الأسهم: هل يدخل السوق في تصحيح؟

تحركت أسعار الأسهم بشكل جانبي في الغالب يوم الجمعة، مع إغلاق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 0.13٪، متراجعًا قليلاً عن المستوى القياسي الجديد الذي سجله يوم الخميس عند 5767.37. تشير العقود الآجلة إلى أنه من المرجح أن يفتتح المؤشر منخفضًا بنسبة 0.3% هذا الصباح.

ولا تزال معنويات المستثمرين مرتفعة، كما أظهر استطلاع رأي المستثمرين الصادر عن AAII يوم الأربعاء الماضي، والذي أفاد أن 49.6% من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 23.7% منهم فقط متشائمون، بانخفاض من 26.4% الأسبوع الماضي.

يستمر مؤشر S&P 500 بالتداول فوق مستوى 5,700، كما نرى على الرسم البياني اليومي.

ستاندرد آند بورز 500: مكسب أسبوعي آخر

ومقارنة بإغلاق يوم الجمعة السابق، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.62%، مواصلًا تقدم الأسبوع السابق بنسبة 1.4%. استمر السوق في الارتفاع وسجل أرقامًا قياسية جديدة بعد اندلاعه في الأسبوع السابق. ويظل الدعم الرئيسي حول المستويات المرتفعة السابقة عند مستوى 5,650.

ناسداك 100: يتماسك حول 20000

تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.53% يوم الجمعة، ليصل إلى مستوى 20000 مرة أخرى. وعلى الرغم من أنه كسر فوق هذا المستوى يوم الخميس الماضي، إلا أنه فشل في التحرك للأعلى بشكل ملحوظ. المقاومة لا تزال حول 20250. هذا الصباح، من المرجح أن يفتتح المؤشر منخفضًا بنسبة 0.4%، كما تشير العقود الآجلة.

ارتد VIX من 15

في 6 سبتمبر، وصل مؤشر VIX، وهو مقياس لمخاوف السوق، إلى أعلى مستوى محلي عند 23.76. وكان يشير إلى ارتفاع الخوف بين المستثمرين. ومع ذلك، فإن انتعاش الأسهم الذي أعقبه ارتفاع قياسي أدى إلى انخفاض مؤشر VIX. ويوم الخميس، انخفض إلى 14.90، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر أغسطس. ومع ذلك، يوم الجمعة، انتعش مؤشر VIX إلى حوالي 17 مع تراجع الأسهم.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى مخاوف أقل في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر VIX تراجعات سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر VIX، زاد احتمال انعكاس السوق هبوطيًا. على العكس من ذلك، كلما ارتفع مؤشر VIX، زادت احتمالية انعكاس السوق صعودًا.

العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 تنخفض إلى أقل من 5800

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لكل ساعة للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500. وفي يوم الخميس، اخترق فوق مستوى 5800، موسعًا اتجاهه الصعودي على المدى القصير إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك، فقد تحركت بشكل جانبي بعد ذلك. هذا الصباح، يتم تداول العقود الآجلة بالقرب من أدنى مستوياتها الأخيرة بعد كسرها مرة أخرى إلى ما دون 5800. تبلغ مستويات الدعم المحتملة حوالي 5,780، والمستوى التالي عند 5,730-5,750.

خاتمة

في الأسبوع الماضي، سجل السوق مستويات قياسية جديدة لمؤشر S&P 500، لكن المعنويات ضعفت قليلاً يوم الجمعة، ومن المتوقع أن يفتتح المؤشر هذا الصباح على انخفاض. ويبقى السؤال: هل سيستمر الاتجاه الصعودي رغم ظروف التشبع في الشراء؟ وبينما لم تظهر أي إشارات سلبية واضحة، يبدو أن الارتفاع قد تجاوز الحدود.

في 18 سبتمبر، أشرت إلى الإصدار القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “يبدو أن سيناريو “شراء الشائعات وبيع الأخبار” محتمل، ولكن لا يمكن استبعاد الاختراق الصعودي إلى مستويات قياسية جديدة أيضًا.” أدى ارتفاع يوم الخميس السابق إلى إبطال سيناريو الانعكاس السريع، ولكن من الممكن أن يشكل السوق قمة قبل حدوث تصحيح أكثر أهمية.

لقد فتحت مركزًا قصيرًا للمضاربة في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 في 16 سبتمبر.

في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر سبتمبر 2024، أشرت إلى أن “السوق شهد تقلبات كبيرة في أغسطس، مع رحلة متقلبة تضمنت عمليات بيع مكثفة إلى أدنى مستوى محلي في 5 أغسطس وتقدم لاحق، مما أدى إلى التماسك بالقرب من الرقم القياسي المرتفع. (…) يشير الانعكاس الحاد إلى مزيد من التقلبات في سبتمبر. في شهر أغسطس، كتبت أن “شهر أغسطس يبدأ بشكل هبوطي للغاية، ولكن السوق قد يجد قاعًا محليًا في مرحلة ما”. ويمكن قول الشيء نفسه اليوم، ومن المرجح ألا يكون شهر سبتمبر هبوطيًا تمامًا بالنسبة للأسهم.

في الوقت الحالي، لا تزال توقعاتي على المدى القصير هبوطية.

وهنا الانهيار:

• تراجع مؤشر S&P 500 قليلاً عن أعلى مستوى قياسي له.

• وربما لا يزال السوق يشكل نموذج قمة قبل التصحيح الهبوطي

• من وجهة نظري فإن النظرة المستقبلية على المدى القصير هبوطية.

هل تريد متابعة مجانية للمقال أعلاه والتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!