- توقف البيزو المكسيكي مؤقتًا بعد ارتفاعه وسط تخفيف المخاوف بشأن الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة والحرب التجارية.
- نما الفائض التجاري المكسيكي في أكتوبر وينمو الاقتصاد بوتيرة أعلى من المتوقع.
- من الناحية الفنية، يكشف زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عن حركة هبوطية ضمن نطاقه.
يتقلب البيزو المكسيكي (MXN) بين مكاسب وخسائر فاترة في أزواجه الأكثر تداولًا يوم الجمعة، حيث يستقر بعد ارتفاع اليوم السابق. وجاء ذلك على خلفية تخفيف المخاوف الجمركية بعد أن وصف الرئيس المنتخب دونالد ترامب مكالمته الهاتفية مع الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم بأنها “رائعة”، مضيفا أنها “وافقت على وقف الهجرة عبر المكسيك”.
البيزو المكسيكي يتعافى مع تراجع توترات الحرب التجارية
انتعش البيزو المكسيكي يوم الخميس مع تراجع المخاوف من أن يمضي دونالد ترامب في تهديده بفرض رسوم جمركية بنسبة 25٪ على البضائع التي تدخل أمريكا من المكسيك.
وقد يشير التهديد المضاد الذي أطلقته الرئيسة كلوديا شينباوم برفع الرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية إذا مضى ترامب قدما، فضلا عن القلق الواسع النطاق في مجتمع الاستثمار بشأن العواقب السلبية لمثل هذه الحرب التجارية على الاقتصاد الأمريكي، إلى أن ترامب قد يتخذ نهجا أكثر حذرا. وقد رفض العديد من المعلقين تهديداته باعتبارها أدوات تفاوض للحصول على صفقة تجارية أفضل من جيرانه المقربين بدلاً من التعهدات الحرفية.
وأظهرت بيانات رسمية يوم الخميس أن المكسيك سجلت أول فائض تجاري لها منذ خمسة أشهر في أكتوبر بقيمة 370 مليون دولار. ويقارن هذا بشكل إيجابي مع العجز البالغ 370 مليون دولار المسجل قبل عام، وكان أعلى بكثير من العجز التجاري البالغ 579 مليون دولار في سبتمبر. ومن بين الصادرات غير النفطية، ارتفعت الصادرات الموجهة إلى الولايات المتحدة بنسبة 13.9%، بينما ارتفعت الصادرات إلى بقية دول العالم بنسبة 11.6%، وفقًا لبيانات المعهد الوطني للإحصاءات الجغرافية.
يصدر Banxico محضر اجتماع نوفمبر
أصدر بنك المكسيك (Banxico) محضر اجتماعه لشهر نوفمبر يوم الخميس. وأظهرت هذه أن مجلس الإدارة صوت بالإجماع على خفض أسعار الفائدة إلى 10.25% في نوفمبر مقارنة بسبتمبر عندما كان هناك منشق واحد، وهو عضو بنك بانكسيكو جوناثان هيث.
كان محضر اجتماع Banxico مشابهًا لمحضر سبتمبر. ومع ذلك، فقد كشفوا عن تقييم أكثر تفاؤلاً قليلاً للاقتصاد المكسيكي.
أفاد محضر اجتماع تشرين الثاني/نوفمبر أن “معظم الأعضاء أشاروا إلى أنه خلال الربع الثالث من عام 2024، وفقا للمعلومات المتوفرة في الوقت المناسب، من المتوقع أن ينمو النشاط الإنتاجي المحلي بمعدل أعلى مما كان عليه في الأرباع الثلاثة السابقة، عندما ظل راكدا عمليا. ”
وهذا مقارنة بمحضر سبتمبر/أيلول، الذي ورد فيه أن “جميع الأعضاء اتفقوا على أن النشاط الاقتصادي في المكسيك يمر بفترة من الضعف. أشارت الأغلبية إلى أنها سجلت خسارة واضحة للديناميكية منذ الربع الأخير من عام 2023.
وفيما يتعلق بالتضخم، لوحظ في محضر نوفمبر أن معدل التضخم الرئيسي قد ارتفع.
“لاحظ جميع الأعضاء أن التضخم الإجمالي ارتفع في أكتوبر. وأشاروا إلى أن هذا
كان ذلك بسبب الزيادة في التضخم غير الأساسي، في حين استمر التضخم الأساسي في الانخفاض،” كما جاء في محضر اجتماع 14 نوفمبر.
في شهر سبتمبر، كان الأعضاء إيجابيين بشكل عام بشأن المسار الهبوطي للتضخم في الاقتصاد.
“اتفق معظم الأعضاء على أن توقعات التضخم في المكسيك آخذة في التحسن، بعد التحسن الكبير
الصدمات العالمية في السنوات الماضية. ومع ذلك، فقد حذروا من أنها لا تزال تواجه تحديات.
يشير الرسم البياني المتضمن في محضر شهر نوفمبر والذي يوضح المسار المستقبلي لسعر الفائدة الرئيسي لبنك Banxico استنادًا إلى مقايضات TIIE المكسيكية، إلى انخفاض أقل حدة في المستقبل مقارنة بشهر سبتمبر.
وبالنظر إلى أن الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة أمر إيجابي بالنسبة للعملة لأنه يزيد من صافي تدفقات رأس المال الأجنبي، فإن الهبوط الضحل الجديد الموصوف في نوفمبر ينبغي أن يشكل عاملا إيجابيا أساسيا للبيزو المكسيكي.
التحليل الفني: الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي تنازلي ضمن النطاق
يكشف زوج USD/MXN عن ساقه الهبوطية ضمن النطاق المصغر (الخطوط المتقطعة باللونين الأخضر والأحمر على الرسم البياني أدناه) الذي تم تشكيله خلال شهر نوفمبر.
الرسم البياني للأربع ساعات لزوج USD/MXN
من المحتمل أن يكون الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي محدودًا بالنطاق على المدى القصير حيث يتأرجح ضمن هذا النطاق الصغير. ولكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال الزوج في اتجاه صعودي ضمن قناة صاعدة.
من المرجح أن يستمر الزوج في التداول صعودًا وهبوطًا ضمن نطاقه. بلغت الحركة الحالية قاعًا عند 20.20 يوم الأربعاء، لكنها قد تنخفض أيضًا إلى الدعم عند أدنى مستويات 20.06 للموجة B، وهو خط الاتجاه الرئيسي في منطقة 19.90، أو الدعم عند منطقة 19.70 (الخط الأحمر المتقطع).
يتم دعم هذه الحركة من قبل مؤشر زخم تقارب تباين المتوسط المتحرك (MACD) (الأزرق)، والذي دخل المنطقة السلبية – وهي إشارة هبوطية.
على الجانب الآخر، سيكون الاختراق الحاسم فوق قمة النطاق عند 20.80 مطلوبًا للإشارة إلى بداية اتجاه صعودي قصير المدى أكثر تماشيًا مع الدورات الصعودية طويلة المدى.
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتلخص هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق تسامح يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو كيف من المتوقع أن يحدد بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.
