انخفض سهم Alphabet بنسبة 26 ٪ منذ ديسمبر 2024. مع إعداد فني هش وتربية المعاكسة للاقتصاد الكلي ، قد تؤكد نتائج الربع الأول أسوأ مخاوف المستثمرين.
موقف السوق: من القيادة إلى عدم اليقين
تم تعيين شركة Alphabet Inc. (GOOG) للإبلاغ عن أرباحها وإيراداتها الخميس ، 24 أبريل 2025، في ما يمكن أن يكون لحظة حاسمة للسهم. بعد ثمانية أرباع متتالية من التغلب على كل من EPS وتقديرات الإيرادات ، بدأت الشقوق في الظهور أخيرًا. منذ نشر مفاجأة متواضعة في Q4 2024 –فقط 0.031 دولار أعلى من توقعات EPS وفقدان إيرادات نادر 230 مليون دولار– انخفض سهم Goog 26 ٪، والانتهاء من ديسمبر 2024 أعلى من 208.70 دولار إلى إغلاق ما قبل الروعة 153.36 دولار.
ال الرفض الفني في منطقة الإمداد لمدة 10 أشهر بين 163 دولار و 169 دولار، تليها ارتداد قصير العمر 143 دولار، إشارات زخم الهبوطي المستمر. الأبجدية تختبر الآن حاسمة فرقة الدعم لمدة 8 أشهر بين 154 دولارًا و 149 دولارًا، مع 143 دولار كخط الدفاع السلبي التالي. يمكن أن يعرض الاستراحة أدناه الأسهم 140 دولارًا و 134 دولارًا.
الرياح المعاكسة الأساسية: التعريفات ، تخفيضات الإنفاق من الذكاء الاصطناعي ، وضغط الهامش
بينما صمدت أساسيات Goog في الأرباع السابقة ، خلفية الاقتصاد الكلي تتدهور بسرعة:
-
حرب تعريفة التكنولوجيا الأمريكية: Alphabet هو من بين عمالقة التكنولوجيا الأمريكية الأكثر تعرضًا للتعريفات الانتقامية الصينية. على الرغم من أن Alphabet لديها تعرض محدود للأجهزة المباشرة مقارنةً بـ Apple ، إيرادات الإعلانات والخدمات السحابية وترخيص أجهزة Android في الصين و APAC يمكن أن تواجه ضربات غير مباشرة. قد تختار الشركات الصينية تقليل الاعتماد على المنصات الأمريكية وسط ارتفاع الحواجز التنظيمية.
-
منظمة العفو الدولية الإفراط في الاستثمار: توسع الذكاء الاصطناعى في Alphabet – خاصة في تدريب نماذج اللغة الكبيرة والبنية التحتية للخادم – أدى النفقات الرأسمالية المتضخمة، ورد أنه انتهى 40 مليار دولار في عام 2024 وحده. يتساءل المحللون الآن عما إذا كان هذا الإنفاق يقدم تسييلًا كافيًا. مع تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي ، قد تواجه الأبجدية تحديات تحويل الضجيج من الذكاء الاصطناعي إلى مكاسب ذات مغزى إيرادات في عام 2025.
-
نضج سوق الإعلانات الرقمية: نمو الإعلان ، العمود الفقري لأرباح الأبجدية ، يظهر علامات على الهضبة، وخاصة في الولايات المتحدة وأوروبا. يقوم المعلنون الرئيسيون بتخفيض الميزانيات ، مع توقع الإنفاق التسويقي العالمي على ذلك تباطؤ إلى 2.1 ٪ على أساس سنوي في عام 2025، أبطأ وتيرة منذ انتعاش الوباء في عام 2021.
-
خطر ضغط الهامش: تكاليف العمالة ، وأسعار طاقة مركز البيانات ، والامتثال التنظيمي قد ساهمت جميعًا في ضغط الهامش، وهو سبب رئيسي وراء مفاجأة EPS المتواضعة في Q4 2024.
التوقعات الفنية: مستويات صنع أو كسر في الأرباح
من وجهة نظر هيكل الأسعار ، تظل الأبجدية ضمن محددة جيدًا قناة تنازلية 5 أشهر. الفاشل في 163-169 دولار عزز الإعداد الهبوطي. في الوقت الحالي:
-
دعم للمشاهدة:
-
مقاومة واضح:
إذا تم تخفيض نتائج الربع الأول أو تخفيض التوجيه إلى الأمام ، فقد ينهار هذا الهيكل بسرعة. على العكس من ذلك ، تقرير قوي يتفوق على ربحية السهم المقدر من 2.008 دولار وتوافق الإيرادات 89.23 مليار دولار قد تثير أ رالي الإغاثة على المدى القصير، خاصةً إذا كانت AI تسييل أو youtube ، تفاجئ إيرادات الإعلان على الجانب العلوي.
إذا نظرنا إلى الوراء: تناسق الأرباح – لكن تشكيل تشكيل
8 أرباع الماضي – أداء EPS:
- أكبر مفاجأة في الاتجاه الصعودي: مارس 2024 (25.09 ٪).
- أضعف: ديسمبر 2024 (1.45 ٪).
8 أرباع الماضي – أداء الإيرادات:
- أكبر إيقاع: سبتمبر 2024 (1.88 مليار دولار).
- ملكة جمال الأولى في عامين: ديسمبر 2024 ( – 230 مليون دولار).
هذه الإشارات أ انعكاس الاتجاه قد يتسارع الآن تحت الضغط الاقتصادي.
الوجبات الجاهزة للمستثمر: لا تتجاهل التحول الكلي
تقرير Q1 في Alphabet هو أكثر من مجرد تحديث للشركات – إنه أ معيار للحصول على مرونة Big Tech تحت تصاعد الإجهاد العالمي. مع أسواق الأسهم حساسة بشكل متزايد ل التعريفات ، وديناميات المنحنى العائد ، وتفتت الاقتصاد المتزايد، يمكن أن تتردد نتائج Alphabet عبر ناسداك ومجمع التكنولوجيا الأوسع.
