الأسهم: مزيد من عدم اليقين قبل بيانات التضخم

واصلت الأسهم انتعاشها يوم الجمعة، حيث وصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوى محلي عند 5,358.67 وأغلق مرتفعًا بنسبة 0.47%. وقد استعاد السوق المزيد من الانخفاضات الأخيرة، ولكن هل هذه بداية لاتجاه صاعد جديد أم مجرد تصحيح قبل انخفاض آخر؟ من المرجح أن يفتتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم مرتفعًا بنسبة 0.2%، حيث ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الرئيسية هذا الأسبوع: مؤشر أسعار المنتجين غدًا ومؤشر أسعار المستهلك الحاسم يوم الأربعاء.

تدهورت معنويات المستثمرين الأسبوع الماضي، كما يشير استطلاع معنويات المستثمرين الذي أجرته مؤسسة AAII يوم الأربعاء، والذي أظهر أن 40.5% من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 37.5% منهم متشائمون – ارتفاعًا من 25.2% الأسبوع الماضي.

ارتفع مؤشر S&P 500 من مستوى 5,100 الأسبوع الماضي، كما يمكننا أن نرى على الرسم البياني اليومي.

مؤشر S&P 500 يستعيد جميع خسائره من الأسبوع الماضي

وبالمقارنة بسعر إغلاق الجمعة السابقة، خسر المؤشر 0.04% فقط، لكنه انخفض في يوم الإثنين الماضي بأكثر من 4%. وبشكل عام، كان هذا الأسبوع إيجابيا للأسهم، وهذا التعافي يصب في صالح الجانب الصاعد في المستقبل القريب.

في 15 يوليو، كتبت أن “هناك علامات تشير إلى أن السوق يستعد للتصحيح أو التوحيد”. وقد ثبتت صحة ذلك. اخترق المؤشر خط الاتجاه الصعودي الذي استمر لأشهر.

ناسداك 100: أعلى من 18500

ارتفع مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على التكنولوجيا بنسبة 0.54% يوم الجمعة، مواصلاً ارتفاعه الذي تجاوز 3% يوم الخميس. وتعافى من عمليات البيع التي شهدها يوم الأربعاء وأغلق الأسبوع مرتفعاً بنسبة 0.4%. ومن المرجح أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 صباح اليوم مرتفعاً بنسبة 0.3%، مواصلاً بذلك اتجاهه الصعودي قصير الأجل.

من المرجح أن يشهد السوق مزيدًا من التوحيد، على الرغم من أن العديد من المستثمرين يأملون في ارتفاع على شكل حرف V من المستويات الحالية.

مؤشر التقلبات يقترب من مستوى 20 مرة أخرى

سجل مؤشر التقلبات (VIX)، وهو مقياس لمخاوف السوق، تقدمًا سريعًا يوم الجمعة الماضي، ليقترب من 30، وفي يوم الاثنين الماضي، وصل إلى 65.73 – وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية في عام 2008 وعمليات البيع المكثفة بسبب كوفيد في عام 2020. وعكس هذا خوفًا كبيرًا في السوق. ومع ذلك، انخفض مؤشر التقلبات (VIX) يوم الجمعة إلى مستوى 20، مما قلل من تقلبات السوق بشكل أكبر.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر التقلبات إلى انخفاض الخوف في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر التقلبات هبوط سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الهبوط. وعلى العكس من ذلك، كلما ارتفع مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الصعود.

العقود الآجلة ترتفع

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني للساعة لعقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. في يوم الاثنين الماضي، تم تداوله عند أدنى مستوى له عند 5,120، ثم ارتد إلى حوالي 5,360 يوم الأربعاء، ثم تراجع إلى ما دون 5,200 قبل أن يرتفع إلى أعلى مستوياته المحلية فوق 5,380. ومع ذلك، كان تداول يوم الجمعة أكثر هدوءًا، وانخفض التقلب. هل هذه علامة على فشل الانتعاش؟ يظل مستوى المقاومة الرئيسي حول 5,430، والذي تم تحديده من خلال الانخفاضات المحلية السابقة.

خاتمة

في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر أغسطس، لاحظت “حدوث انعكاس حاد، وبحلول نهاية الشهر، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقلبات كبيرة في أعقاب عمليات البيع المكثفة. يبدأ شهر أغسطس بملاحظة هبوطية للغاية، لكن السوق قد تجد قاعًا محليًا في مرحلة ما”.

من المتوقع أن تفتح أسعار الأسهم على ارتفاع طفيف، مما يوسع من انتعاش الأسبوع الماضي. ومع ذلك، قد تشهد السوق حالة من التماسك حيث ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الرئيسية غدًا ويوم الأربعاء. ومن المرجح أن يشهد السوق عودة التقلبات يوم الأربعاء.

في يوم الجمعة، كتبت “(…) جلب الارتداد بعض الأمل للثيران، لكن يبدو أنهم لم يخرجوا من الغابة بعد. كانت عمليات البيع الأخيرة كبيرة، من المرجح أن يستغرق التعافي وقتًا أطول.

“وهناك أيضًا احتمال أن تكون التطورات الحالية مجرد تصحيح صعودي، وقد تعود السوق إلى مستوياتها المنخفضة في وقت ما.”

كان تحرك التداول الأسبوع الماضي صعوديًا للغاية بعد افتتاح منخفض يوم الاثنين، وقد نشهد هذا الأسبوع المزيد من عدم اليقين والتقلبات في كلا الاتجاهين.

لقد أصبحت نظرتي قصيرة المدى محايدة الآن.

وهنا التفصيل:

• وصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أدنى مستوى له منذ أوائل مايو/أيار الماضي يوم الاثنين الماضي؛ ومنذ ذلك الحين، بدأ السوق في التعافي.

• لقد وجد السوق قاعًا قصير الأمد، ولكن هذا قد يكون مؤقتًا فقط؛ ولا توجد إشارات إيجابية واضحة.

• برأيي، التوقعات على المدى القصير محايدة.

هل تريد متابعة مجانية للمقالة أعلاه وتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في نشرتنا الإخبارية المجانية اليوم!