الأسهم: هل وصلنا إلى القمة؟

لم تجلب جلسة التداول يوم الجمعة الكثير من التغيير لسوق الأسهم، حيث أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 0.16٪. وقد تقلبت بعد تراجعها يوم الخميس من مستوى قياسي جديد بلغ 5505.53. اليوم، من المرجح أن يفتتح المؤشر مسطحًا تقريبًا، مما يزيد من تماسكه على المدى القصير.

في توقعاتي لشهر يونيو، كتبت: “على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، كان مؤشر S&P 500 يتقلب على طول مستويات قياسية جديدة، فوق مستوى 5000 الذي تم كسره في فبراير. يبدو الأمر وكأنه تماسك ضمن اتجاه صعودي طويل المدى، ولكنه قد يكون أيضًا نموذجًا لقمة قبل بعض التصحيح ذي المغزى على المدى المتوسط. ما هو المرجح أن تفعل؟ وكما يقول المثل، “الاتجاه هو صديقك”، وبالتالي فإن السيناريو الأكثر احتمالا هو المزيد من التقدم في المستقبل.

ومع ذلك، فإن الإشارة السلبية ستكون الاختراق دون مستوى 5000. وهذا من شأنه أن يثير مسألة التصحيح الأعمق والانعكاس الهبوطي. أعتقد أن احتمالية السيناريو الصعودي هي 60/40 – ولا يمكن استبعاد الانعكاس الهبوطي تمامًا. سوف تنتظر السوق المزيد من الإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي حول تخفيف محتمل لأسعار الفائدة، بالإضافة إلى أنه في نهاية الشهر، قد يحدد موسم الأرباح القادم تحركات السوق.

ظلت معنويات المستثمرين دون تغيير إلى حد ما، كما أشار استطلاع رأي المستثمرين AAII يوم الأربعاء الماضي، والذي أظهر أن 44.4٪ من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 22.5٪ منهم متشائمون (انخفاض عن قراءة الأسبوع الماضي البالغة 25.7٪). يعتبر مؤشر AAII مؤشرًا معاكسًا، بمعنى أن القراءات الصعودية للغاية قد تشير إلى الرضا المفرط وانعدام الخوف في السوق. وعلى العكس من ذلك، فإن القراءات الهبوطية مواتية لارتفاعات السوق.

كسر مؤشر S&P 500 خط الاتجاه الصعودي يوم الجمعة، كما نرى على الرسم البياني اليومي.

قام مؤشر S&P 500 بتوسيع سوقه الصاعدة الأسبوع الماضي

ومقارنة بسعر إغلاق يوم الجمعة السابق، ارتفع المؤشر بنسبة 0.61%، ليصل إلى مستوى قياسي جديد ويواصل اتجاهه الصعودي طويل المدى يوم الجمعة. ومع ذلك، من المرجح أن يمثل تراجع يوم الجمعة أعلى مستوى محلي على المدى القصير، وقد يتبعه التماسك أو التصحيح.

نقلاً عن مقال بتاريخ 13 مايو: “أكدت حركة السعر الأخيرة أهمية المستوى 5000 كدعم على المدى المتوسط. من الصعب القول ما إذا كان السوق سيواصل اتجاهه الصعودي على المدى الطويل؛ ومع ذلك، فمن المرجح أن يظل أعلى من 5000 في الأسابيع أو الأشهر المقبلة.

بقي مؤشر ناسداك 100 تحت مستوى 20000

وصل مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على التكنولوجيا إلى مستوى قياسي جديد عند 19979.93 يوم الخميس، قبل أن يتراجع عن بعض التطورات الأخيرة. وفي يوم الجمعة، تحرك السعر بشكل جانبي على الرغم من البيانات الاقتصادية وانتهاء صلاحية المشتقات “الساحرة الرباعية”.

هل هذه قمة؟ في الوقت الحالي، يبدو الأمر وكأنه تصحيح؛ ومع ذلك، فإن الانهيار إلى ما دون 19,500 من شأنه أن يزيد من ضغوط البيع على الأرجح. هذا الصباح، من المرجح أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بنسبة 0.1%.

بقي VIX فوق 13

مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم مقياس الخوف، مشتق من أسعار الخيارات. وفي أواخر شهر مايو، سجل أدنى مستوى جديد على المدى المتوسط ​​عند 11.52 قبل أن يرتد صعودًا إلى حوالي 15 بسبب مخاوف التصحيح. في الآونة الأخيرة، عاد مؤشر VIX نحو المستوى 12، وأغلق يومي الخميس والجمعة فوق 13، مما يظهر خوفًا متزايدًا في السوق.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى مخاوف أقل في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر VIX تراجعات سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر VIX، زاد احتمال انعكاس السوق هبوطيًا.

العقود الآجلة تسير جانبية

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لكل ساعة للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500. وفي يوم الخميس، وصل إلى مستوى مرتفع جديد عند حوالي 5,588، وفي يوم الجمعة، تم تداوله على طول مستوى 5,530. هذا الصباح، استمر الزوج في التحرك بشكل جانبي، مع وجود مقاومة عند 5,550 ودعم عند 5,520.

خاتمة

من المرجح أن يفتتح مؤشر S&P 500 مسطحًا هذا الصباح، كما تشير العقود الآجلة. هل انعكس الاتجاه الصعودي يوم الخميس الماضي؟ في الوقت الحالي، يعد هذا بمثابة توحيد بعد تراجع يوم الخميس. ويبدو أن السوق قد يتحرك بشكل جانبي لبعض الوقت. سينتظر المستثمرون البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع: غدًا، صدور تقرير ثقة المستهلك من CB، والناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المهم يوم الجمعة.

في الوقت الحالي، تظل توقعاتي على المدى القصير محايدة.

وهنا الانهيار:

• انعكس مؤشر S&P 500 هبوطيًا من مستوى قياسي جديد يوم الخميس. في الوقت الحالي، يعد هذا تصحيحًا هبوطيًا.

• وفي الآونة الأخيرة، وصلت أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة على الرغم من البيانات المختلطة وتزايد عدم اليقين.

• من وجهة نظري فإن النظرة المستقبلية على المدى القصير محايدة.

هل تريد متابعة مجانية للمقال أعلاه والتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!