الين الياباني يقراد أعلى مقابل دولار أمريكي ؛ التضخم في الولايات المتحدة.

• ينعكس الين الياباني المتواضع بين الأوساخ التي يقودها مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو يوم الجمعة.
• يراهن على أن BOJ سوف يرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر ويواصل العمل بمثابة الريح الخلفي لـ JPY.
• يصرخ الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى متعدد السنوات ويزن على USD/JPY قبل الولايات المتحدة PCE.

يجذب الين الياباني (JPY) بعض الشراء يوم الجمعة ويظل قريبًا من ارتفاع واحد ونصف الأسبوع ضد نظيره الأمريكي في اليوم السابق. تبين أن رد فعل السوق الأولي على مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو الأكثر ليونة (CPI) ومبيعات التجزئة في اليابان غير المؤثرة في اليابان قصيرة الأجل وسط رهانات أن بنك اليابان سوف يرفع أسعار الفائدة أكثر وسط الضغوط التضخمية المتوسعة. هذا ، بدوره ، يعمل بمثابة الريح الخلفية لـ JPY ، والتي ، إلى جانب مشاعر هبوطية تحيط بالدولار الأمريكي (USD) ، تشير إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج USD/JPY هو الجانب السلبي.

ومع ذلك ، يبدو أن المتداولين مترددين ويختارون انتظار إصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة. مع التوجه إلى مخاطر البيانات الرئيسية ، فإن القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر هذا العام يحافظ على الاكتئاب بالدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له منذ مارس 2022 ويمارس بعض الضغط على زوج الدولار الأمريكي/JPY. ومع ذلك ، فإن النغمة الإيجابية للمخاطر والمخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية من التعريفة الجمركية الأمريكية تستدعي الحذر قبل وضع رهانات عدوانية حول JPY المآمن وتحديد المواقع لخسائر أعمق للزوج.

الثيران اليابانية الين لها اليد العليا وسط توقعات السياسة التي تغذيها BOJ متباينة

• ذكر مكتب الإحصاء في اليابان يوم الجمعة أن عنوان مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI) يرتفع بنسبة 3.1 ٪ على أساس سنوي في يونيو مقارنة بـ 3.4 ٪ في الشهر السابق. إضافة إلى ذلك ، فإن المقياس الأساسي ، الذي يستبعد الطعام الطازج ، تباطأ من معدل 3.6 ٪ على أساس سنوي في مايو إلى 3.1 ٪ مقابل 3.3 ٪ المتوقع. علاوة على ذلك ، ارتفع CPI في طوكيو الذي يخرج كل من الأطعمة الطازجة والطاقة بنسبة 3.1 ٪ عن العام السابق بعد ربح 3.3 ٪ في مايو.
• أظهر تقرير حكومي منفصل أن مبيعات التجزئة في اليابان انخفضت بنسبة 0.2 ٪ من أمي في مايو مقارنة بالنمو المنقح في الشهر السابق البالغ 0.7 ٪. على أساس سنوي ، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.2 ٪ خلال الشهر المبلغ عنها ، بانخفاض عن ارتفاع بنسبة 3.5 ٪ في أبريل وأقل من توقعات السوق بنسبة 2.7 ٪. تؤكد البيانات من جديد التوقعات بأن بنك اليابان يمكن أن يتخلى عن رفع أسعار الفائدة في عام 2025.
• ومع ذلك ، لا يزال التضخم في العاصمة اليابانية أعلى بكثير من الهدف السنوي للبنك المركزي بنسبة 2 ٪. إضافة إلى ذلك ، فإن علامات الارتفاع المتسق في الضغوط التضخمية المحلية تبقي الآمال على قيد الحياة للحصول على مزيد من الزيادات في الأسعار من قبل BOJ. في المقابل ، كان المتداولون يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام والتسعير بنسبة 20 ٪ لتخفيض معدل في يوليو.
• ومع ذلك ، حافظ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على نهج الانتظار والرؤية لقرارات أسعار الفائدة المستقبلية هذا الأسبوع ، مما دفع انتقادات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، الذي كان يدعو إلى انخفاض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك ، تشير التقارير إلى أن ترامب كان يفكر في تسمية خليفة باول بحلول سبتمبر أو أكتوبر ، مما أدى إلى تآكل المخاوف بشأن التآكل المحتمل لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي وتقويض الدولار الأمريكي.
• بصرف النظر عن هذا ، أظهر التقدير النهائي لوزارة التجارة التي صدرت يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي تعاقد مع وتيرة سنوية بنسبة 0.5 ٪ من يناير إلى مارس. ويمثل هذا انخفاضًا أكثر حدة من -0.2 ٪ المبلغ عنها في التقدير الثاني وكان مدفوعًا بالإنفاق الاستهلاكي الأكثر ليونة ، والذي ارتفع بنسبة 0.5 ٪ فقط ، أو أبطأ وتيرة منذ عام 2020 ، بانخفاض حاد عن نمو 1.2 ٪ المبلغ عنه سابقًا.
• وفي الوقت نفسه ، انخفضت مطالبات العاطلين عن العمل في الولايات المتحدة الأسبوعية بمقدار 10 آلاف إلى 236 ألفًا تم تعديلها موسمياً خلال الأسبوع المنتهية في 21 يونيو. ومع ذلك ، زادت مطالبات العاطلين عن العمل بمقدار 37 ألفًا لتصل إلى 1.974 مليون ، أو أعلىها منذ نوفمبر 2021 ، وأعلى هذا الأسبوع الذي ينتهي فيه الأسبوع.
• يتطلع المستثمرون الآن إلى إصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) – مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. سيتم النظر في البيانات الرئيسية عن إشارات حول مسار معدل الاحتياطي الفيدرالي ، والذي بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات أسعار الدولار القريبة من الدولار وتوفر بعض الدافع الهادئ لزوج USD/JPY.

يمكن أن يسرع USD/JPY من الاتجاه الهبوطي أسفل أدنى مستوى خلال الليل ، حوالي 143.70

من منظور تقني ، فإن خطوة زوج الدولار/JPY أعلى في يوم الجمعة تكافح للعثور على قبول أعلى من الدعم الذي تحول إلى المتوسط ​​البسيط 200-فترات (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات والتعطيل بالقرب من منطقة 144.80. بالنظر إلى أن المذبذبات في الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات/يومية بدأت للتو في الحصول على جر سلبي ، فإن بعض الضعف المتابعة إلى ما دون 144.00 علامة يمكن أن تجعل الأسعار الفورية عرضة للانزلاق إلى أسفل مساحة 143.75 ، أو انخفاض الأرجوحة طوال الليل. يمكن أن يسحب المسار الهبوطي في نهاية المطاف أسعار الفضاء نحو اختبار مستويات Sub-143.00.

على الجانب الآخر ، قد تتجاوز القوة المستمرة تتجاوز 200-SMA ، مما يؤدي إلى قوة لاحقة أعلى من العلامة النفسية 145.00 وحاجز ثابت 145.25-145.35 التوقعات. قد يقوم زوج USD/JPY بعد ذلك بمحاولة جديدة للتغلب على علامة 146.00 ، والتي إذا تم مسحها بشكل حاسم ، يجب أن يمهد الطريق لتحقيق مكاسب إضافية على المدى القريب نحو منطقة 146.70-146.75 والشكل المستدير 147.00.