Salesforce انخفض سهم (NASDAQ: CRM) حوالي 5 ٪ يوم الخميس ، بعد إصدار أرباح الربع الأول بعد ظهر الأربعاء. ربما يبدو أن عملية Selloff كانت عبارة عن Headscratcher للوهلة الأولى ، حيث نشرت الشركة نتائج صلبة في الربع الأول ورفعت نظرتها للسنة المالية الكاملة.
لكن قد يكون رد فعل المستثمرين سلبًا على الحصول على شركة Informatica التي تبلغ قيمتها 8 مليارات دولار للشركة-وهي شركة لإدارة البيانات السحابية التي تعمل بنيو ذكور الذكاء.
نشر مزود تكنولوجيا إدارة علاقات العملاء نتائج قياسية في الربع الأول ، حيث حقق إيرادات قدرها 9.8 مليار دولار ، بزيادة 8 ٪ على أساس سنوي. التي تصدرت تقديرات المحللين البالغة 9.7 مليار دولار.
شكلت إيرادات الاشتراك والدعم 9.3 مليار دولار من إجمالي الإيرادات ، بزيادة 8 ٪ عن الربع نفسه من العام. وتراكمها ، أو التزام الأداء الحالي المتبقي ، قفز بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي إلى 29.6 مليار دولار.
ارتفع صافي الدخل إلى 1.54 مليار دولار ، من 1.53 مليار دولار في نفس الربع قبل العام. بلغت الأرباح 1.59 دولار للسهم ، بزيادة حوالي 2 ٪ على أساس سنوي. بلغ صافي الدخل المعدل 2.5 مليار دولار ، بزيادة 4 ٪ ، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 6 ٪ إلى 2.58 دولار للسهم. هذا التقديرات المكتسبة من 2.54 دولار للسهم.
الذكاء الاصطناعي يدفع الإيرادات
كان أداء Salesforce مدفوعًا بمليار دولار من بيانات Cloud و AI السنوية المتكررة ، والتي ارتفعت بأكثر من 120 ٪ على أساس سنوي. ما يقرب من 60 ٪ من أفضل 100 صفقة في Q1 شملت Cloud Cloud و AI.
أغلقت Salesforce أكثر من 8000 صفقة لمنصة AI AI CRM Agentic ، Agentforce ، منذ إطلاقها في الخريف الماضي. لقد تعامل Agentforce بالفعل مع أكثر من 750،000 طلب ، مما قلل من حجم القضية بنسبة 7 ٪.
وقال مارك بينيوف ، رئيس مجلس الإدارة ، “لقد قمنا ببناء منصة منظمة AI Enterprise الموحدة للغاية – مع الوكلاء والبيانات والتطبيقات ومنصة البيانات الوصفية – لا مثيل لها في الصناعة”. “مع Agentforce و Data Cloud وتطبيقات العملاء 360 و Tableau و Slack مبنية على مؤسسة موثوقة وموحدة واحدة ، يمكن للشركات من كل حجم أن تبني قوة عاملة رقمية – زيادة الإنتاجية ، وتقليل التكاليف ، وتسريع النمو.”
يرفع Salesforce إرشاده
بالإضافة إلى أرباح Q1 القوية ، عززت Salesforce إرشادها للسنة المالية الكاملة.
رفعت إرشادات إيراداتها بمقدار 400 مليون دولار إلى نطاق يتراوح بين 41.0 مليار دولار إلى 41.3 مليار دولار ، وهو ما يمثل نموًا من 8 ٪ إلى 9 ٪. كما رفعت إرشاداتها للاشتراكات نمو الإيرادات إلى 9.5 ٪ ، من التوجيه السابق البالغ 8.5 ٪.
علاوة على ذلك ، حافظت على توقعات هامش التشغيل بنسبة 21.6 ٪ ، لكنها رفعت توقعات أرباحها إلى نطاق يتراوح بين 7.15 دولار إلى 7.21 دولار للسهم. هذا الأمر من التوقعات السابقة التي دعت إلى أرباح من 6.95 دولار إلى 7.03 دولار للسهم.
عادةً ما تكون الأرباح والتوقعات وصفة لارتفاع سعر السهم بعد الأرباح ، وخاصة في يوم زائد للأسواق. ولكن لم يكن هذا هو الحال ، حيث استجاب المستثمرون سلبًا ، على ما يبدو ، لاكتساب المعلوماتية.
وصفتها Benioff بأنها عملية استحواذ تحويلية لـ Salesforce ، قائلة إن مؤسسة Data Foundation و Master Data Management (MDM) ستعمل على تعزيز منصة AI AI ، Agentforce.
وقال بينيوف: “سنقوم معًا بتكريم Agentforce و Data Cloud و Tableau و Mulesoft و Customer 360 ، مما يتيح الوكلاء المستقلين من التصرف مع الاستخبارات والسياق والثقة عبر كل مؤسسة”. “هذه خطوة تحويلية في تقديم الذكاء الاصطناعى على مستوى المؤسسة آمنة ومسؤولة ومتكاملة بعمق مع بيانات العالم.”
يتوقع Salesforce تراكم الأرباح في السنة الثانية بعد إغلاق المعاملة.
تثير الصفقة بعض المخاوف
يشك بعض المستثمرين في الصفقة ، بما في ذلك المحللين في RBC Capital ، التي خفضت السعر المستهدف من 420 دولار للسهم إلى 275 دولار للسهم.
وقال ريشي جالوريا ، محلل RBC ، “إن التراجع إلى الوراء ، بينما نحب قصة توسيع الهامش في Salesforce والتقييم أمر لا يتجاوز ، فإن مخاطر الصفقة مع Informatica قد أدى إلى موازيننا”.
شكك المحللون الذين أخذوا نظرة سلبية للصفقة على الحاجة إلى الاستحواذ وأعربوا عن مخاوفهم بشأن النمو من خلال الاستحواذ ، بدلاً من التركيز على النمو العضوي.
بشكل عام ، قام المحللون بتقييم Salesforce كشراء مع هدف سعر متوسط قدره 370 دولار للسهم ، والذي سيمثل حوالي 40 ٪ نمو. انخفض السهم بحوالي 20 ٪ من YTD إلى 265 دولار للسهم. لديها نسبة P/E من 43 و P/E إلى الأمام المعقولة من 24.
