- يرتفع زوج إسترليني/ين GBP/JPY وسط مخاوف ما قبل الانتخابات من احتمال خسارة الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم مما يضعف الين.
- قد يؤثر تغيير الحكومة أو الائتلاف الحاكم الأضعف على عملية صنع القرار في بنك اليابان مع عواقب على العملة.
- يعتبر موقف بنك إنجلترا الأكثر تشددًا نسبيًا بشأن أسعار الفائدة بمثابة رياح عكسية أخرى لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
يتم تداول زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (GBP/JPY) بارتفاع يزيد عن 1.0% يوم الأربعاء في مناطق 198.30. يعد مزيج من عدم الاستقرار السياسي في اليابان وتغير التوقعات الاقتصادية، إلى جانب اختلاف توقعات السياسة النقدية بين بنك اليابان (BoJ) وبنك إنجلترا (BoE)، عناصر أساسية تشكل معنويات السوق والسلوك التجاري.
تعرض الين الياباني لضغوط بيع كبيرة بسبب عدم اليقين السياسي المحلي في اليابان. تشير استطلاعات الرأي الأخيرة إلى أن الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم قد يخسر أغلبيته في الانتخابات العامة المقبلة. إن التحول المحتمل في القيادة أو الحاجة إلى ائتلاف يمكن أن يؤدي إلى تعقيد عملية صنع السياسات الحكومية، بما في ذلك السياسة النقدية التي يديرها بنك اليابان. غالبًا ما يؤدي عدم الاستقرار السياسي إلى النفور من المخاطرة، مما يؤدي إلى إضعاف العملة المتضررة، الأمر الذي، في هذه الحالة، يضع ضغطًا هبوطيًا على الين.
وقد أدى تخفيض صندوق النقد الدولي لتوقعات النمو الاقتصادي في اليابان إلى 0.3% لهذا العام، مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 0.7%، إلى تفاقم هذه الضغوط. تؤدي التوقعات الاقتصادية الأضعف عمومًا إلى تقليل الطلب على العملة، مما يساهم في انخفاض قيمتها. على المدى القريب، يساهم النمو الضعيف الذي تنعكس في هذه المراجعات في الزخم الهبوطي للين، مما قد يؤدي إلى زيادة في سعر صرف الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
من ناحية أخرى، يشهد الجنيه الإسترليني زخمًا صعوديًا مقابل الين، مدعومًا بإشارات أكثر تشددًا نسبيًا من بنك إنجلترا. وقد عززت تصريحات عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا ميغان جرين خلال اجتماع صندوق النقد الدولي هذه المشاعر. على الرغم من البيانات الأخيرة التي أظهرت انخفاض التضخم في المملكة المتحدة إلى 1.7٪ في سبتمبر، أي أقل من هدف بنك إنجلترا البالغ 2٪، أشارت جرين إلى أن الانخفاض كان بسبب المكونات المتقلبة ولن يؤثر على تصويتها بشكل كبير. يشير هذا إلى أن بنك إنجلترا قد لا يزال يعطي الأولوية لمعالجة التضخم، مما يدعم التوقعات بتشديد السياسة النقدية. وعلى النقيض من الموقف الياباني الأكثر مرونة، فإن هذا الاختلاف يمكن أن يؤدي إلى زيادة في قيمة الجنيه مقارنة بالين.
علاوة على ذلك، ينتظر المشاركون في السوق بفارغ الصبر الخطاب القادم لمحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، والذي يمكن أن يقدم المزيد من الأفكار حول قرارات السياسة المستقبلية للبنك، بما في ذلك التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في نوفمبر وديسمبر. وبينما تتكهن الأسواق بإمكانية إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المملكة المتحدة، فإن موقف بنك إنجلترا الأقوى نسبيًا مقارنة بموقف سياسة بنك اليابان الحذرة يدعم الجنيه الاسترليني والجنيه الاسترليني/الين الياباني.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تظهر إصدارات البيانات الاقتصادية مثل مؤشر مديري المشتريات S&P Global/CIPS في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر توسعًا متواضعًا في النشاط التجاري. من شأن البيانات الإيجابية من اقتصاد المملكة المتحدة أن تدعم الجنيه الاسترليني بشكل أكبر، مما يضيف ضغطًا صعوديًا إضافيًا على سعر صرف الجنيه الاسترليني/الين الياباني.
باختصار، يرتفع سعر صرف الجنيه الاسترليني/الين الياباني بسبب مزيج من ضعف الين بسبب التحديات السياسية والاقتصادية التي تواجهها اليابان، والقوة النسبية للجنيه الاسترليني، بدعم من توقعات السياسة الأكثر تشددًا لبنك إنجلترا. تشير هذه العوامل مجتمعة إلى وجود تحيز صعودي في زوج جنيه إسترليني/ين GBP/JPY على المدى القريب.
