أرباح التكنولوجيا الكبيرة: الوجبات الماكرو الرئيسية التي تتجاوز الأرقام

النقاط الرئيسية

• لا يزال إنفاق الذكاء الاصطناعي نقطة مضيئة ، مع قيادة Microsoft و Alphabet و Meta على النمو والهوامش – لكن قواعد التصدير الأمريكية الجديدة (انتشار الذكاء الاصطناعى) يمكن أن تحدد الاتجاه الصعودي العالمي.

• تواجه أسماء التكنولوجيا المعرضة للمستهلكين مثل Apple و Amazon ضغطًا متزايدًا من التوترات التجارية وتغيير أنماط الإنفاق ، مع تسليط الضوء على الاختلاف داخل التكنولوجيا الكبيرة.

• الإعلان والطلب التقديري الذي تم وضعه في الربع الأول، ولكن لا تزال مخاطر الانسحاب إذا كانت مخاوف الركود تتصاعد أو تشديد ميزانيات الشركات.

لا توجد علامات على التعب من AI Capex

قامت Microsoft و Alphabet و Meta بتسليم نموًا قويًا عبر قطاعات الذكاء الاصطناعي والمنظمة السحابية. تحسنت الهوامش ، مما يشير إلى أن قابلية التوسع تصل إلى – ولا يزال إنفاق الذكاء الاصطناعي مجالًا نادرًا على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

لا توجد مخاوف واضحة للركود في الوقت الحالي

في حين أن ضعف تسلا كان ملحوظًا ، فإن بقية التكنولوجيا الكبيرة لا تظهر علامات على تدمير الطلب الرئيسي.

نشر Meta و Alphabet نموًا قويًا في إيرادات الإعلانات. ولكن مع تطور خلفية الماكرو ، يمكن أن تتردد هذه القوة ، خاصة إذا كان إنفاق الشركات يشدد. لاحظ أن ميزانيات الإعلانات هي عادة من بين أول من يتم تخفيضه في التباطؤ.

مخاطر التجارة والتعريفة تجلب التعرض للمستهلكين في التركيز

استشهدت كل من Amazon و Apple بالضغط من ارتفاع التوترات التجارية وتحويل الطلب على المستهلك. إن تعرضهم الأعلى للإنفاق التقديري وسلاسل التوريد العالمية يجعلهم أكثر عرضة لصدمات السياسة والانسحاب الاقتصادي من أقرانهم الذين يركزون على المؤسسات مثل Microsoft و Alphabet.

تيسلا لا تزال بطاقة البرية

يمثل انخفاضات الإيرادات والهامش ربعًا صعبًا ، ولكن لا يزال انتباه السوق على التطورات التي تواجه المستقبل-وخاصة الروبوتاكس و EV منخفضة التكلفة. هذا يترك تسلا في وضع أكثر كقصة ابتكار المضاربة وسط تحديات على المدى القريب.

المخاطر الناشئة للمشاهدة

التعريفات والحمائية

قد تواجه شركات التكنولوجيا التي لديها سلاسل التوريد العالمية والتعرض للتجزئة ضغط الهامش الإضافي إذا توسعت الحواجز التجارية.

قواعد انتشار الذكاء الاصطناعي

قد تحد الضوابط الجديدة للتصدير في الولايات المتحدة التي تستهدف رقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة والوصول إلى فرص النمو في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية-خاصة خارج الولايات المتحدة وأسواق مثل الهند والمملكة العربية السعودية وسويسرا.

الركود والإعلان يقضون التراجع

في حين أن Q1 كان قويًا ، فإن الإعلان والإنفاق التقديري حساس للدورات الاقتصادية. يمكن أن يؤثر التباطؤ في ميزانيات الشركات بشكل مباشر على النمو الأعلى للمنصات الثقيلة.

استراتيجيات الاستثمار في البيئة الحالية

إعطاء الأولوية لقادة الذكاء الاصطناعى: يبدو أن Microsoft و Alphabet و Meta يستفيدون أكثر من اتجاهات التبني من الذكاء الاصطناعي و Cloud. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستفادة من موضوع البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، تظل هذه الشركات مركزية – على الرغم من أن المخاطر تشمل التنظيم (مثل قواعد انتشار الذكاء الاصطناعى) وتأخير محتمل في الجداول الزمنية لتحقيق الدخل.

النهج الانتقائي لتكنولوجيا المستهلك: أبرزت نتائج Apple و Amazon ضعف التعريفة الجمركية ، وتحويل معنويات المستهلكين ، وضغوط التكلفة المحتملة. في حين أن الأساسيات طويلة الأجل تظل قوية ، إلا أن الأداء على المدى القريب قد يعتمد على وضوح السياسة التجارية ومرونة الإنفاق التقديري.

مراقبة مسار الابتكار في تسلا: يمكن أن تجذب طموحات Tesla's Robotaxi وخريطة طريق EV الاهتمام من المستثمرين الذين يبحثون في مسرحيات الابتكار طويلة الأجل. ومع ذلك ، فإن الشركة تتنافس أيضًا مع الهوامش المتساقطة ، والضغوط التنافسية ، والتدقيق السياسي المتزايد.

تنوع عبر النمو والاستقرار: قد يرى البعض ميزة في مزج التعرض للتكنولوجيا عالي النمو مع الشركات الأكثر استقرارًا ، وخاصة النقد ، وخاصة في ضوء ارتفاع مخاطر التقلبات حول التجارة ، الجغرافيا السياسية ، والتنظيم.

ابق على اطلاع على سياسات الاقتصاد الكلي: تؤثر السياسات التجارية والتعريفات والتنظيمات على توقعات التكنولوجيا الكبيرة. يمكن أن تساعد مراجعة السياسة بانتظام في ضبط استراتيجيات الاستثمار على الفور.

اقرأ التحليل الأصلي: أرباح التكنولوجيا الكبيرة: الوجبات الماكرو الرئيسية التي تتجاوز الأرقام