- يجذب الين الياباني البائعين لليوم الثاني على التوالي وسط عائدات JGB المنزلق.
- إن استرداد الدولار الإضافي من أدنى مستوى مدته شهرين يضفي الدعم إلى الدولار الأمريكي/JPY.
- الرهانات بأن BOJ سوف يرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر يجب أن تحد من الخسائر العميقة لـ JPY.
ينجرف الين الياباني (JPY) لليوم الثاني على التوالي ، والذي ، إلى جانب تعافي الدولار الأمريكي (الدولار الأمريكي) من أدنى شهرين ، يرفع زوج USD/JPY فوق العلامة النفسية 150.00 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. قال حاكم بنك اليابان كازو أودا الأسبوع الماضي إن البنك المركزي يستعد لزيادة شراء السندات الحكومية إذا ارتفعت أسعار الفائدة على المدى الطويل بشكل حاد. هذا يؤدي إلى انسحاب تصحيحي في سندات الحكومة اليابانية (JGB) يؤدي إلى بعض البيع حول JPY. ومع ذلك ، قد تستمر توقعات Hawkish Bank of Japan في اليابان (BOJ) في العمل بمثابة الريح الخلفي لـ JPY.
يبدو أن المستثمرين مقتنعين بأن BOJ سوف يرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر وسط علامات على توسيع التضخم في اليابان. تم إعادة تأكيد الرهانات من قبل مؤشر أسعار منتج الخدمات (PPI) الذي تم إصداره من اليابان في وقت سابق اليوم. هذا ، إلى جانب أرقام تضخم المستهلك القوية في اليابان ، يدعم آفاق مزيد من تشديد السياسة من قبل BOJ ويجب أن يساعد في الحد من خسائر JPY بشكل أعمق. علاوة على ذلك ، قد يعيق مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة يوم الجمعة ، إلى جانب المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية المحتملة من تعريفة استيراد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، ثيران الدولار الأمريكي من وضع الرهانات العدوانية وحد أي مكاسب أخرى لزوج الدولار/JPY.
يظل الين الياباني مكتئبًا بينما يتحدث صانعو السياسة عن عائدات JGB
- أصدر حاكم بنك اليابان Kazuo Ueda تحذيرًا خفيفًا يوم الجمعة الماضي وقال إن البنك المركزي يمكن أن يزيد من شراء السندات إذا كان تحركات السوق غير الطبيعية تؤدي إلى ارتفاع حاد في العائدات.
- جرت تصريحات Ueda العائد على الرابطة الحكومية اليابانية المرجعية بعيدًا عن أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2009 ووزنها على الين الياباني لليوم الثاني على التوالي.
- ومع ذلك ، يتوقع بعض اللاعبين في السوق أن يرتفع JGB لمدة 10 سنوات إلى 1.5 ٪ في الأسابيع المقبلة ، مع قبول متزايد من أن BOJ سوف يرتفع معدلات أكبر وسط التضخم في اليابان.
- تم رفع الرهانات من قبل أرقام تضخم المستهلك القوية في اليابان التي تم إصدارها الأسبوع الماضي ومؤشر أسعار منتج الخدمات (PPI) ، الذي ارتفع بنسبة 3.1 ٪ على أساس سنوي في يناير وأشار إلى ضغوط التكلفة المستمرة.
- أثارت البيانات الاقتصادية الأمريكية المتزايدة الأخيرة شكوكًا حول صحة المستهلك وتوقعات النمو وسط مخاوف من أن خطط التعريفة الأمريكية دونالد ترامب قد تقوض الطلب المحلي.
- أشار مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة من S&P Global إلى توسع أضعف في النشاط التجاري العام ، وانخفض مؤشر المعنويات في جامعة ميشيغان في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له في فبراير 15 شهرًا في فبراير.
- ومع ذلك ، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرًا من تخفيضات الأسعار المستقبلية. في الواقع ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ، أوستان جولسبي ، إن البنك المركزي يحتاج إلى مزيد من الوضوح بشأن سياسات ترامب قبل العودة لخفض الأسعار.
- هذا يساعد الدولار الأمريكي في البناء على ارتداد اليوم السابق من أدنى مستوى له منذ 10 ديسمبر ويستمر في دفع زوج الدولار/JPY إلى أعلى لليوم الثاني على التوالي يوم الثلاثاء.
- يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الماكرو الأمريكية – مؤشر ثقة المستهلك في مجلس المؤتمرات ومؤشر ريتشموند لتصنيع. هذا ، جنبا إلى جنب مع الكلام الفيدرالي ، قد يؤثر على الدولار.
- ومع ذلك ، سيظل التركيز ملتصقًا بإصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة ، والذي قد يوفر إشارات حول مسار معدل الاحتياطي الفيدرالي.
قد تكافح الدولار/JPY من أجل التحرك فوق منطقة التراجع 150.90-151.00
من منظور تقني ، يمكن لأي تحرك لاحق جذب البائعين الجدد ويظل مغلصًا بالقرب من نقطة توقف الدعم الأفقي 150.90-151.00. ومع ذلك ، قد تؤدي القوة المستدامة إلى ما بعدها إلى حشد قصير ورفع زوج USD/JPY نحو العقبة الوسيطة 151.40 في طريقها إلى علامة 152.00. يمكن أن يمتد الزخم إلى أبعد من ذلك ، على الرغم من أنه يتعرض لخطر التلاشي بسرعة إلى حد ما بالقرب من منطقة 152.65 ، وهو ما يمثل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA).
على الجانب الآخر ، يبدو أن منطقة 149.65-149.60 ، أو أدنى الجلسة الآسيوية تحمي الآن الجانب السلبي المباشر قبل منطقة 149.30 والشكل المستدير 149.00. سيُنظر إلى بعض المتابعة من منطقة 148.65 ، أو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2024 يوم الاثنين ، على أنه مشغل جديد للتجار الهبوطي. بالنظر إلى أن المذبذبات الموجودة على الرسم البياني اليومي تتمسك بعمق في الأراضي السلبية ، فقد يرفض زوج الدولار/JPY بعد ذلك نحو علامة 148.00 في الطريق إلى منطقة 147.45 قبل أن ينخفض في النهاية إلى الشكل المستدير 147.00.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
