ارتفاع البيزو المكسيكي بعد بيانات التضخم المكسيكية

• يستمر البيزو المكسيكي في التداول بشكل مستقر بعد صدور بيانات التضخم المكسيكية.
• من المقرر أن يعقد بنك المكسيك اجتماعه يوم الخميس، ومن المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
• يواصل زوج العملات USD/MXN الارتفاع من قاعدة قناة صاعدة، بدعم من الزخم القوي.

ارتفع البيزو المكسيكي (MXN) بشكل طفيف مقابل العملات الرئيسية يوم الثلاثاء، بعد صدور بيانات التضخم المكسيكية لشهر سبتمبر.

أظهرت بيانات من المعهد الوطني للإحصاء والجغرافيا والمعلوماتية (INEGI) أن معدل التضخم في المكسيك في النصف الأول من العام بلغ 0.09% في سبتمبر/أيلول، وهو أعلى من الانخفاض بنسبة 0.03% في أغسطس/آب ولكن ليس مرتفعا كما توقع خبراء الاقتصاد عند 0.15%.

ارتفع معدل التضخم الأساسي في النصف الأول من الشهر بنسبة 0.21% في سبتمبر، وهو ما كان أعلى من 0.10% في الشهر السابق، لكنه جاء أقل من 0.23% المتوقعة.

وتأتي هذه البيانات قبل يومين من اختتام اجتماع السياسة النقدية لبنك المكسيك (بانكسيكو) في سبتمبر/أيلول يوم الخميس. وقد يؤدي انخفاض معدل التضخم عن المتوقع إلى زيادة احتمالات خفض بنك المكسيك لأسعار الفائدة المرتفعة بالفعل.

ارتفاع طفيف للبيزو المكسيكي قبل اجتماع البنك المركزي

شهد البيزو المكسيكي ضعفًا معتدلًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) والجنيه الإسترليني (GBP) خلال الأيام القليلة الماضية، بينما تم تداوله بشكل مختلط مقابل اليورو (EUR) بسبب ضعف العملة الموحدة يوم الاثنين بسبب مخاوف النمو في منطقة اليورو.

يحتفظ بنك المكسيك حاليا بسعر الفائدة الرسمي عند 10.75%، ولكن من المرجح أن يتغير هذا بعد اجتماع يوم الخميس. ووفقا لمسح حديث أجرته بلومبرج، يعتقد 20 من أصل 25 من خبراء الاقتصاد والمحللين المصرفيين أن بنك المكسيك سيمضي قدما في خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (0.25%). ويتوقع أربعة محللين خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (0.50%)، ويتوقع محلل واحد فقط أن يترك البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير. وعادة ما يكون توقع انخفاض أسعار الفائدة سلبيا بالنسبة للعملة لأنه يقلل من تدفقات رأس المال الأجنبي.

وقال كريستيان لورانس، كبير استراتيجيي الأصول المتقاطعة في رابوبانك، في مذكرة حديثة: “نتوقع أن يخفض بنك المكسيك سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 10.75% إلى 10.50% في اجتماع 26 سبتمبر/أيلول”. وأضاف: “بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك الصادرة منذ آخر نقطة اجتماع تتقدم على أساس رئيسي بعد ارتفاع أسعار الغذاء (أغسطس/آب عند 4.99%)، وانخفض التضخم الأساسي الآن إلى أعلى نطاق تحمل البنك +/-1 نقطة أساس حول هدفه البالغ 3%”.

في حين توقع بعض المحللين أن يتراجع بنك المكسيك عن خفض أسعار الفائدة لدعم البيزو المتدهور، والذي فقد أكثر من 10% من قيمته منذ يونيو/حزيران، فإن رابوبانك لا يعتقد أن هذا هو الحال.

“إن الضعف الأخير الذي أصاب البيزو المكسيكي سوف يكون مصدر قلق للبنك المركزي، نظراً لاحتمال انتقاله إلى التضخم. ومع ذلك، فإن التحركات تظل ضمن النطاقات الأخيرة، ويمكن أن يعزى الكثير من هذا إلى تفكك تجارة الفائدة. ومع ذلك، فإن الارتفاع الملحوظ في علاوة المخاطر السيادية قد يدعم المزيد من الضعف الهيكلي في البيزو المكسيكي، ونحن نزعم أن خطر التضخم من العملة قد انقلب الآن إلى الاتجاه الصعودي”، كما يقول لورانس.

في اجتماع أغسطس/آب، قرر بنك المكسيك خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، ليرتفع سعر الفائدة الرسمي من 11% إلى 10.75%. ولكن القرار كان متقارباً للغاية، حيث صوت ثلاثة أعضاء فقط لصالح الخفض مقابل اثنين أرادا الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

يقول الدكتور وين ثين، رئيس قسم استراتيجية الأسواق العالمية في شركة براون براذرز هاريمان: “منذ ذلك الاجتماع، انخفضت قراءات التضخم بشكل أكبر. ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي المكسيكي اجتماعه المقبل في 26 سبتمبر/أيلول، وإذا استمر الانكماش، فمن المرجح أن يخفض البنك المركزي المكسيكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى 10.50%. وتتوقع سوق مقايضات الفائدة خفض أسعار الفائدة بمقدار 175 نقطة أساس على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة”.

التحليل الفني: زوج USD/MXN يرتفع بدعم من الزخم الصعودي

يواصل زوج العملات USD/MXN الارتفاع بعد الارتداد عن الدعم الفني عند قاعدة قناة صاعدة طويلة الأجل.

كما عزز المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (غير الموضح في الرسم البياني أدناه) الدعم عند قاعدة القناة.

الرسم البياني لزوج USD/MXN على مدار 4 ساعات

هناك احتمال أن يكون زوج USD/MXN قد بدأ اتجاهًا صعوديًا قصير المدى داخل القناة. وهو بالفعل في اتجاه صعودي متوسط ​​وطويل المدى، لذا فإن “التيار” يتدفق شمالاً.

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد منذ أن وصل السوق إلى أدنى مستوياته في 18 سبتمبر، وهذه علامة على القوة الكامنة في التعافي. ارتفع مؤشر القوة النسبية بشكل أكثر حدة من السعر، وهي علامة على التقارب الصعودي.

إغلاق فوق 19.53 (أعلى مستوى في 23 أغسطس) على مدار 4 ساعات من شأنه أن يؤكد أن الزوج كان في اتجاه صعودي قصير الأجل، والذي من المتوقع أن يستمر في الارتفاع، نظراً لأن “الاتجاه هو صديقك”.