتقدم الدولار الأسترالي قبل الإعلان وسط كره المخاطر السائد.
ستقوم أستراليا بإصدار بيانات جديدة متعلقة بالتضخم يوم الأربعاء ، وتتوقع الأسواق المالية أن تخفف ضغوط الأسعار في نهاية عام 2024 ، مما يمهد الطريق لخفض سعر الفائدة في بنك أستراليا (RBA) عندما يجتمع في فبراير.
سينشر المكتب الأسترالي للإحصاء (ABS) مقاييس التضخم المختلفة: مؤشر أسعار المستهلك الفصلي (CPI) للربع الرابع من عام 2024 و CPI الشهري في ديسمبر ، والذي يقيس ضغوط الأسعار السنوية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. يتضمن التقرير الفصلي متوسط مؤشر أسعار المستهلك ، وهو مقياس التضخم المفضل لدى RBA.
حافظت RBA على سعر النقود الرسمي (OCR) ثابتًا عند 4.35 ٪ منذ نوفمبر 2023 ، مدعيا أن التضخم يحتاج إلى “عودة” بشكل مستدام إلى نطاقه المستهدف من 2 ٪ – 3 ٪ قبل النظر في خفض الأسعار. عقد آخر اجتماع مجلس الإدارة في ديسمبر ، وادعى المسؤولون أنهم “يكتسبون الثقة” بأن التضخم يتحرك في الاتجاه الصحيح.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن RBA لديها تفويض مزدوج ، لأن العمالة الكاملة هي أيضًا جزء منها. ومع ذلك ، فإن أرقام التضخم ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كان تخفيض سعر الفائدة قد وصل أخيرًا إلى الشواطئ الأسترالية.
ماذا تتوقع من أرقام معدل التضخم في أستراليا؟
من المتوقع أن يبلغ ABS أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري ارتفع بنسبة 2.5 ٪ في العام إلى ديسمبر ، وهو أعلى من 2.3 ٪ المنشور في نوفمبر. من المتوقع أن يزداد مؤشر أسعار المستهلك الفصلي بنسبة 0.3 ٪ على ربع ربع (QOQ) ونسبة 2.5 ٪ على أساس سنوي (Yoy) في الربع الأخير من عام 2024. ، من المتوقع أن يرتفع بنسبة 3.3 ٪ على أساس سنوي في الربع الرابع ، مما يخفف من تقدم 3.5 ٪ نشر في الربع السابق.
أخيرًا ، من المتوقع أن يزداد متوسط مؤشر أسعار المستهلك المتوسطة RBA بنسبة 0.6 ٪ من QOQ ، وهو أدنى نتيجة ربع سنوية منذ منتصف عام 2011. ستكون الأرقام المتوقعة أقل من توقعات البنك المركزي ، مما يعزز احتمالات خفض سعر الفائدة عندما يجتمع مجلس الإدارة في فبراير.
ولكن الأمر لا يتعلق فقط بالتضخم في الهدف. كان النمو الاقتصادي في البلاد فاترة ، على أقل تقدير. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي بنسبة 0.3 ٪ في الربع الثالث من عام 2024 ونسبة 0.8 ٪ منذ Q3 2023. قد لا يكون التقدم الاقتصادي جزءًا من ولاية RBA ، لكن لا يمكن للمسؤولين تجاهل آثار السياسة النقدية على النمو الاقتصادي.
وفي الوقت نفسه ، أصبح دونالد ترامب الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة (الولايات المتحدة). تعهد الزعيم الجمهوري بفرض تعريفة هائلة على الواردات ، مما أثار مخاوف بشأن تكاليف التجارة العالمية.
في الآونة الأخيرة ، دفعت وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى تعريفة عالمية جديدة على واردات الولايات المتحدة التي تبدأ من 2.5 ٪ وارتفاع تدريجياً ، حسبما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز يوم الاثنين. ومع ذلك ، استجاب الرئيس ترامب بسرعة بقوله إنه يريد الكثير من الرسوم الموحدة. يمكن أن تؤثر التعريفات على تكاليف التصنيع العالمية ، وبالتالي دفع التضخم إلى أعلى. مع وضع ذلك في الاعتبار ، قد تمتنع البنوك المركزية عن تقليص أسعار الفائدة.
ومع ذلك ، فإن الحرب التجارية لترامب ضد الصين قد تنتهي في نهاية المطاف إلى أستراليا. يجوز للرئيس الأمريكي دفع التعريفات إلى جميع المنافسين الرئيسيين ، ومع ذلك فإن الرافعة العليا ستكون على السلع والخدمات الصينية. مع وضع ذلك في الاعتبار ، لاحظت حاكم RBA ميشيل بولوك مؤخرًا أنه “إذا كانت هناك تعريفة كبيرة في الصين ، فمن المحتمل أن تحاول التجارة الصينية إيجاد طرق أخرى للعثور على منفذ. قد تكون أستراليا مستفيدة من ذلك. لذلك ، في الواقع ، قد نجد بعض الآثار المنهجية لأستراليا إذا كانت تطرح بهذه الطريقة. “
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD؟
أرقام التضخم هي ، إذن ، حاسمة. سيؤدي تخفيف الضغوط التضخمية إلى جانب التعليقات الأخيرة لـ Bullock إلى تأجيج الرهانات على خفض معدل RBA في 18 فبراير.
بشكل عام ، ستكون أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأعلى صعوديًا بالنسبة لـ AUD وسط توقعات RBA المتزقة باستمرار. ومع ذلك ، فإن السيناريو المعاكس صالح أيضًا: يمكن أن يدفع تخفيف التضخم صانعي السياسة إلى التحول نحو موقف أكثر حدوثًا.
مع إصدار CPI ، يتداول زوج Aud/USD حوالي 0.6250 ، لأسفل ليوم ثانٍ على التوالي.
يقول فاليريا بيدناريك ، كبير المحللين في FXStreet: “زوج AUD/USD يكتسب جرًا هبوطيًا قبل أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي وسط بيئة تكره المخاطر. الدولار الأمريكي أكثر ثباتًا حيث تهيمن المخاوف المتعلقة بالتعريفات على المجالس المالية. من المحتمل أن تكون الشرائح الإضافية نتيجة لبيانات التضخم كما هو متوقع أو أقل من التوقعات. على العكس من ذلك ، قد تؤدي الأرقام العليا من المرتقبة إلى بعض مكاسب AUD/USD على المدى القريب ، ولكن إذا سادت المخاوف ، فمن المحتمل أن تكون التقدم قصيرة الأجل. “
ويضيف Bednarik: “قد يسقط زوج Aud/USD نحو منطقة 0.6200 كرد فعل فوري على الأخبار ، في حين يعرض الاختراق الهبوطي 0.6164 ، وهو 17 يناير. إذا استسلم هذا المستوى ، فإن الهدف الهبوط التالي هو انخفاض 13 يناير عند 0.6130. القراءات الفنية في الرسم البياني اليومي تشير إلى إمكانات صعودية محدودة. ومع ذلك ، قد يؤدي الاسترداد الذي يتجاوز عتبة 0.6300 إلى اختبار الزوج 0.6330 من الأسعار قبل ظهور البيع الطازج. ”
أسئلة وأجوبة بالدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل للدولار الأسترالي (AUD) هو مستوى أسعار الفائدة التي حددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). نظرًا لأن أستراليا هي دولة غنية بالموارد ، فإن المحرك الرئيسي الآخر هو سعر أكبر تصدير ، خام الحديد. صحة الاقتصاد الصيني ، وأكبر شريك تجاري ، هي عامل ، وكذلك التضخم في أستراليا ، ومعدل نموها وتجارةها توازن. إن معنويات السوق-سواء كان المستثمرون يتناولون المزيد من الأصول المحفوفة بالمخاطر (المخاطرة) أو البحث عن المواد الآمنة (المخاطرة)-هي أيضًا عاملة ، مع وجود مخاطر إيجابية بالنسبة لـ AUD.
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية إقناعها ببعضها البعض. هذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الرئيسي من RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر من 2-3 ٪ عن طريق ضبط أسعار الفائدة لأعلى أو لأسفل. تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الرئيسية الأخرى AUD ، والعكس المنخفض نسبيًا. يمكن لـ RBA أيضًا استخدام التخفيف الكمي وتشديده للتأثير على ظروف الائتمان ، مع سالبة AUD السابقة والإيجابية إلى AUD.
تعد الصين أكبر شريك تجاري في أستراليا ، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني هي تأثير كبير على قيمة الدولار الأسترالي (AUD). عندما يقوم الاقتصاد الصيني بعمل جيد ، فإنه يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا ، ورفع الطلب على AUD ، ورفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتاحة. المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية ، لذلك ، غالبًا ما يكون لها تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
Iron Ore هي أكبر تصدير في أستراليا ، حيث تمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا للبيانات من عام 2021 ، مع الصين كوجهة رئيسية لها. لذلك ، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركًا للدولار الأسترالي. بشكل عام ، إذا ارتفع سعر خام الحديد ، يرتفع AUD أيضًا ، حيث يزداد الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفض سعر خام الحديد. تميل ارتفاع أسعار خام الحديد أيضًا إلى زيادة احتمال توازن تجاري إيجابي لأستراليا ، وهو أيضًا إيجابي لـ AUD.
إن الرصيد التجاري ، وهو الفرق بين ما يكسبه بلد ما من صادراتها مقابل ما يدفعه لوارداته ، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا مطلوبة للغاية بعد الصادرات ، فستحصل عملتها على قيمة من فائض الطلب الذي تم إنشاؤه من المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء صادراتها مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. لذلك ، فإن توازن التجارة الصافي الإيجابي يعزز AUD ، مع التأثير المعاكس إذا كان توازن التجارة سلبيًا.
RBA الأسئلة الشائعة
يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا في السنة والاجتماعات الطارئة المخصصة كما هو مطلوب. تتمثل التفويض الأساسي في RBA في الحفاظ على ثبات الأسعار ، مما يعني معدل تضخم من 2-3 ٪ ، ولكن أيضًا “.. للمساهمة في استقرار العملة والعمالة الكاملة والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي”. أدائها الرئيسي لتحقيق ذلك هي عن طريق رفع أو خفض أسعار الفائدة. ستعمل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا على تعزيز الدولار الأسترالي (AUD) والعكس بالعكس. وتشمل أدوات RBA الأخرى التخفيف الكمي وتشديد.
في حين أن التضخم كان يُعتقد دائمًا أنه عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بشكل عام ، فقد كان العكس هو الحال بالفعل في العصر الحديث مع استرخاء الضوابط الرأسمالية عبر الحدود. يميل التضخم الأعلى بشكل معتدل الآن إلى قيادة البنوك المركزية إلى وضع أسعار الفائدة ، والتي بدورها لها تأثير على جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للحفاظ على أموالهم. هذا يزيد من الطلب على العملة المحلية ، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقوم بيانات الاقتصاد الكلي بصحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملتها. يفضل المستثمرون استثمار رأس مالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من ذلك غير المستقر والتقلص. زيادة تدفقات رأس المال زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن أن تؤثر المؤشرات الكلاسيكية ، مثل الناتج المحلي الإجمالي ، وتصنيع وخدمات PMIs ، والتوظيف ، ومسوحات معنويات المستهلكين على AUD. قد يشجع الاقتصاد القوي بنك الاحتياطي الأسترالي على وضع أسعار الفائدة ، مما يدعم أيضًا AUD.
التخفيف الكمي (QE) هو أداة تستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافية لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. إن QE هي العملية التي يطبع بها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الدولار الأسترالي (AUD) لغرض شراء الأصول-عادةً سندات الحكومة أو الشركات-من المؤسسات المالية ، وبالتالي تزويدهم بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادةً ما يؤدي QE إلى أضعف AUD.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. يتم تنفيذها بعد QE عندما يكون الانتعاش الاقتصادي جارية ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء قيام بنك الاحتياطي في أستراليا (RBA) بشراء سندات الحكومة والشركات من المؤسسات المالية لتزويدهم بالسيولة ، يتوقف RBA في QT عن شراء المزيد من الأصول ، ويتوقف عن إعادة استثمار المدير النضج على السندات التي يحملها بالفعل. سيكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
