هل مخزون الكازينو شراء؟
بويد ألعاب قفز سهم (NYSE: BYD) أكثر من 3 ٪ يوم الاثنين ، مدعومًا بالانتقال لبيع حصته في زعيم المراهنة الرياضية عبر الإنترنت Fanduel.
أعلنت مشغل الكازينو ، الذي يمتلك 28 ولاية في 10 ولايات من بينها في لاس فيجاس ، في أواخر الأسبوع الماضي أنها كانت تبيع حصتها البالغة 5 ٪ في فاندويل إلى والد فاندويل الترفيه رفرفة (NASDAQ: FLUT).
الصفقة ، التي من المتوقع إغلاقها في الربع الثالث ، تبلغ 1.755 مليار دولار. سيتم استخدام العائدات بشكل أساسي لسداد بعض الديون البالغة 3.5 مليار دولار للشركة.
وقال كيث سميث ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة بويد: “هذه الصفقة تفتح القيمة غير المحققة الهائلة التي أنشأها استثماراتنا في فانويل لشركتنا”. “ونتيجة لذلك ، نحن في وضع مالي أقوى بكثير لمواصلة تنفيذ استراتيجيتنا للاستثمار في ممتلكاتنا ، ومتابعة فرص النمو ، وإعادة رأس المال إلى مساهمينا ، والحفاظ على ميزانية عمومية قوية.”
وقد غذت شراكة فاندويل نمو إيرادات قوية لبويد. في الربع الأول ، حقق قطاع بويد على الإنترنت إيرادات بنسبة 16 ٪ إلى حوالي 170 مليون دولار.
“علاوة على النمو المستمر الذي نقدمه في قطاعنا عبر الإنترنت ، تمثل حصة الأسهم بنسبة 5 ٪ في فاندويل قيمة كبيرة ومتزايدة لمساهمينا ، حيث يعزز فانويل موقعه بشكل أكبر باعتباره الشركة الرائدة في مجال الألعاب عبر الإنترنت في البلاد” ، قال سميث في أبريل خلال مكالمة أرباح الربع الأول.
لكن المعاملة تتضمن أيضًا اتفاقية جديدة الوصول إلى السوق مع Flutter و Fanduel والتي يمكن أن تساعد بويد على مواصلة الاستفادة من هذا النمو.
اتفاق جديد مع فاندويل
كجزء من صفقة جديدة مع Fanduel ، التي تستمر حتى عام 2038 ، ستحصل Boyd على رسوم ثابتة لكل ولاية لتقديم Fanduel في الولايات المتحدة حيث تحتوي على كازينوهات ، بما في ذلك ولاية أيوا ، إنديانا ، كانساس ، لويزيانا ، وبنسلفانيا. سيواصل Fanduel أيضًا تشغيل الكتب الرياضية للبيع بالتجزئة في Boyd خارج نيفادا حتى منتصف عام 2016 ، وبعد ذلك سيتولى بويد العمليات. علاوة على ذلك ، ستحافظ Boyd على تطبيق Boyd Sports Betting في نيفادا.
بعد إغلاق الصفقة ، تتوقع الشركة أن يولد قطاعها عبر الإنترنت 50 مليون دولار إلى 55 مليون دولار من الدخل التشغيلي للسنة الكاملة 2025 وحوالي 30 مليون دولار في عام 2026.
وقال سميث عن الصفقة: “برز فاندويل كقائد واضح في البلاد في مجال التقييم الرياضي عبر الإنترنت ، في حين تمكن بويد من الاستفادة من هذه الشراكة للمشاركة بشكل مربح في النمو السريع للمراهنة الرياضية في جميع أنحاء البلاد”. “لقد كان من الامتيازات العمل مع فرق Flutter و Fanduel ، ونتطلع إلى دعم النمو المستمر ونجاح Fanduel من خلال اتفاقيات الوصول إلى السوق في جميع أنحاء البلاد.”
المحللون يعززون سعر بويد
ارتفع سعر السهم يوم الاثنين بعد أن قضى السوق يومًا لهضم تأثير الصفقة على Boyd Gaming. ربما تأثر المستثمرون ببعض ترقيات المحللين يوم الجمعة.
عزز Morgan Stanley سعر Boyd المستهدف بمبلغ 4 دولارات إلى 80 دولارًا للسهم ، مضيفًا أن قيمة الأصول المكتسبة يمكن أن توفر دفعة مؤقتة لأصول الألعاب الأمريكية. وذلك لأن السوق قد ينسب مضاعفات مماثلة للمعاملات الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك ، رفعت Stifel سعرها المستهدف إلى 87 دولار للسهم ، من 76 دولار للسهم ، بعد الإعلان عن الصفقة.
أعطت Susquehanna Boyd Stock دفعة مماثلة ، رفعت السعر المستهدف إلى 87 دولار للسهم من 76 دولار. باستخدام العائدات لتقليل ديونها ، يقدر محللو Susquehanna أن الشركة ستوفر 85 مليون دولار في نفقات الفائدة.
يتم تداول Boyd Gaming حاليًا عند 82.35 دولار للسهم. لديها هدف متوسط سعر قدره 85 دولار للسهم ، والذي سيمثل عائد 3 ٪ على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. يقترح هدف 87 دولار للسهم الواحد الذي حدده اثنان من المحللين حول عائد 6 ٪.
السهم رخيص جدًا ، ويتداول في أرباح 13 مرة و 11 مرة من الأرباح الأمامية. لا يوجد شيء هنا يصرخ ، لكن Boyd يبلغ عن أرباح Q2 في 24 يوليو ، لذلك قد يرغب المستثمرون في انتظار ذلك للحصول على مزيد من الرؤية.
