قال عضو مجلس إدارة Bank of Japan (BOJ) Asahi Noguchi يوم الخميس إن “الارتفاع الأخير في الأسعار على المدى الطويل لن يكون له تأثير على خطة تفتت السندات الجديدة في يونيو”.
اقتباسات رئيسية
أهم شيء هو أن الأمور مختلفة الآن عن الفترة التي كان لدينا فيها YCC.
لا ننظر إلى حجم شراء JGB من وجهة نظر السياسة النقدية.
في عملية شراء السندات ، فإن إعطاء القدرة على التنبؤ في السوق ، مع الحفاظ على المرونة ، هو الأكثر أهمية.
ما إذا كان سيتم الحفاظ على وتيرة السندات الحالية بعد أبريل 2026 ، ستكون شيء يجب مناقشته قبل اجتماع السياسة القادم.
من المحتمل أن تكون الارتفاع الأخير في عائدات السندات الطويلة الفائقة مدفوعة بالاتجاه العالمي في العائدات ، فهي سريعة ولكنها ليست بالضرورة غير طبيعية.
لا تظن أنه من المناسب التدخل المتهور لتصحيح تحركات العائد.
سحابة من عدم اليقين تطهير إلى حد ما في التوتر التجاري الأمريكي الصين.
تستعيد الأسواق بعض الهدوء ، على الرغم من عدم اليقين المحيط بسياسة التعريفة الجمركية والتأثير على الاقتصاد الياباني.
يجب ألا يتحرك BOJ في الأسعار عندما يكون هناك نقص في الوضوح في التوقعات الاقتصادية.
رد فعل السوق
يحتفظ زوج USD/JPY بمدى 143.30 ، اعتبارًا من الكتابة ، بانخفاض بنسبة 0.24 ٪ في اليوم.
الأسئلة الشائعة بين بنك اليابان
بنك اليابان (BOJ) هو البنك المركزي الياباني ، الذي يضع السياسة النقدية في البلاد. تتمثل تفويضها في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ العملة والرقابة النقدية لضمان استقرار الأسعار ، مما يعني هدف التضخم حوالي 2 ٪.
شرع بنك اليابان في سياسة نقدية للغاية في عام 2013 من أجل تحفيز الاقتصاد وتضخم الوقود وسط بيئة منخفضة التضخم. تعتمد سياسة البنك على التخفيف الكمي والنوعي (QQE) ، أو ملاحظات الطباعة لشراء أصول مثل سندات الحكومة أو الشركات لتوفير السيولة. في عام 2016 ، تضاعف البنك على استراتيجيته وزيادة سياسة تخفيفها من خلال تقديم أسعار الفائدة السلبية أولاً ، ثم يتحكم بشكل مباشر في عائد سنداته الحكومية لمدة 10 سنوات. في مارس 2024 ، رفعت BOJ أسعار الفائدة ، وتراجعت بشكل فعال عن موقف السياسة النقدية فائقة الرسم.
تسبب الحافز الهائل للبنك في انخفاض انخفاضه ضد أقرانه الرئيسيين. تفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و 2023 بسبب زيادة اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة. أدت سياسة BOJ إلى توسيع فرق مع عملات أخرى ، مما يؤدي إلى سحب قيمة الين. انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024 ، عندما قرر BOJ التخلي عن موقف السياسة الفائقة.
أدى الين الأضعف والارتفاع في أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة في التضخم الياباني ، مما تجاوز هدف BOJ بنسبة 2 ٪. كما ساهم احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد – وهو عنصر رئيسي في التضخم في تغذية – في هذه الخطوة.
