ثبات الدولار الأمريكي بعد التراجع ، على المسار الصحيح للتقدم الأسبوعي الثاني

• يستقر الدولار الأمريكي بعد عمليات البيع داخل اليوم ، بدعم من بيانات الولايات المتحدة القوية وتوقعات خفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي.
• غلة الخزانة الأمريكية تراجع عن الارتفاعات الأخيرة ، مما يضخّم الضغط على الظهير الأخضر.
• يشير الإعداد الفني على DXY إلى زخم يتلاشى تحت EMA لمدة 50 يومًا بعد اندلاع من إسفين المتساقط.

الدولار الأمريكي ثابت بعد عملية بيع قصيرة في وقت سابق من جلسة يوم الجمعة. يظل Greenback مدعومًا من خلال البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية هذا الأسبوع ، والتي خفضت احتمالات تخفيضات أسعار الفائدة الفورية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED).

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يتتبع Greenback ضد سلة من ست عملات رئيسية ، بالقرب من 98.50 في جلسة يوم الجمعة ، بانخفاض حوالي 0.17 ٪ في اليوم. ومع ذلك ، فقد قلص الفهرس بعض خسائره داخل اليوم ، وهو خارج عن انخفاضه اليومي عند 98.11.

على الرغم من الانسحاب ، لا يزال DXY يصل إلى 0.57 ٪ للأسبوع وهو على الطريق الصحيح لتحقيق مكسب أسبوعي على التوالي ، بعد أن لمست ارتفاعًا لمدة ثلاثة أسابيع بالقرب من علامة 99.00 يوم الخميس.

أضافت بيانات معنويات المستهلكين ، التي صدرت في وقت سابق اليوم ، طبقة أخرى إلى سرد هذا الأسبوع للمرونة الاقتصادية.

ارتفع مؤشر المشاعر الاستهلاكية الأولية بجامعة ميشيغان في يوليو إلى 61.8 من 60.7 في يونيو ، متغلبًا على توقعات 61.5. تحسنت كل من مكونات الظروف والتوقعات الحالية ، مما يعكس التفاؤل الحذر بين الأسر الأمريكية.

مبيعات التجزئة والأبد مطالبات البطالة أشارت إلى الطلب القوي للمستهلكين وقوة سوق العمل المستمرة. وفي الوقت نفسه ، فيلادلفيا تغذية فاجأ مؤشر التصنيع بالتجول الصعودي ، حيث ارتفع إلى 15.9 في يوليو من -4.0 في يونيو ودعوة إجماعه إلى القراءة السلبية. على واجهة التضخم ، أشار كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتج (PPI) إلى ضغوط أسعار باقصة ، لتذكير الأسواق بأن التضخم لا يتم ترويضه بالكامل بعد.

تأتي هذه الأرقام مع استمرار الاحتكاكات التجارية من سياسة الرئيس الأمريكية ترامب التجاري ، مما يثير احتمالات أن يحمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمدة أطول.

محرك السوق: عائدات الشرائح ، توترات التجارة ، ووجهات نظر الاحتياطي الفيدرالي المتباعد

• انخفض العائد على مذكرة الخزانة الأمريكية التي استمرت 10 سنوات إلى 4.44 ٪ يوم الجمعة ، حيث تراجع من أعلى مستوى من خمسة أسابيع بنسبة 4.50 ٪ في وقت سابق من الأسبوع. إن انخفاض العوائد يعزز الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي.
• أفرضت وزارة التجارة الأمريكية واجبات أولية لمكافحة الإغراق بنسبة 93.5 ٪ على واردات الجرافيت الصينية بعد تحديد البضائع مدعومة بشكل غير عادل. يأتي القرار بعد عريضة ديسمبر من قبل منتجي مواد الأنود النشطين الأمريكيين ، الذين اتهموا الشركات الصينية بانتهاك القوانين المناهضة لإغراق الإغراق. مع تعريفة التعريفات الموجودة بالفعل ، يبلغ إجمالي الخدمة الفعالة الآن 160 ٪ ، وفقًا للمجموعة. هذا يمثل تصعيدًا كبيرًا في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة الصينية ، وخاصة في القطاعات الحرجة مثل الطاقة النظيفة و EVs. قد تؤدي هذه الخطوة أيضًا إلى الانتقام من بكين ، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين إلى النظرة المتداولة الأوسع.
• هزت أعصاب السوق هذا الأسبوع وسط شائعات بأن الرئيس ترامب قد يطلق النار على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. خففت التوترات بعد أن تراجع ترامب عن التهديد ، ووصفه بأنه “غير مرجح للغاية” بأنه سوف يرفض باول. ومع ذلك ، أثارت العناوين الرئيسية المخاوف بشأن التدخل السياسي في السياسة النقدية. تعافى Greenback مع تلاشى المخاطر الفورية ، لكن عدم اليقين بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي يستمر في سحابة التوقعات للدولار الأمريكي.
• إلى جانب انتقاده لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، ضغط الرئيس ترامب مرارًا وتكرارًا على الاحتياطي الفيدرالي علنًا ، ودعا إلى انخفاض أسعار الفائدة. بحجة أن تكاليف الاقتراض الحالية مقيدة للغاية بالنسبة للمستهلكين والشركات ، ألقى ترامب باللوم على بنك الاحتياطي الفيدرالي “لإبطاء الاقتصاد” وحذر من أن التقاعس عن العمل قد يقوض التنافسية الأمريكية. في حين كرر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التزامهم بالسياسة المعتمدة على البيانات ، فإن الضغط المستمر لترامب يمنح نقاش السوق حول ما إذا كان التأثير السياسي يمكن أن يميل مسار السياسة النقدية في الأشهر المقبلة.
• في وقت متأخر من يوم الخميس ، جدد حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ، وهو منافس رائد لخلاف باول ، دعوته لخفض معدل 25 باسيس في اجتماع يوليو. قلل والير من شأن التضخم الذي يحركه التعريفة الجمركية باعتباره صدمة “لمرة واحدة” ، بحجة أنه لا يبرر الحفاظ على السياسة ضيقة. وأكد أن السياسة النقدية يجب أن تكون أقرب إلى محايدة ، وليس تقييدًا ، وأعلم المخاطر المتزايدة في سوق العمل ، مشيرة إلى أن نمو الوظائف في القطاع الخاص هو بالقرب من سرعة المماطلة. على النقيض من ذلك ، حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء من أن التضخم المرتبط بالتعريفة بدأ للتو في التغذية في الاقتصاد ويمكن أن يستمر حتى عام 2026. في حين أكد كلاهما على أهمية استقلال الاحتياطي الفيدرالي ، فإن آرائهم المتباينة حول توقيت السياسة المضافة إلى عدم اليقين في السوق حول الخطوة التالية.
• تُظهر أحدث مؤامرة DOT أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن يقلل السعر القياسي إلى حوالي 3.9 ٪ بحلول نهاية هذا العام من نطاق 4.25-4.50 ٪ الحالي. هذا يعني اثنين من التخفيضات 25bps في النصف الثاني من العام.
• بالنظر إلى المستقبل ، فإن Docket الاقتصادي الأمريكي الأسبوع المقبل خفيفة نسبيًا ، حيث لا تقدم سوى القليل من البيانات الماكرو الرئيسية. سيكون الإصدار الرئيسي للمشاهدة هو أرقام S&P Global Flash PMI لشهر يوليو ، والتي ستوفر قراءة مبكرة عن نشاط الأعمال عبر قطاعات التصنيع والخدمات.

التحليل الفني: DXY Rally يتوقف عن EMA لمدة 50 يومًا

مؤشر الدولار الأمريكي واجه (DXY) رفضًا قويًا بالقرب من المستوى النفسي 99.00 بعد الخروج من نمط إسفين المتساقط في وقت سابق من هذا الأسبوع. اخترق السعر فوق خط الاتجاه العلوي من Wedge ، لكن الزخم الصعودي توقف أقل بقليل من EMA لمدة 50 يومًا في 98.74 ، وهو بمثابة مقاومة رئيسية.

يمكن أن يفتح الإغلاق اليومي المؤكد فوق هذا المستوى الباب نحو 99.50-100.00 ، في حين أن الدعم الفوري يكمن بالقرب من 97.80-98.00 ، وهي منطقة مقاومة سابقة قد تكون الآن كطابق.

تعكس مؤشرات الزخم تحيزًا صعوديًا بحذر. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يثقل فوق نقطة الوسط عند حوالي 53 عامًا ، لا يزال المشترين يشيرون إلى السيطرة ، وإن كان ذلك دون قناعة قوية.

يظل اختلاف التقارب المتوسط المتحرك (MACD) إيجابيًا ، حيث لا يزال خط MACD أعلى من خط الإشارة ، مما يعزز التحيز الصعودي. ومع ذلك ، يوضح كلا المؤشرين علامات على تراجع الزخم ، مما يشير إلى فترة من التوحيد أو تراجع محتمل قبل الخطوة الحاسمة التالية.