بيانات الوظائف: آثار سلبية على الأسهم

لم تفعل الأسهم الكثير يوم الخميس، حيث أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 0.02٪ بعد أن وصل إلى مستوى قياسي جديد آخر عند 5362.35، والذي كان أعلى بمقدار 8 نقاط فقط من أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء. واليوم، تشير العقود الآجلة إلى افتتاح منخفض بنسبة 0.6% للمؤشر بعد صدور بيانات الوظائف الشهرية المهمة. كان إصدار الرواتب غير الزراعية أعلى من المتوقع عند +272,000 شهريًا، وكان معدل البطالة أيضًا أعلى من المتوقع عند 4.0%.

في توقعاتي لشهر يونيو، كتبت: “على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، كان مؤشر S&P 500 يتقلب على طول مستويات قياسية جديدة، فوق مستوى 5000 الذي تم كسره في فبراير. يبدو الأمر وكأنه تماسك ضمن اتجاه صعودي طويل المدى، ولكنه قد يكون أيضًا نموذج قمة قبل بعض التصحيح ذي المغزى على المدى المتوسط. ما هو المرجح أن تفعل؟ وكما يقول المثل، “الاتجاه هو صديقك”، وبالتالي فإن السيناريو الأكثر احتمالا هو المزيد من التقدم في المستقبل.

ومع ذلك، فإن الإشارة السلبية ستكون الاختراق دون مستوى 5000. وهذا من شأنه أن يثير مسألة التصحيح الأعمق والانعكاس الهبوطي. أعتقد أن احتمالية السيناريو الصعودي هي 60/40 – ولا يمكن استبعاد الانعكاس الهبوطي تمامًا. سوف تنتظر السوق المزيد من الإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي حول تخفيف محتمل لأسعار الفائدة، بالإضافة إلى أنه في نهاية الشهر، قد يحدد موسم الأرباح القادم تحركات السوق.

ظلت معنويات المستثمرين دون تغيير، كما أشار استطلاع رأي المستثمرين AAII يوم الأربعاء، والذي أظهر أن 39.0٪ من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 32.0٪ منهم متشائمون (ارتفاعًا من قراءة الأسبوع الماضي البالغة 26.7٪). يعتبر مؤشر AAII مؤشرًا معاكسًا، بمعنى أن القراءات الصعودية للغاية قد تشير إلى الرضا المفرط وانعدام الخوف في السوق. وعلى العكس من ذلك، فإن القراءات الهبوطية مواتية لارتفاعات السوق.

يستمر مؤشر S&P 500 في الزحف للأعلى على طول خط الاتجاه الصعودي قصير المدى، ويظل فوق القمة السابقة، كما نرى على الرسم البياني اليومي.

ناسداك 100 – رقم قياسي جديد آخر فوق 19000

وصل مؤشر Nasdaq 100 الذي يركز على التكنولوجيا إلى مستوى قياسي جديد عند 19,071.79 أمس، قبل أن يغلق منخفضًا بنسبة 0.07%. قد يشهد السوق المزيد من عدم اليقين، وربما إجراء لجني الأرباح في مرحلة ما. من المرجح أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 اليوم منخفضًا بنسبة 0.6%.

يبقى VIX أقل من 13

مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم مقياس الخوف، مشتق من أسعار الخيارات. وفي أواخر شهر مارس، تم تداوله حول المستوى 13. ومع ذلك، أدت تقلبات السوق إلى زيادة مؤشر VIX، وفي 19 أبريل، وصل إلى أعلى مستوى محلي عند 21.4 – وهو أعلى مستوى منذ أواخر أكتوبر، مما يشير إلى الخوف في السوق. ومؤخرًا، عاود الانخفاض مرة أخرى، وفي 23 مايو وصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2019 عند 11.52. وواصل بالأمس انخفاضه إلى ما دون مستوى 13، مما يشير إلى تراجع المخاوف وسط ارتفاع أسعار الأسهم.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى مخاوف أقل في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر VIX تراجعات سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر VIX، زاد احتمال انعكاس السوق هبوطيًا.

العقود الآجلة – ارتفاع بيانات الوظائف التالية

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لكل ساعة للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500. واقترب هذا الأسبوع من أعلى مستوياته المسجلة في 23 مايو، مسجلا رقما قياسيا جديدا بلغ حوالي 5370. وفي الوقت الحالي، يبدو الأمر بمثابة تصحيح مسطح نسبيًا للاتجاه الصعودي. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد إجراء جني الأرباح في مرحلة ما. واليوم، يتداول السوق على انخفاض بعد بيانات الوظائف. يقع مستوى الدعم عند حوالي 5,300-5,320، والذي يتميز بنطاق التداول الأخير.

خاتمة

من المرجح أن تبدأ أسعار الأسهم اليوم بشكل سلبي بعد صدور تقرير الوظائف الشهري المهم. ومن المرجح أن يظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قريباً نسبياً من أعلى مستوياته التي سجلها مؤخراً؛ ومع ذلك، لا يمكن استبعاد إجراء جني الأرباح في مرحلة ما.

هل سيستعيد السوق بعضًا من ارتفاعه الأخير؟ الحجة الهبوطية هي تداول ضعيف نسبيًا، مع وجود عدد قليل من الأسهم مثل NVDA أو MSFT أو AAPL المسؤولة عن الارتفاع. من ناحية أخرى، لا يزال الاتجاه صعوديًا، وبالتالي من المرجح حدوث المزيد من التقدم.

وفي يوم الثلاثاء، لاحظت أن “السوق قد يشهد المزيد من عدم اليقين على المدى القصير، ولكن التصحيح الأعمق يبدو الآن أقل احتمالاً”. لا يزال هذا يبدو صحيحًا للغاية، خاصة بعد التقدم القياسي الذي تحقق هذا الأسبوع.

في الوقت الحالي، تظل توقعاتي على المدى القصير محايدة.

وهنا الانهيار:

• يستمر مؤشر S&P 500 في الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، ولكن قد يكون هناك تصحيح أو تماسك.

• وفي يوم الجمعة الماضي، سجلت أسعار الأسهم أدنى مستوياتها منذ أوائل مايو/أيار قبل أن تنتعش وتستعيد كامل الانخفاض.

• من وجهة نظري فإن النظرة المستقبلية على المدى القصير محايدة.

هل تريد متابعة مجانية للمقال أعلاه والتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!