- ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بأكثر من 0.84%، ليقترب من أعلى مستوى أسبوعي عند 0.8500 وسط زخم قوي للدولار الأمريكي.
- تشير تقديرات الأسواق إلى احتمالات بنسبة 63% لقيام البنك الوطني السويسري بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يوم الخميس.
- انخفاض احتياطيات العملة الأجنبية في البنك الوطني السويسري يشير إلى جهود التدخل لإضعاف الفرنك قبل تغييرات القيادة.
ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري قليلاً خلال جلسة أمريكا الشمالية، مسجلاً مكاسب تزيد عن 0.84% مع استعداد المتداولين لقرار السياسة النقدية للبنك الوطني السويسري. وقد ساعد هذا، إلى جانب قوة الدولار الأمريكي، في إبقاء الزوج عند أعلى مستوياته خلال الأسبوع عند حوالي 0.8500.
يستعد المتداولون لخفض محتمل لسعر الفائدة من جانب البنك الوطني السويسري بمقدار 25 نقطة أساس، مع ضعف الفرنك السويسري بسبب شائعات التدخل وانخفاض احتياطيات العملة
وعلى صعيد البيانات، ظلت البيانات الاقتصادية السويسرية والأمريكية شحيحة، حيث أظهرت بيانات الإسكان في الولايات المتحدة تدهوراً في القطاع، على الرغم من أن التعافي القوي للدولار الأمريكي عوض ذلك.
في غضون ذلك، من المتوقع أن يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% يوم الخميس. وتشير احتمالات أسعار الفائدة إلى أن اللاعبين في السوق يقدرون احتمالات بنسبة 63% لقيام البنك الوطني السويسري بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، في حين تبلغ احتمالات خفضها بنسبة أكبر 37%.
وقال خواكين مونفورت، محلل FX Street: “شكاوى المصدرين السويسريين الذين يزعمون أن قوة الفرنك السويسري تجعلهم غير قادرين على المنافسة وضعت ضغوطا على البنك الوطني السويسري للتدخل بشكل مباشر في أسواق الصرف الأجنبي لإضعاف الفرنك السويسري”.
وأضاف مونفورت “كشفت بيانات الأسبوع الماضي عن انخفاض احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنك الوطني السويسري إلى 694 مليار فرنك سويسري في أغسطس/آب، مقارنة بـ 704 مليار فرنك سويسري في يوليو/تموز. ويمثل هذا الانخفاض الرابع على التوالي، مما يشير إلى أن البنك الوطني السويسري يواصل بيع الفرنك لخفض قيمته”.
ومن الجدير بالذكر أن هذا الاجتماع سيكون الأخير لرئيس البنك الوطني السويسري جوردان، والذي سيتم استبداله بنائب الرئيس شليغل.
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهو من بين أكبر عشر عملات يتم تداولها على مستوى العالم، حيث يصل حجم تداوله إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمته من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى زيادة قيمة الفرنك بأكثر من 20٪، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ثروات الفرنك السويسري تميل إلى الارتباط ارتباطًا وثيقًا بثروات اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة أو الموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري أربع مرات في السنة – مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى – لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2٪. عندما يكون التضخم أعلى من الهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك ترويض نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة. أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تعتبر البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري. الاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملة لدى البنك المركزي لديه القدرة على تحفيز تحركات الفرنك السويسري. بشكل عام، النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة هي أمور جيدة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
وباعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعَد الاتحاد الأوروبي الأوسع نطاقًا الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا رئيسيًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري. وفي ظل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ثروات اليورو والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
