الأسواق
سجل مؤشر داو جونز الصناعي أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، حتى مع قرار شركات التكنولوجيا العملاقة أخذ قسط من الراحة، مما ترك مؤشرات الأسهم الأمريكية بنهاية مختلطة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3٪، مقتربًا من رقمه القياسي في يوليو، بفارق 0.9٪ فقط. وفي الوقت نفسه، تعثر مؤشر ناسداك بنسبة 0.9٪، متأثرًا بالمشتبه بهم المعتادين – إنفيديا ومايكروسوفت وأمازون وميتا بلاتفورمز وتيسلا – الذين قرروا جميعًا الضغط على زر الغفوة في ارتفاعاتهم الأخيرة.
ولكن لا ينبغي لنا أن نتجاهل الجانب المشرق: فهذا التحول يدعم في واقع الأمر فرضية دوران السوق الأوسع نطاقا. فمع استراحة شركات التكنولوجيا العملاقة، استغلت الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة هذه اللحظة، فتمتعت بوقتها في دائرة الضوء. وهي علامة صحية على أن السوق ليست مجرد سوق أحادية الحيلة، ولا تزال هناك الكثير من الفرص في مختلف المجالات.
مع اقترابنا من تقرير الأرباح المرتقب للغاية لشركة إنفيديا – والذي يمكن القول إنه الأكثر أهمية في عام 2024 – يشعر مستثمرو التكنولوجيا بالقلق بشكل مفهوم. بدت إشارات باول الحمائمية يوم الجمعة وكأنها دعوة مفتوحة لمضاعفة الرهان، لكن Mega Cap Tech اختارت جني بعض الأرباح بدلاً من ذلك. لا يرتاح الثيران بسهولة حتى الآن؛ فهناك الكثير من الوتيرة العصبية وهم يتساءلون عن مقدار الوقود المتبقي في خزان الأرباح وما إذا كانت موجة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ستكون كافية لمنع Magnificent 7 الأوسع من الانهيار مرة أخرى إلى الأرض بضربة قوية.
السؤال الحقيقي الذي يدور في ذهن كل متداول عبر الأصول هو ما إذا كانت رقصة باول الحمائمية ستبقي الحفلة مستمرة في السوق أم أننا سنتناول جرعة باردة من الواقع.
مع استمرار السوق في التباطؤ في الأيام الحارة من الصيف قبل إعادة التوازن في نهاية الشهر، فإن إطلاق أي توقعات جريئة يشبه رمي عملة معدنية. فإما أن ترفع أرباح إنفيديا كل القوارب أو تدفع الأسطول بأكمله إلى القاع. ولنتذكر هنا حقل الألغام الذي يلوح في الأفق ــ فهناك موعد محدد على مستوى الاقتصاد الكلي مع القدر، حيث من المرجح أن تتوقف الخطوة الكبيرة التالية في السوق على تقرير الوظائف غير الزراعية. تاريخيا، كانت عمليات تسريح العمالة تضرب مثل موجة المد، وعندما يحدث ذلك، لا يمكنك ببساطة تجاهلها. وربما يصرخ خبراء الاقتصاد من فوق أسطح المباني بأننا لسنا في حالة ركود، ولكن إذا كانوا على حق وظلت بيانات التوظيف قوية، فمن المتوقع أن تسارع الأسواق والبنوك المركزية إلى إفراغ وعاء المشروبات الكحولية مرة أخرى.
أسواق النفط
وتشهد أسعار النفط ارتفاعاً حاداً مع إعلان ليبيا حالة القوة القاهرة بسبب سوء إدارة البنك المركزي لعائدات النفط. كما تساهم التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط وشرق أوروبا في تفاقم الوضع وتأجيج حالة “التحوط القابلة للاشتعال”.
إن هذه الثلاثية من الضغوطات الجيوسياسية تثير مشاعر صعودية، مما يمهد الطريق لما يعد بأن يكون رحلة أخرى جامحة لأسواق النفط.
