الأسواق على الحافة: لماذا تشير تحذيرات الركود إلى تصحيح رئيسي في سوق الأوراق المالية المقبلة

يواجه NASDAQ 100 و S&P 500 و Dow Jones و Tech Giants مستويات دعم حاسمة

إن المخاوف بشأن الركود الأمريكي الوشيك تثير ظلًا على وول ستريت ، حيث تقود ناسداك 100 (NDX) و S&P 500 (SPX) و Dow Jones Industrial Malce (DJI) نحو مستويات الدعم الحرجة. بعد أربعة أسابيع متتالية من الخسائر ، يواجه المستثمرون عدم اليقين المتزايد وسط التوترات التجارية المتصاعدة ، وارتفاع توقعات التضخم ، وانخفاض ثقة المستهلك ، وإضعاف المؤشرات الاقتصادية الرائدة.

NASDAQ 100: المرحلة الأولى من تصحيح كبير

تراجعت NASDAQ 100 أكثر من 11 ٪ من الرقم القياسي البالغ 22222. مع اختبار الأسعار الآن الدعم الرئيسي عند 19،437 ، أغلق المؤشر أعلى قليلاً عند 19،753 (+0.39 ٪) يوم الجمعة. ومع ذلك ، يظل الضعف واضحًا ، مما يشير إلى المرحلة الأولى من التصحيح الرئيسي المحتمل. تاريخيا ، تتكشف التصحيحات في أربع مراحل كجزء من إعادة ضبط السوق الصحية.

إذا كان الدعم عند 19،437 يحمل ، فقد يستهدف الانتعاش قصير الأجل 19،932 ، 20،054 ، 20،433 ، 20،744 ، وربما 21،050. الفشل في الحفاظ على هذا المستوى يمكن أن يؤدي إلى المرحلة الثانية ، بهدف 17825. تشير الأنماط التاريخية إلى تصحيح محتمل من أربع مراحل يبلغ حوالي 33 ٪ ، ويستهدف حوالي 14،835. تؤكد المؤشرات الفنية مثل RSI و MACD الزخم الهبوطي.

S&P 500: انعكاس الجري الثور الجاري

ارتفعت S&P 500 بنسبة 0.08 ٪ فقط لتغلق عند 5667 بعد انخفاض لمدة أربعة أسابيع. لقد انخفض الآن أكثر من 7 ٪ من ذروة فبراير 6،147. لقد كسر المؤشر هيكله اليومي الصعودي ، مما يشير إلى بدء تصحيح كبير. يجب أن يكون الدعم النقدي في 5،542 هو تجنب المزيد من الجانب السلبي.

إذا استمر الدعم ، فقد تصل الارتداد المؤقت إلى أهداف 5،662 و 5،737 و 5،858 و 5،932. إن الفشل في الحفاظ على 5،542 سيؤدي إلى المرحلة الثانية ، ويستهدف 5،151. بالنظر إلى الضغوط الاقتصادية الحالية ، فإن تصحيح أربع مراحل يشبه التصحيحات السابقة معقولة ، وربما يصل إلى 4564. يشير التحليل الفني إلى ضعف الزخم ، كما هو موضح في عمليات الانتقال الهبودية في MACD وتراجع مؤشر القوة النسبية.

Dow Jones: إشارات مزدوجة أعلى الضعف

أغلق Dow Jones أعلى بشكل هامشي عند 41،985 (+0.08 ٪) ولكنه لا يزال في وضع غير مستقر فوق الدعم الحاسم عند 41330. تكوين أعلى من أعلى في إشارات المرتفعة الحديثة زاد من الضعف. إذا انتهك الفهرس هذا الدعم ، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح أعمق ، ويستهدف 39،062 ، و 36،794 ، وفي نهاية المطاف 34،526 ، يمثل أكثر من 23 ٪. بالإضافة إلى ذلك ، يشير تناقص أحجام التداول إلى تلاشي المشاعر الصعودية وزيادة الحذر بين المستثمرين.

أسهم الوزن الثقيل في دائرة الضوء: Apple ، Microsoft ، Alphabet

Apple (AAPL) انخفض بنسبة 16 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق (260.10) ، واختبار الدعم الشهري الحرج في 232.50 و 219.86. مع إغلاق يوم الجمعة أعلى من 214.96 ، فإن كرة مرتدة مؤقتة إلى 219.86 و 224.40 و 229.35 و 232.50 ممكنة. ومع ذلك ، فإن انسحاب السوق الأوسع قد يقلل من سعر Apple إلى 207 ، 200 ، 186 ، أو حتى 178. قد يؤدي ضعف توقعات مبيعات iPhone إلى تضخيم ضغط السلسلة.

Microsoft (MSFT) يواجه نظرة صعبة بعد انخفاض بنسبة 16 ٪ من ذروتها في يوليو 2024. تم كسر الهيكل الصعودي على المدى الطويل ، مع دعم حاسم عند 380.65 يوفر الإغاثة المؤقتة. تشمل أهداف الاسترداد قصيرة الأجل 395.20 و 404.40 و 418.70 و 427.70. يمكن أن يؤدي تراجع السوق الرئيسي إلى زيادة الأسهم نحو 357-348 أو 333.50-324.50 أو حتى 310.00-300.00 ، مما يعكس الانخفاضات التاريخية البالغة حوالي 35 ٪. المخاوف المستمرة بشأن نمو إيرادات السحابة وبطء التكنولوجيا الأوسع تتحدى آفاق الانتعاش.

شركة Alphabet Inc. (Googl) انخفض بنسبة 21 ٪ منذ ذروته في 207.05. مع هيكله الصعودي على المدى الطويل ، يمكن أن يكرر الأبجدية تصحيحها السابق بنسبة 45 ٪. على الرغم من الإغلاق عند 163.99 ، أعلى بقليل من منطقة الدعم 156-160 ، قد يتم توج أي انتعاش عند 167.35 و 174.00 و 185.58 و 192.70. قد يرى الدعم أدناه الأسهم المتساقطة نحو 144-137 أو حتى 126-119 ، مما يمثل تصحيحًا بنسبة 42 ٪. قد تؤدي الضغوط التنظيمية وانخفاض إيرادات الإعلانات بسبب التباطؤ الاقتصادي إلى تفاقم الانخفاضات.

العوامل الأساسية تضخيم المخاطر

المؤشرات الاقتصادية الرئيسية تعزز مخاوف الركود:

• التوترات التجارية: تجدد التعريفة الجمركية في ظل الإدارة الحالية تضخيم عدم اليقين الاقتصادي ، مما يؤدي إلى تعطيل سلاسل التوريد والتأثير سلبًا على أرباح الشركات.
• مخاوف التضخم: قامت OECD بمراجعة توقعات التضخم في الولايات المتحدة لعام 2025 إلى 2.8 ٪ ، مما يشير إلى ضغط تصاعدي على أسعار المستهلكين ، مما قد يحد من الإنفاق والنمو الاقتصادي.
• إضعاف ثقة المستهلك: انخفض مؤشر معنويات المستهلكين بجامعة ميشيغان بشكل كبير في مارس ، مما يشير إلى زيادة مخاوف المستهلكين حول الاستقرار الاقتصادي في المستقبل والتوظيف والتضخم.
• المؤشرات الاقتصادية الرائدة: سجلت LEI من مجلس المؤتمرات انخفاضات كبيرة في الأشهر المتتالية ، مما يبرز إبطاء الإنتاج الصناعي ، وإضعاف مبيعات التجزئة ، وانخفاض مبيعات المنازل الجديدة ، وجميع مخاطر الركود.
• بيئة سعر الفائدة: تستمر أسعار الفائدة المرتفعة باستمرار ، مدفوعة بسياسات الاحتياطي الفيدرالي التي تهدف إلى مكافحة التضخم ، والضغط على الشركات والمستهلكين على حد سواء ، مما يحد من استثمارات الشركات والإنفاق المنزلي.
• التباطؤ الاقتصادي العالمي: تضيف التباطؤ الاقتصادي في الاقتصادات الكبرى ، بما في ذلك الصين وأوروبا ، ضغطًا خارجيًا على الصادرات الأمريكية ، مما يزيد من تدهور أرصدة التجارة وتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي.

الآثار المترتبة على الاستثمار

يجب أن يظل المستثمرون حذرًا. على الرغم من أن عملية شراء الانخفاضات قد توفر فرصًا قصيرة الأجل ، إلا أن الإمكانات الصعودية تبدو محدودة بسبب ضعف السوق السائد والشكوك الاقتصادية. تشير الاتجاهات التاريخية إلى أن الحكمة والتنويع سيكونان حاسبين خلال هذه الفترة المتقلبة.