أشار محافظ بنك اليابان (BoJ)، كازو أويدا، في وقت متأخر من يوم الأربعاء، إلى أن بنك اليابان يواصل صراعه مع إشعال توقعات التضخم في اليابان. في حين أن معظم البنوك المركزية الكبرى في جميع أنحاء العالم ترجح تخفيضات أسعار الفائدة في مواجهة انخفاض التضخم بعد فترة أطول من المتوقع من نمو الأسعار بما يتجاوز الدخل، فقد قطعت اليابان السباق بأكمله من الأخير إلى الأول، حيث لم تشهد قط حرائق تضخم ترفع أسعار الفائدة في البداية وما زالت تكافح من أجل بدء زيادات الأسعار بعد عقود من ركود مقاييس التضخم.
النقاط الرئيسية
ولا يزال بنك اليابان يحتفظ بموقف نقدي متساهل إلى حد ما.
يريد بنك اليابان رفع توقعات التضخم إلى مستوى جديد.
يؤثر نقص العمالة في اليابان بشكل إيجابي على الأجور.
وكان التضخم الأساسي يرتفع ببطء.
ما زال الأمر يستغرق وقتًا حتى نصل إلى نسبة تضخم 2٪ بطريقة مستدامة.
عندما يكون هناك قدر كبير من عدم اليقين، عادةً ما تريد المضي قدمًا بحذر وتدريجي.
المشكلة هي أنك إذا تقدمت بشكل تدريجي للغاية وخلقت توقعات بأن أسعار الفائدة ستبقى عند مستويات منخفضة لفترة طويلة جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تراكم كبير لمراكز المضاربة.
هناك في بعض الأحيان آثار كبيرة لتغيرات السياسة النقدية في بلدان أخرى على اقتصادنا والتضخم، لذلك نحن ننظر إلى ما يحدث في الولايات المتحدة وأوروبا بعناية فائقة.
من الصعب جدًا تحديد الحجم المناسب لرفع أسعار الفائدة من هنا.
