جلبت أرقام التضخم التي صدرت يوم أمس في المنطقة مفاجآت في الاتجاهين. وفي المجر، فاجأ التضخم بانخفاض طفيف حيث انخفض من 3.1% إلى 3.0% على أساس سنوي. من ناحية أخرى، في جمهورية التشيك، فاجأ السوق الاتجاه الصعودي بارتفاعه من 2.2% إلى 2.6% على أساس سنوي. وفي كلا البلدين، يتماشى ذلك مع اتجاه المفاجآت في الأشهر الأخيرة ومؤشراتنا للخطر. ومع ذلك، فإن البنوك المركزية الآن في وضع متشدد في أوروبا الوسطى والشرقية (CEE)، وبينما لن يكون هذا في المجر سببًا لخفض سعر الفائدة في أكتوبر، فإنه في جمهورية التشيك يزيد من احتمال التوقف مؤقتًا في دورة القطع. ويشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس لدى ING.
لا تزال CEE FX هشة
“حصلنا هذا الصباح على أرقام التضخم لشهر سبتمبر في رومانيا أيضًا. وانخفض التضخم من 5.10% إلى 4.62%، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 4.70%. وفي الاجتماع الأخير في أكتوبر، ترك البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير بعد تخفيضين في وقت سابق. لا يتوقع اقتصاديونا خفض سعر الفائدة في اجتماع نوفمبر، لكن أرقام التضخم الأضعف تترك هذا الموضوع مفتوحًا.
“على الرغم من أن النصف الأول من الأسبوع أشار إلى الاستقرار وإيجاد أرضية تحت الأقدام، إلا أن الأمس أظهر أن الوضع ليس بسيطًا. كما ناقشنا هنا من قبل، فإن المخاطر العالمية لم تتغير كثيرًا ولا تزال العملات الأجنبية في أوروبا الوسطى والشرقية هشة. ومع ارتفاع أرقام التضخم في جمهورية التشيك، نرى فرصة لتعليقات متشددة من البنك الوطني التشيكي والتي يمكن أن تدعم الكورونا في البيئة الحالية غير المؤكدة.”
“من ناحية أخرى، علق البنك الوطني المجري بالفعل على الوضع الحالي، مستبعدًا بشكل أساسي خفض سعر الفائدة في أكتوبر. ومع ذلك، عاد زوج EUR/HUF إلى ما فوق 400 وليس بعيدًا عن 402. وبالتالي، يبدو أن الكورونا والزلوتي أكثر دفاعية في هذه الظروف، في حين يظل الفورنت، كالعادة، أكثر حساسية للتعرض العالمي.”
