يضعف الروبية الهندية وسط الصراع بين الولايات المتحدة – الإيران ، لكن مديري المشتريات القوي ودعم أسعار النفط المعتدلة

• يخفف الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي حيث تضرب الولايات المتحدة على المواقع النووية الإيرانية الطلب على التزايد الآمن.
• يحتفظ USD/INR بالقرب من 86.73 خلال التجارة الأوروبية ؛ تجار العين RBI إذا تم اختراق 87.00.
• يقفز مؤشر مديري المعلومات في الهند إلى 61.0 ، متغلبًا على التوقعات ويشير إلى زخم اقتصادي قوي.

بدأت الروبية الهندية (INR) الأسبوع في مذكرة أكثر ليونة ، حيث تضعف ضد الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين حيث توافد المستثمرون إلى Greenback بعد أن أطلق الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) غارات جوية تستهدف المنشآت النووية الإيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

يمسك زوج USD/INR على أرضه ، حيث يتم تداوله حوالي 86.73 وقت كتابة هذا التقرير خلال الجلسة الأوروبية ، بعد أن لمست أعلى مستوى خلال اليوم 86.85 في وقت سابق من اليوم. على الرغم من التدفقات الآمنة التي تفضل الدولار الأمريكي حيث تنتظر الأسواق استجابة إيرانية ، إلا أن الجانب السلبي للروبية قد تم توسيعه جزئيًا من خلال بيانات PMI المحلية القوية من المتوقع وتراجع في أسعار النفط الخام من ارتفاع جلستها المبكرة. يظل المتداولون حذرًا ، حيث يتم توحيد الزوج أقل بقليل من علامة 87.00 حيث تزن الأسواق المزيد من العناوين الجيوسياسية وعناصر المخاطر العالمية.

لقد هزت الاحتكاك الجيوسياسي المتزايد في الشرق الأوسط أسواقًا عالمية لبدء الأسبوع بعد أن أطلقت الولايات المتحدة غارات جوية تستهدف المواقع النووية الإيرانية الرئيسية ، وتصاعدت مواجهة متقلبة بالفعل تشمل التأثير الإسرائيلي والإيراني. تضخمت أحدث الهجمات مخاوف بشأن الإجراءات الانتقامية المحتملة والصراع الإقليمي الأوسع الذي يمكن أن يعطل تدفقات الزيت عبر مضيق هرموز ، وهو شريان حاسم للشحنات الخام العالمية. رداً على ذلك ، ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل حاد في بطولة الأسبوع المفتوحة ، بينما لجأ المستثمرون إلى الدولار الأمريكي ، ورفعها ضد عملات السوق الناشئة ، مثل الروبية الهندية.

تجد الهند نفسها بشكل مباشر في خط النار كلما طفرات زيتية ؛ أي زيادة مستدامة في أسعار النفط هو سيف ذو حدين-فهو يوسع العجز التجاري ، ويستورد ستوكس التضخم ، ويضعف الروبية عن طريق الضغط على رصيد الحساب الجاري. في يوم الاثنين ، قفز برنت الخام فوق 81 دولارًا للبرميل في أوائل آسيا ، مما دفع تدفقات التغذية المخاطرة التي دفعت إلى انخفاض INR ضد Greenback. ومع ذلك ، حيث قام المتداولون بإعادة تقييم خطر حدوث اضطرابات في العرض الفوري ، تم تبريد أسعار النفط نحو 75-77 دولارًا للبرميل ، مما يزيد من السحب الأولي على الروبية الهندية. ومع ذلك ، مع وجود خطر معلقة في الهواء ، من المحتمل أن يظل التجار حذرًا ، مع الحفاظ على محاولات استرداد INR على المقود الضيق.

• تعرض الروبية تحت الضغط ، حيث انزلق إلى أضعف مستوى له في ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي قبل انتعاشه معتدل لإغلاق 86.59 يوم الجمعة. على الرغم من مرونة يوم الاثنين ، لا يزال المتداولون حذرين من أن الاستراحة الحاسمة التي تزيد عن 87.00 علامة – وهو مستوى آخر مرة في مارس – يمكن أن يثير تقلبات أكثر وضوحًا في سوق العملة ، مما قد يؤدي إلى تدفقات رأس المال وتعقيد توقعات التضخم. يمكن أن يؤدي الانتهاك المستمر أيضًا إلى إجبار صانعي السياسة على إعادة تقييم موقفهم من السياسة النقدية لإدارة ضغط الأسعار المستوردة.
• من المتوقع أن يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إذا كان الروبية يضعف أبعد من ذلك نحو 87.00 دولارًا لكل علامة بالدولار الأمريكي ، وفقًا للمحللين في مجموعة أستراليا ونيوزيلندا المصرفية (ANZ) وبنك MUFG. يعد الروبية حاليًا أسوأ عملة آسيوية في هذا الربع. وقال Dhiraj Nim ، خبير العملات في ANZ: “إن مستوى 87 على البطاقات إذا تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وتتحول الأزمة إلى الإقليمية”. “سيكون ذلك بمثابة صدمة ، ولن يحب RBI ذلك. لن يكون RBI مرتاحًا مع أي شيء يتجاوز 87 دولارًا.”
• India PMI Data يفاجئ إلى الاتجاه الصعودي: قدمت أحدث أرقام PMI في الهند نقطة مشرقة وسط التوتر الجيوسياسي. أظهرت بيانات Flash أن HSBC India Composite PMI ارتفعت بشكل حاد إلى 61.0 في يونيو 2025 من 59.3 في مايو ، حيث تغلبت بشكل مريح على توقعات السوق 59.4 ، وحصلت على أقوى طباعة لها منذ أبريل 2024. فاجأ مؤشر مديري المشتريات التصنيع أيضًا من التوقعات الصعودية إلى 57.4 من 57.6 في وقت سابق ، مما أدى إلى ارتفاع مستوىها في شهرين في شهرين من 57.7. وفي الوقت نفسه ، تقدمت خدمات PMI الخدمات إلى 60.7 من 58.8 ، مما يشير إلى أسرع وتيرة للنمو في القطاع منذ أغسطس.
• ظل المستثمرون العالميون حذرًا يوم الاثنين وسط توترات جيوسياسية جديدة ، مع الحفاظ على شهية المخاطرة مهزومة عبر الأسواق. تم تداول معظم مؤشرات الأسهم الرئيسية في آسيا وأوروبا أقل ولكن تجنب عمليات البيع الحادة. في الهند ، انتهت المؤشرات القياسية باللون الأحمر ، حيث التقطت الزخم الأخير مع استثمار عدم اليقين العالمي على المشاعر. أغلق Sensex 511.38 نقطة ، أو 0.62 ٪ ، عند 81،896.79 ، في حين تراجعت Nifty 140.50 نقطة ، أو 0.56 ٪ ، لتستقر أقل بقليل من 25000 علامة نفسية عند 24،971.90.
• قفزت معايير Brent و WTI الخام إلى أعلى مستوياتها الطازجة لمدة خمسة أشهر في وقت مبكر من يوم الاثنين-تمس برنت 81.40 دولار ، وصلت WTI إلى 78.40 دولار-في أعقاب غارات الولايات المتحدة على المواقع النووية الإيرانية التي أدت إلى مخاوف تعطيل العرض. ومع ذلك ، تخففت الأسعار في وقت لاحق من المخاوف المقسمة ، مع انخفاض برنت إلى 75.55 دولار و WTI بالقرب من 73.25 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. يوفر التراجع بعض الراحة لفاتورة استيراد النفط في الهند ، ولكن لا تزال المخاطر إذا كانت التوترات الإقليمية تنفجر مرة أخرى.
• الاعتماد الشديد على الهند على الخام المستورد يعني أن أي ارتفاع مستمر في أسعار النفط يمكن أن يكون له عواقب اقتصادية شاملة. المصادر البلاد حوالي 85 ٪ من احتياجاتها النفطية من الأسواق الخارجية ، مما يتركها تتعرض بشكل كبير لتقلبات الأسعار العالمية. وفقًا لتقرير رويترز مستشهداً ببيانات حكومية جديدة ، ارتفعت واردات النفط الخام في الهند إلى سجل 23.32 مليون طن متري في مايو ، مما يمثل زيادة بنسبة 9.8 ٪ من زيادة الأم مع زيادة مصافي المشتريات لتلبية الطلب المحلي القوي. هذه التبعية تضخّم التعرض للعملة للصدمات الجيوسياسية ويحافظ على التركيز بحزم على مسار برنت.
• بالنظر إلى المستقبل ، ستبقى الأسواق في حالة تأهب لأي عناوين جديدة من الشرق الأوسط بينما يراقب التجار للانتقام الإيراني المحتمل بعد الإضرابات الأمريكية الأخيرة على المواقع النووية. يمكن أن يؤدي أي تصعيد إلى تدفقات ممسحة آمنة إلى الدولار الأمريكي ، ودفع أسعار النفط إلى أعلى مرة أخرى ، وتثقل على الأصول الأكثر خطورة وعملات السوق الناشئة ، مثل الروبية. بالإضافة إلى المخاطر الجيوسياسية ، سيقوم المستثمرون بمراقبة بيانات PMI الأمريكية المقرر في وقت لاحق من اليوم للحصول على رؤى جديدة حول الزخم الاقتصادي ، إلى جانب خطب من Fed Bowman و Goolsbee التي يمكن أن تقدم أدلة على شهية صانعي السياسات لتحركات المعدل المستقبلية وتؤثر على مسار الدولار الأمريكي القريب.

التحليل الفني: التحيز الصعفي سليما فوق 86.50 ، 87.00 في التركيز

من منظور تقني ، كسر زوج الدولار/INR بشكل مقنع من مثلث متماثل متعدد الأسعار ، مما يؤكد تحيزًا صعوديًا على المدى القريب. اجتذب الانهيار فوق خط الاتجاه التنازلي اهتمامًا جديدًا بالشراء ، مما دفع الزوج إلى ارتفاع لمدة ثلاثة أشهر بينما تمسك بشكل مريح أعلى من المتوسط ​​المتحرك الأسي 21 (EMA) ، وهو ما يقرب من 86.52 حاليًا. يظل الزخم حازمًا ، حيث تحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حوالي 64 عامًا ، ليس بعد في منطقة ذروة الشراء ولكنها تشير إلى الطلب القوي. طالما أن الزوج يبقى فوق منطقة الاختراق بالقرب من 86.00–86.10 ، يبدو مسار المقاومة الأقل منحرفًا إلى الاتجاه الصعودي. سوف يتطلع التجار إلى علامة 87.00 ذات الأهمية النفسية ؛ يمكن أن يفتح الإغلاق الحاسم فوق هذا الباب لمزيد من المكاسب نحو 87.25 أو حتى 87.50.

من ناحية أخرى ، يمكن أن يدعو دعم EMA 21 فترات EMA إلى تحقيق بعض الأرباح. ومع ذلك ، فإن الهيكل الفني الأوسع يفضل شراء الانخفاض طالما استمرت التوترات الجيوسياسية في دعم التدفقات الآمنة إلى الدولار الأمريكي.