هناك شيء مضحك يحدث مع الأسواق المالية هذا الأسبوع. قد يكون ذلك لأنه في الصيف ، والمشاركين في السوق مشغولين للغاية في العطلات التي يجب ملاحظتها ، ولكن من ناحية ، لديك مؤشرات أسهم رقاقة زرقاء تصنع مستويات قياسية ، وتتصرف مثل عدم وجود مخاوف بشأن التعريفات التجارية الأمريكية ، والجنون الأسهم Meme يعود ، والذهب أقل ، كما أن البيتكوين أقل. هذا يؤدي إلى مزيد من المكالمات التي تكون فيها الأسواق في فقاعة وقد تكون معرضة لخطر التصحيح.
لا يوجد موضوع موحد عبر الأسواق المالية هذا الشهر ، بدلاً من ذلك تنتقل الأسواق إلى إيقاع الطبول الخاصة بها. خذ مؤشرات الرقائق الزرقاء ، قيل لنا إن التعريفة الجمركية ستقوم بتثبيتها على الأسهم الأمريكية ، ومع ذلك ، لم يكن هذا هو الحال حتى الآن. حقق كل من S&P 500 و NASDAQ مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع ، على الرغم من أن معدلات التعريفة الأمريكية في أماكن متعددة العقد. إن الإعلان الأخير عن معدل تعريفة بنسبة 15 ٪ المتفق عليه مع اليابان سيوسع عبء التعريفة الجمركية أكثر.
أمريكا. تمتص تكاليف التعريفة ، في الوقت الحالي
حتى الآن ، تحمل الشركات الأمريكية معظم عبء التعريفات. على سبيل المثال ، استوعبت شركة جنرال موتورز ونايك معظم تكاليف التعريفة ، بدلاً من نقلها إلى المستهلكين. على الرغم من أن تضخم أسعار البضائع قد ارتفع في الأشهر الأخيرة ، إلا أن الزيادات كانت خفيفة حتى الآن. على سبيل المثال ، قالت جنرال موتورز في تقرير أرباحها هذا الأسبوع إنها دفعت 1 مليار دولار من التعريفة الجمركية على بعض الأجزاء المستوردة ، لكنها لم ترفع بشكل كبير تكاليفها للمستهلكين ، على الرغم من أنها لم تستبعد ارتفاع الأسعار في المستقبل. وقال صانع الألعاب Hasbro ، إن التعريفات يمكن أن تطرد 60 مليون دولار من النتيجة النهائية السنوية ، وهو أقل من المتوقع. قال نايك إن الأمر سيستغرق بمبلغ مليوني دولار إلى النتيجة النهائية هذا العام ، لكن الزيادات في الأسعار للمستهلكين لن تأتي حتى وقت لاحق من هذا العام.
يبلغ متوسط معدل التعريفة الجمركية للواردات الأمريكية الآن 17 ٪ ، ارتفاعًا من 2 ٪ العام الماضي ، لذلك فإن التعريفة الجمركية لها تأثير اقتصادي حقيقي. ما زلنا ننتظر وضوحًا بشأن معدلات التعريفة الجمركية للاتحاد الأوروبي وللقطاعات ، بما في ذلك Pharma ، والتي يمكن أن ترفع متوسط معدل التعريفة بشكل أبعد. وبالتالي ، فإن حقيقة أن مؤشرات الرقاقة الزرقاء الرئيسية هي في مستويات قياسية جديدة ، ويتم دفعها أعلى من الأسهم بما في ذلك Pharma Giant Moderna و Nike ، وهما من أفضل عشرة فنانيين في الشهر الماضي ، قد يسبب ذلك بعض الانزعاج للمستثمرين.
هل انتهى جنون مخزون الميم؟
عاد جنون الأسهم Meme أيضًا إلى الحياة في الأسابيع الأخيرة ، مع مكاسب كبيرة لجوبرو وكريسبي كريم ، ومع ذلك ، فقد فقدت البخار في نهاية هذا الأسبوع. انخفضت أسهم Go Pro بنسبة 7 ٪ يوم الجمعة ، و Krispy Kreme أقل من 2 ٪. ستكون كل العيون على ما إذا كانت جنون الميم قد تم تنفيذها وغبارها ، أو ما إذا كانت المخزونات الأخرى بدأت في التحرك دون أي برامج تشغيل أساسية واضحة مع انتقالنا إلى الأسبوع الأخير من يوليو.
تفقد البيتكوين مع تراجع توقعات خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي
انخفض Bitcoin أكثر من 2500 دولار يوم الجمعة وتتراجع عن مستويات قياسية. على الرغم من أن الاتجاه الصعودي الأوسع قد لا يزال سليما ، فقد فقدت البيتكوين الزخم ويمكن اعتبار ذلك بمثابة تصحيح صحي. يتضاءل الطلب على Bitcoin ، حيث يتم تحجيم توقعات معدل الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد أن تم تعيين رئيس مجلس الإدارة باول في منصبه حتى نهاية فترة ولايته في مايو المقبل. هناك الآن 1.7 تخفيضات في الأسعار متوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي لبقية هذا العام ، بانخفاض عن أكثر من تخفيضات متوقعة في بداية هذا الأسبوع. هذا هو أيضا وزن على سعر الذهب.
علامات الفقاعة الناشئة
تنعكس السائقين المختلطين للأسواق في الوقت الحالي في العوامل التي تحرك أسواق الأسهم الأمريكية. على سبيل المثال ، كانت الأسهم ذات الأرباح وأسهم النمو والأسهم ذات أعلى مدارس السوق المحركات الرئيسية للأسواق في الوقت الحالي. حقيقة أن الأسواق الأمريكية يبدو أنها تتحدى مخاطر التعريفة الجمركية ، عادت جنون الميم ، ويمكن أن تتوقف آمال خفض سعر الفائدة ، مما يؤدي إلى مخاوف من ظهور الفقاعة.
المملكة المتحدة أيضا في التركيز. على الرغم من أن FTSE 100 يتفوق على الأداء ، إلا أن الجنيه يتعرض لضغط شديد. GBP في أدنى مستوى لها مقابل اليورو منذ عام 2023 وانخفض بنسبة 5.4 ٪ YTD. إن النمو الاقتصادي الضعيف ، والتوقعات لما يقرب من تخفيضات في الأسعار هذا العام ، تؤثر أيضًا على الجنيه ، إلى جانب احتمالات النمو الضعيفة والقضايا السياسية في الداخل.
أسئلة صندوق النقد الدولي لتمويل NHS لأنه يقدم أحدث الحكم على اقتصاد المملكة المتحدة
أعطى صندوق النقد الدولي آخر تحديث له على اقتصاد المملكة المتحدة في وقت سابق يوم الجمعة. وقال إن غرفة الرأس المالية البالغة 9.9 مليار جنيه إسترليني في المملكة المتحدة لم تكن كافية ، لكنها حذرت أيضًا من المستشارة أنه ينبغي عليها تجنب التغييرات المتكررة في الضرائب والإنفاق السياسة. حافظ صندوق النقد الدولي على توقعات النمو للمملكة المتحدة دون تغيير عند 1.2 ٪ لمدة 2025 ، وارتفاع إلى 1.4 ٪ العام المقبل. ومع ذلك ، قال أن المخاطر تبقى إلى الجانب السلبي.
وقال صندوق النقد الدولي أيضًا إنه يجب على الحكومة التفكير في استبدال القفل الثلاثي المعاش في المعاشات التقاعدية باهظة الثمن ، وتوسيع قاعدة ضريبة القيمة المضافة ، واختبار المزيد من الفوائد ، وشحن المدفوعات المشتركة للمستخدمين الأكثر ثراءً من NHS. اقترح صندوق النقد الدولي أن هذه التدابير في حالة وجود صدمة اقتصادية غير متوقعة ، ومع ذلك ، فإن الطبيعة الهشة للموارد المالية العامة في المملكة المتحدة ، تعني أن بعض هذه التدابير يمكن أن تدخل في وقت قريب وليس آجلاً. والسؤال هو ، هل لدى السياسيين في المملكة المتحدة الشجاعة لسحب هذه الرافعات لاستعادة المالية العامة إلى المسار الصحيح؟
