- يجذب الين الياباني بعض المشترين بعد التدخل اللفظي من السلطات الحكومية.
- وتثير علامات تراجع التضخم في اليابان الشكوك حول قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بشكل إضافي هذا العام.
- الرهانات على تخفيضات أصغر في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تدعم الدولار الأمريكي وينبغي أن تقدم الدعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
ارتفع الين الياباني (JPY) مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، ويبدو في الوقت الحالي أنه قد قطع سلسلة خسائر استمرت يومين إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس الذي وصل إليه في اليوم السابق. تعزز الين الياباني قليلاً كرد فعل على التدخل اللفظي من جانب السلطات اليابانية وبيانات التضخم المحلية القوية، مما يوفر لبنك اليابان مساحة لرفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، يبدو المستثمرون مقتنعين بأن بنك اليابان سوف يتخلى عن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام وسط حالة من عدم اليقين بشأن تفضيل القيادة السياسية الجديدة للسياسة النقدية وقبل الانتخابات العامة في 27 أكتوبر. وهذا، إلى جانب نبرة المخاطرة الإيجابية، من شأنه أن يحافظ على الاستقرار المالي. غطاء من أي ارتفاع ملموس في الين الياباني على خلفية المعنويات الصعودية القوية الكامنة المحيطة بالدولار الأمريكي (USD).
محركات السوق في الملخص اليومي: ارتفاع الين الياباني وسط مخاوف من التدخل، وعدم اليقين بشأن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان للحد من المكاسب
- أشار نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، أو كبير دبلوماسيي العملة، أتسوشي ميمورا يوم الجمعة إلى أن التحركات الأخيرة في الين الياباني سريعة إلى حد ما وأحادية الجانب وأن التقلبات الزائدة في سوق العملات الأجنبية غير مرغوب فيها.
- علاوة على ذلك، قال متحدث باسم الحكومة اليابانية إنه من المهم أن تتحرك العملات بطريقة مستقرة تعكس الأساسيات وأن السلطات تراقب عن كثب تحركات سوق العملات بإحساس كبير بالإلحاح، بما في ذلك تحركات المضاربة.
- أظهرت بيانات حكومية صدرت في وقت سابق اليوم أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في اليابان تباطأ إلى معدل 2.5٪ على أساس سنوي في سبتمبر، كما تراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، من أعلى مستوى له في 10 أشهر. .
- وعلى خلفية المعارضة المفاجئة لرفع أسعار الفائدة من جانب رئيس الوزراء الياباني شيجيرو إيشيبا، فإن الإشارات التي تشير إلى تخفيف الضغوط التضخمية تثير الشكوك حول مدى التقدم الذي سيتمتع به بنك اليابان لمواصلة رفع أسعار الفائدة.
- في غضون ذلك، لم تتفاعل الأسواق إلا قليلاً مع البيانات الكلية الصينية، التي أظهرت أن الاقتصاد توسع بنسبة 0.9% في الربع الثالث من عام 2024 وبلغ معدل النمو السنوي 4.6%، في حين تجاوزت مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي التقديرات.
- أشارت البيانات الأمريكية المتفائلة يوم الخميس إلى أن الاقتصاد لا يزال على أساس قوي وأكدت الرهانات على تخفيف أقل قوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ويعمل بمثابة رياح خلفية للدولار الأمريكي.
- يقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، مرتفعًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس ومن المفترض أن يكون بمثابة رياح خلفية لزوج دولار/ين USD/JPY، مما يستدعي بعض الحذر قبل تحديد مراكز لخسائر أعمق.
- وبالمضي قدمًا، قد تؤدي بيانات سوق الإسكان الأمريكية – تصاريح البناء وبدء الإسكان – وخطاب حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر المقرر في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية إلى إنتاج فرص تداول قصيرة الأجل قبيل عطلة نهاية الأسبوع.
الآفاق الفنية: تبدو احتمالات الهبوط لزوج دولار/ين USD/JPY محدودة، ويدعم الإعداد احتمالات ظهور عمليات شراء عند الانخفاض
من منظور فني، يمكن اعتبار الاختراق الليلي فوق المستوى النفسي 150.00، أو الحد الأعلى لنطاق عمره ثلاثة أيام والذي ظل قائمًا منذ بداية الأسبوع، بمثابة محفز جديد للمتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي تستقر بشكل مريح في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء. وهذا بدوره يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو الاتجاه الصعودي.
ومن ثم، فإن أي انخفاض لاحق قد يظل يُنظر إليه على أنه فرصة شراء ومن المرجح أن يجد دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 149.20. يتبع ذلك عن كثب الرقم الكامل 149.00، والذي أدناه يمكن لزوج دولار/ين USD/JPY تسريع الانخفاض التصحيحي إلى منطقة 148.60-148.55 في طريقه إلى علامة 148.00 وقاع التأرجح الأسبوع الماضي، حول منطقة 147.35-147.30. يجب أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها قد يؤدي إلى تحويل التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين.
على الجانب الآخر، يمكن أن يمتد الزخم فوق قمة التأرجح المسائية، حول منطقة 150.30، نحو أعلى مستوى تأرجح شهري في أغسطس، حول منطقة 150.85-150.90. بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد مستوى 151.00 ستعزز النظرة الإيجابية لزوج دولار/ين USD/JPY وتمهد الطريق لمزيد من الارتفاع على المدى القريب نحو منطقة 152.00.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيا عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
