- يواصل سعر الذهب الحصول على الدعم من تحيز بيع الدولار الأمريكي المستوحى من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وتعزز المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأميركي من قوة المعدن الأصفر الذي يعتبر ملاذاً آمناً.
- يتوخى المتداولون الحذر قبل الإعلان عن تفاصيل حاسمة بشأن التوظيف في الولايات المتحدة.
ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) ليقترب من منطقة العرض 2,524-2,525 دولار يوم الخميس وسط بعض عمليات بيع الدولار الأمريكي، بقيادة الرهانات على خفض أكبر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر. أشارت مجموعة مختلطة من بيانات التوظيف الصادرة من الولايات المتحدة هذا الأسبوع إلى أن سوق العمل فقدت زخمها وأثارت مخاوف بشأن صحة الاقتصاد. وقد أدى هذا بدوره إلى رفع توقعات السوق بشأن إمكانية تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر عدوانية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع الدولار الأمريكي بعيدًا عن أعلى مستوى في أسبوعين الذي لامسه يوم الثلاثاء وأفاد المعدن الأصفر غير المدر للعائد.
وفي الوقت نفسه، خففت المخاوف المتجددة من تباطؤ أكبر اقتصاد في العالم من شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة. وقد تبين أن هذا، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة، كان عاملاً آخر يدعم الطلب على سعر الملاذ الآمن للذهب. ومع ذلك، يظل زوج الذهب/الدولار الأمريكي أقل من أعلى مستوى على الإطلاق الذي سجله في أغسطس/آب، حيث يختار المتداولون انتظار صدور تفاصيل التوظيف الشهرية في الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الجمعة. وسيتم النظر إلى تقرير الوظائف غير الزراعية المعروف شعبياً للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي بدوره سيوفر زخماً اتجاهياً جديداً للمعدن الثمين.
ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب يستفيد من الرهانات على خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر
- وأظهر تقرير التوظيف الوطني ADP الصادر يوم الخميس أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفع بمقدار 99 ألف وظيفة في أغسطس، وهو أقل مكسب منذ يناير 2021.
- وجاءت القراءة أقل كثيرا من توقعات السوق البالغة 145 ألفا، ورافقها مراجعة هبوطية لقراءة الشهر السابق إلى 111 ألفا من 122 ألفا المتوقعة في البداية.
- ويأتي هذا بعد تقرير صدر يوم الأربعاء أظهر أن فرص العمل المتاحة انخفضت إلى 7.673 مليون، أو أدنى مستوى في ثلاث سنوات ونصف في يوليو/تموز، مما قدم دليلا إضافيا على تدهور سوق العمل.
- وارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات التابع لمعهد إدارة التوريدات (ISM) من 51.4 إلى 51.5 في أغسطس/آب، في حين ارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 57.3 من 57 وانخفض مؤشر التوظيف إلى 50.2 من 51.1.
- بشكل منفصل، أعلنت وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانة البطالة الأولية انخفضت أكثر من المتوقع، إلى 227 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 31 أغسطس، من الرقم الأسبوعي السابق البالغ 232 ألفًا.
- قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن البنك المركزي الأميركي يجب أن يضبط سياسته وفقا للاقتصاد المتطور ويخفض أسعار الفائدة لأن التضخم ينخفض والاقتصاد يتباطأ.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي يوم الجمعة إن الاتجاه الأطول أجلا لسوق العمل وبيانات التضخم يبرر تخفيف سياسة أسعار الفائدة قريبا ثم بشكل مطرد على مدار العام المقبل.
- وبحسب أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تسعر احتمالات بنسبة 40% بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية المقرر عقده يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول.
- وفي الوقت نفسه، تعمل التوقعات الحمائمية على إبقاء عائدات سندات الخزانة الأميركية منخفضة، وتبقي المضاربين على ارتفاع الدولار الأميركي في موقف دفاعي، وهو ما من شأنه أن يعمل بدوره كدعم لسعر الذهب غير العائد.
- يتحول تركيز السوق الآن إلى تقرير الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) الحاسم، والذي من المتوقع أن يظهر أن الاقتصاد أضاف 160 ألف وظيفة في أغسطس/آب وأن معدل البطالة انخفض إلى 4.2%.
التحليل الفني: سعر الذهب قد يتسارع في التحرك الإيجابي بمجرد تجاوز حاجز 2,524-2,525 دولار بشكل حاسم
من منظور فني، سيُنظر إلى الزخم الذي يتجاوز حاجز 2,524-2,525 دولار على أنه محفز جديد للمتداولين الصاعدين. علاوة على ذلك، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي صامدة في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن الدخول في منطقة ذروة الشراء. وهذا بدوره يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لسعر الذهب هو الصعود. إن بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد الذروة التاريخية، حول منطقة 2,531-2,532 دولار التي تم لمسها في 20 أغسطس، من شأنها أن تؤكد التوقعات البناءة وتمهد الطريق لمزيد من التحركات التصاعدية.
على الجانب الآخر، يبدو أن المستوى النفسي 2500 دولار يحمي الآن الجانب السلبي الفوري الذي قد ينزلق تحته سعر الذهب مرة أخرى إلى مستوى الدعم الأفقي 2471-2470 دولار. إن الاختراق المقنع دون هذا المستوى من شأنه أن يمهد الطريق لخسائر أعمق نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA)، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 2440 دولارًا، في طريقه إلى مستوى 2400 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، حول منطقة 2388 دولارًا.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
