- يكتسب زوج يورو/ين EUR/JPY زخمًا إلى حوالي 165.75 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- إن الرهانات المنخفضة لتخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر تدعم اليورو.
- تصريحات أقل حذرًا من بنك اليابان، من المرجح أن تؤدي تدفقات الملاذ الآمن إلى الحد من الاتجاه الصعودي للزوج.
يجذب زوج يورو/ين EUR/JPY بعض المشترين بالقرب من 165.75 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ارتفع اليورو (EUR) حيث قللت البيانات الاقتصادية الأخيرة لمنطقة اليورو من توقعات قيام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتخفيض أسعار الفائدة بشكل أكبر في ديسمبر.
دفعت بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو التي جاءت أقوى من المتوقع المتداولين إلى تقليص الرهانات الداعمة لخفض أكبر من المعتاد لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة في ديسمبر. تقوم أسواق المال حاليًا بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 34 نقطة أساس، بانخفاض عن تخفيض قدره 42 نقطة أساس في اليوم السابق.
وقالت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، الأسبوع الماضي إن النهج “التدريجي” للتخفيف النقدي لا يزال مناسبًا، في حين قال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل إن المسؤولين يجب ألا يتعجلوا في اتخاذ المزيد من الخطوات بشأن خفض أسعار الفائدة. سوف يستفيد التجار من المزيد من الإشارات من تقرير التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني في منطقة اليورو، والذي قد يقدم بعض التلميحات حول وتيرة وحجم تخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.
قد يكون الاتجاه الصعودي للزوج محدودًا وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، مما يعزز أصول الملاذ الآمن مثل الين الياباني (JPY).
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التصريحات الأقل تشاؤمًا من محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى رفع الين الياباني على المدى القريب. وقال أويدا من بنك اليابان الأسبوع الماضي إن اليابان تواجه مخاطر أقل من الولايات المتحدة والاقتصادات العالمية، ملمحًا إلى أن البنك المركزي الياباني أقرب إلى رفع إضافي لأسعار الفائدة، ربما في الأشهر المقبلة.
الأسئلة الشائعة للبنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. ويتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستوى 2% تقريباً. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى قوة اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
وفي المواقف القصوى، يستطيع البنك المركزي الأوروبي تفعيل أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه لشراء الأصول – عادة سندات حكومية أو سندات الشركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف اليورو. ويعتبر التيسير الكمي الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق هدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا.
التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي، يقوم البنك المركزي الأوروبي بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، في كيو تي، يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
