- يتعرض زوج العملات EUR/USD للضغوط مع ضعف اليورو وسط توقعات قوية بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.
- وتدعم التوقعات الاقتصادية الضعيفة لمنطقة اليورو رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول.
- الدولار الأمريكي يستعيد قوته بعد أن أصبحت بيانات التضخم الأساسية في الولايات المتحدة تحت الأضواء.
يصحح زوج العملات EUR/USD نفسه ليقترب من مستوى 1.1150 في جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء. وينخفض زوج العملات الرئيسي مع استعادة الدولار الأمريكي لقوته بعد تسجيله أدنى مستوى له منذ بداية العام هذا الأسبوع. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، ليقترب من مستوى 100.80 من أدنى مستوياته عند 100.50.
يبدو أن التعافي الطفيف للدولار الأميركي يشكل تراجعاً قصير الأمد في الوقت الحالي، وقد يستغله المشاركون في السوق كفرصة بيع. والتوقعات على المدى القريب للدولار الأميركي ضعيفة في ظل التفاؤل الشديد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
في حين تم تسعير تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في سبتمبر بالكامل من قبل المتداولين، تظل الرهانات منقسمة حول ما إذا كان البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة تدريجيًا بمقدار 25 نقطة أساس أو يقدم خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. وفقًا لأداة CME FedWatch، تُظهر بيانات تسعير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية لمدة 30 يومًا أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر هو 34.5٪، بينما يفضل الباقي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
ويترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الأساسية في الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز، والتي ستُنشر يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يُظهِر تقرير مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أن التضخم الأساسي السنوي ارتفع بنسبة 2.7%، مقارنة بقراءة يونيو/حزيران التي بلغت 2.6%، مع نمو الأرقام الشهرية بشكل مطرد بنسبة 0.2%. ومن شأن علامات انخفاض التضخم الأساسي أن تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني نهج تيسيري سياسي عدواني. وعلى العكس من ذلك، فإن الأرقام الثابتة من شأنها أن تخفف من احتمالات خفض أسعار الفائدة.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج العملات EUR/USD ينخفض إلى ما يقرب من 1.1150 مع ضعف اليورو
- انخفض زوج العملات EUR/USD من أعلى مستوياته عند 1.1200 مع ضعف اليورو. ويسجل اليورو أداء أضعف من نظرائه الرئيسيين حيث يبدو المستثمرون واثقين من أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر.
- بدأ البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران مع تزايد ثقة صناع السياسات في أن ضغوط الأسعار في منطقة اليورو ستعود إلى هدف البنك البالغ 2% في عام 2025. ومع ذلك، قرر البنك ترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في يوليو/تموز مع قلق المسؤولين من أن عملية تخفيف السياسة العدوانية قد تؤدي إلى تجديد الضغوط التضخمية مرة أخرى.
- مع وجود أدلة من مؤشر مديري المشتريات الأولي لمنطقة اليورو الصادر عن HCOB لشهر أغسطس ومعدلات الأجور المتفاوض عليها للربع الثاني على أن التوقعات الاقتصادية الإجمالية غير مؤكدة وأن ضغوط الأجور تتراجع، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. كما يتوقع المتداولون أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الاقتراض مرة أخرى في مكان ما في الربع الأخير من هذا العام.
- وفي انتظار إشارات جديدة بشأن مسار خفض أسعار الفائدة، ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر أغسطس/آب في ألمانيا ومنطقة اليورو بشكل عام، والتي من المقرر أن تُنشر يومي الخميس والجمعة على التوالي. ويتوقع خبراء الاقتصاد تباطؤ ضغوط الأسعار.
التحليل الفني: زوج اليورو/الدولار الأمريكي ينخفض إلى ما يقرب من 1.1150
انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما يقرب من 1.1150 بعد تسجيل أعلى مستوى جديد عند 1.1200. وتظل التوقعات الأوسع نطاقًا لزوج العملات الرئيسي قوية حيث يحافظ على اختراق نمط المثلث المتماثل المتشكل على الإطار الزمني الأسبوعي. ويدعم المتوسط المتحرك الأسي (EMA) المائل للأعلى لمدة 20 أسبوعًا بالقرب من 1.0900 المزيد من الارتفاع في المستقبل.
يتذبذب مؤشر القوة النسبية (RSI) على مدار 14 فترة في نطاق صعودي يتراوح بين 60.00 و80.00، مما يشير إلى زخم صعودي قوي. وعلى الجانب الإيجابي، سيكون أعلى مستوى في يوليو 2023 عند 1.1275 وأعلى مستوى في يناير 2022 عند 1.1500 هما المحطات التالية لثيران اليورو. ومن المتوقع أن يظل الجانب السلبي مخففًا بالقرب من الدعم النفسي عند 1.1000.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
