- من الممكن أن يتعافى البيزو المكسيكي إلى مستوى 17.00 مقابل الدولار الأمريكي، وفقًا للمحللين، مع تراجع مخاطر الانتخابات.
- ومن المرجح أن تكون أسعار الفائدة المرتفعة في المكسيك هي المحرك لأنها تجتذب المستثمرين الأجانب الباحثين عن عوائد.
- يستمر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في التراجع وسط اتجاه صعودي قصير ومتوسط المدى.
يتم تداول البيزو المكسيكي (MXN) ضمن نطاق ضيق يوم الأربعاء مع تراجع هدوء السوق وتراجع التقلبات التي أعقبت الانتخابات، والتي شهدت عمليات بيع للبيزو بأكثر من 10٪ في أزواجه الرئيسية.
ويقول العديد من محللي السوق الآن إن البيزو المكسيكي سوف ينجرف نحو الأعلى حيث تعمل الأساسيات القوية وميزة تجارة المناقلة على مواجهة الضرر الناجم عن التقلبات الأخيرة ذات الدوافع السياسية.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان الدولار الأمريكي الواحد (USD) يشتري 18.42 بيزو مكسيكي، ويتم تداول EUR/MXN عند 19.77 وGBP/MXN عند 23.44.
البيزو المكسيكي يستعيد قوته، كما يقول المحللون
من المرجح أن يتعافى البيزو المكسيكي بعد انخفاضه العميق بعد الانتخابات، وفقًا للمحللين في Rabobank، الذين يتوقعون انتعاش الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى هدف الحالة الأساسية عند 18.10، ولكن ربما أقل من ذلك، خلال الشهر المقبل.
قال البنك في مذكرة يوم الأربعاء: “نرى أن زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي يتجه نزولاً إلى منطقة 17.80 مع احتمالية التحرك إلى مستوى منخفض يصل إلى 17.20 إذا تراجعت أحجام التداول، على الرغم من أننا نعتقد أن العودة إلى ما دون 17.00 غير مرجحة”.
لا يزال البيزو يتمتع بميزة “تحمل” كبيرة على منافسيه، كما يقول رابوبانك، بسبب أسعار الفائدة المرتفعة في المكسيك. ومن المرجح أن يبقي هذا العامل الطلب مرتفعا نسبيا.
تقول المذكرة: “تظل البيزو المكسيكي العملة الأكثر جاذبية في العالم عند التكيف مع التقلبات والسيولة، على الرغم من الارتفاع الأخير في أحجام التداول”.
تجارة المناقلة هي نوع من الإستراتيجية التي يقترض فيها المستثمرون بعملة تكون أسعار الفائدة فيها منخفضة – مثل الين الياباني (حوالي 0.0٪ – 0.1٪ في أبريل) ويضعون أموالهم في عملة ذات فائدة أعلى، مثل البيزو (أبريل حوالي 11.00%). الربح في التجارة هو الفرق بين ما يتم الحصول عليه من الفائدة وتكلفة الاقتراض. في المثال أعلاه، على افتراض أن الين لا يرتفع مقابل البيزو، فإن التجارة ستكسب المستثمر تقريبا كل الفائدة البالغة 11.00٪ المكتسبة في السنة.
البيزو المكسيكي سوف يرتد مرة أخرى مع عمليات البيع المبالغ فيها، كما يقول كبير المتنبئين بالعملة
تعد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا في المكسيك أيضًا السبب وراء اعتقاد محلل آخر – الذي احتل المرتبة الأولى في مكالماته بالبيزو المكسيكي من قبل بلومبرج – أن البيزو المكسيكي سوف يتعافى بعد عمليات البيع المكثفة للانتخابات.
يعتقد بارتوش ساويكي، محلل السوق في شركة الوساطة البولندية Cinkciarz.pl، أن التحرك للأسفل بعد الانتخابات “مبالغ فيه” ومن المقرر أن يصحح البيزو إلى 17.00 بالدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي.
سيكون انتعاش البيزو مدفوعًا في المقام الأول بتصميم بنك المكسيك (بانكسيكو) على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة. على الرغم من أن البنك خفض أسعار الفائدة في مارس من 11.25% إلى 11.00%، إلا أنه كان مترددًا في متابعة المزيد من التخفيضات، ويعتقد ساويكي أن هذا الموقف المتشدد “سيظل قائمًا وسيعمل لصالح البيزو المكسيكي”.
ومع ذلك، يواجه البيزو مخاطر كبيرة على المدى الطويل، وفقًا لساويكي، الذي يرى أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر ستكون “حدثًا محفوفًا بالمخاطر الكبيرة”. إذا فاز دونالد ترامب، فقد يؤدي ذلك إلى تقويض اتفاقيات التجارة والهجرة بين البلدين، مما يؤدي إلى إضعاف البيزو. لا تعد التجارة فقط ولكن التحويلات المالية من المكسيكيين العاملين في الولايات المتحدة هي المكونات الرئيسية لتدفقات الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي.
ويحمل المستثمرون أموالهم بعيدا عن الأسواق الناشئة
المكسيك ليست وحدها عندما يتعلق الأمر بنتائج الانتخابات المتقلبة. كما شهدت الأسواق المالية والعملات المحلية في كل من الهند وجنوب أفريقيا اضطرابات بعد الانتخابات الأخيرة. وقد دفع هذا العديد من المتداولين المحمول إلى إعادة النظر في المكان الذي يستثمرون فيه، وفقًا لساواكي.
وقال ساواكي في مقابلة مع بلومبرج: “قال جميع المستثمرين الذين تحدثنا إليهم في اليومين الماضيين إنهم قد يبحثون عن فرص أخرى لتجارة المناقلة في مناطق مختلفة، أو ربما سيحاولون الانتظار حتى الانتخابات الرئاسية الأمريكية في الربع الرابع”. أخبار.
التحليل الفني: استقرار الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بعد التراجع
يتحرك زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في اتجاه الماء بعد تراجعه بعد الذروة عند 18.99 التي تم الوصول إليها في 12 يونيو.
وفي حين أنه من الممكن أن يستمر التصحيح لفترة أطول، إلا أن الاتجاهات القصيرة والمتوسطة المدى أصبحت الآن صعودية، مما يشير إلى أن السعر سوف يتحول في النهاية ويبدأ في الارتفاع مرة أخرى. يقع الهدف الأعلى التالي عند 19.22 (ارتفاع مارس 2023).
الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN
ومن شأن الاختراق فوق أعلى مستوى سجله يوم الجمعة عند 18.68 أن يوفر تأكيدًا إضافيًا لمزيد من الاتجاه الصعودي نحو الهدف عند 19.22.
ومع ذلك، فقد خرج مؤشر القوة النسبية (RSI) للتو من منطقة ذروة الشراء، مما يشير أيضًا إلى خطر استمرار التصحيح بشكل أعمق. ومع ذلك، من المرجح أن يستأنف الاتجاه الصعودي الثابت في النهاية.
لا يزال اتجاه الاتجاه طويل المدى موضع شك بعد الاختراق فوق أعلى مستوى في أكتوبر 2023. قبل ذلك، كان هبوطيًا.
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتلخص هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق تسامح يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو الطريقة التي من المتوقع أن يحدد بها بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.
