- يحاول البيزو المكسيكي العثور على أرضية بعد خسارة ما يقرب من 5% في المتوسط في أزواجه الأكثر تداولًا حتى الآن هذا الأسبوع.
- وجاء الضعف نتيجة لبيانات التضخم الأكثر برودة، ومبيعات التجزئة الأضعف، والعوامل السياسية.
- من الناحية الفنية، يواصل زوج USD/MXN اتجاهه الصعودي داخل قناة صاعدة.
انخفض البيزو المكسيكي (MXN) قليلاً عن أدنى مستوياته هذا الأسبوع يوم الجمعة بعد سلسلة من ثلاثة أيام متتالية حيث خسر ما لا يقل عن 1.0% من قيمته يوميًا، في أزواجه الثلاثة الأكثر تداولًا (USD/MXN وEUR/MXN وGBP/MXN). وهذا يجعل إجمالي انخفاض قيمة البيزو حتى الآن هذا الأسبوع يتراوح بين 4.0% و6.0% حسب الزوج المعني.
إن مجموعة من البيانات التضخمية المكسيكية التي جاءت أقل من المتوقع في أغسطس/آب، ومبيعات التجزئة الأضعف في يوليو/تموز، وتجدد المخاوف بشأن تأثير التغييرات المقترحة على الدستور المكسيكي من قبل الحكومة الجديدة، تشكل عبئا ثقيلا على الاقتصاد المكسيكي.
إن هذه العوامل، فضلاً عن تراجع تجارة الفائدة، حيث يقترض المستثمرون بعملة حيث أسعار الفائدة منخفضة ــ مثل الين الياباني ــ من أجل شراء عملة حيث أسعار الفائدة مرتفعة ــ مثل البيزو ــ (وبالتالي الاستفادة من الفرق)، تعمل على توفير رياح معاكسة للبيزو.
يشير انخفاض التضخم في النصف الأول من الشهر المكسيكي والتضخم الأساسي في أغسطس إلى احتمالات أكبر لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% أخرى في سبتمبر. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المنخفضة سلبية للعملة – لأنها تقلل من تدفقات رأس المال الأجنبي – فإن البيزو المكسيكي يتعرض لضغوط هبوطية.
في وقت كتابة هذا التقرير، يساوي الدولار الأمريكي الواحد (USD) 19.49 بيزو مكسيكي، ويتداول زوج EUR/MXN عند 21.69، وزوج GBP/MXN عند 25.57.
البيزو المكسيكي يضعف أكثر أمام الجنيه الإسترليني
يشهد البيزو المكسيكي أكبر تراجع مقابل الجنيه الإسترليني (GBP)، حيث انخفض بنسبة 6.02% حتى الآن هذا الأسبوع.
حصل الجنيه الإسترليني على دعم في جميع أزواجه بفضل بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة التي جاءت أعلى من المتوقع ومؤخرا بيانات المسح من مديري المشتريات في القطاعات الرئيسية والتي أظهرت نشاطا إيجابيا وتوقعات متفائلة في مجموعات الصناعات الرئيسية في الاقتصاد.
على سبيل المثال، ارتفع مؤشر مديري المشتريات الأولي لشركة ستاندرد آند بورز جلوبال/سي آي بي إس لشهر أغسطس/آب إلى 53.4 نقطة من 52.8 نقطة في يوليو/تموز، متجاوزاً التوقعات التي بلغت 52.9 نقطة. كما ارتفع مؤشرا مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات بأكثر من المتوقع.
البيزو المكسيكي يتراجع مقابل اليورو على الرغم من البيانات السلبية
انخفض البيزو المكسيكي بنسبة 5.57% مقابل اليورو حتى الآن هذا الأسبوع على الرغم من البيانات الضعيفة من منطقة اليورو.
وانخفض نمو معدلات الأجور المتفاوض عليها في منطقة اليورو في الربع الثاني بشكل حاد إلى 3.55% من 4.74% في الربع الأول، كما انخفضت مؤشرات مديري المشتريات HCOB الألمانية في أغسطس في جميع القطاعات الرئيسية.
وعلاوة على ذلك، فإن المكاسب الكبيرة في مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الفرنسي إلى 55.0 من 50.1 ترجع بشكل شبه حصري إلى التأثير العابر لدورة الألعاب الأولمبية في باريس، في حين ظلت البيانات الفرنسية الأساسية ضعيفة، وفقا لكابيتال إيكونوميكس.
وتقول فرانزيسكا بالماس، الخبيرة الاقتصادية الأوروبية البارزة في كابيتال إيكونوميكس: “يبدو أن جزءاً من التحسن (في مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو) كان راجعاً إلى دفعة مؤقتة من دورة الألعاب الأوليمبية في باريس. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب في فرنسا إلى أعلى مستوى له في 17 شهراً، ويرجع هذا بالكامل إلى زيادة كبيرة في مؤشر الخدمات. ولكن مؤشرات التوظيف وتوقعات الناتج وتراكم العمل انخفضت، مما يشير إلى أن الوضع الاقتصادي الأساسي في فرنسا ساء بالفعل”.
خسائر مفاجئة أمام الدولار الأميركي الضعيف
انخفض البيزو المكسيكي بنسبة 4.68% مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن هذا الأسبوع، على الرغم من انخفاض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ بداية العام وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
وتعرض الدولار الأميركي لضغوط بفعل تزايد الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وعلى سبيل المثال، أشارت محاضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز إلى أن “الغالبية العظمى” من المشاركين رأوا أنه “من المرجح أن يكون من المناسب تخفيف السياسة النقدية في الاجتماع المقبل (18 سبتمبر/أيلول)”.
بالإضافة إلى ذلك، أدى التعديل النزولي لنتائج مسح الرواتب غير الزراعية (NFP) بمقدار 818 ألف وظيفة في الاثني عشر شهرًا حتى مارس 2024 إلى إعادة إشعال علامات الاستفهام حول صحة سوق العمل في الولايات المتحدة. وكانت بيانات مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة لشهر أغسطس مختلطة.
قد يؤثر خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة البنوك المركزية في جاكسون هول يوم الجمعة على أزواج الدولار الأمريكي، على الرغم من أنه من المتوقع أن يؤيد الرأي القائل بأن تخفيضات أسعار الفائدة قادمة في المستقبل.
التحليل الفني: زوج USD/MXN يواصل الارتفاع داخل القناة الصاعدة
يواصل زوج العملات USD/MXN ارتفاعه داخل قناة صاعدة.
بعد السقوط في حركة مدروسة داخل القناة والتي انتهت بموجة “c” نهائية مختصرة، بدأت موجة جديدة أعلى داخل القناة في الظهور.
الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN
قد يؤدي الارتفاع إلى عودة الزوج إلى مستويات القناة المرتفعة عند حوالي 20.50. ومن شأن الاختراق فوق 19.61، أعلى مستوى سجله الزوج في 6 أغسطس/آب، أن يوفر تأكيدًا إضافيًا على الاتجاه الصعودي.
من الممكن القول أن الاتجاه العام على المدى المتوسط والطويل هو صعودي، مما يشير إلى خلفية صعودية توفر دعماً إضافياً للرأي القائل بأن هناك حركة صعودية جديدة جارية.
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
البيزو المكسيكي (MXN) هو العملة الأكثر تداولًا بين نظيراتها في أمريكا اللاتينية. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد المكسيكي وسياسة البنك المركزي في البلاد وحجم الاستثمار الأجنبي في البلاد وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون الذين يعيشون في الخارج، وخاصة في الولايات المتحدة. يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أيضًا تحريك البيزو المكسيكي: على سبيل المثال، تُرى عملية النقل إلى الخارج – أو قرار بعض الشركات بنقل القدرة التصنيعية وسلاسل التوريد إلى أقرب بلدانها الأصلية – أيضًا كمحفز للعملة المكسيكية حيث تُعتبر البلاد مركزًا رئيسيًا للتصنيع في القارة الأمريكية. هناك محفز آخر للبيزو المكسيكي وهو أسعار النفط حيث تعد المكسيك مصدرًا رئيسيًا للسلعة.
الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3٪، وهو نقطة المنتصف في نطاق التسامح بين 2٪ و 4٪). ولتحقيق هذه الغاية، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، سيحاول Banxico ترويضه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات، وبالتالي تهدئة الطلب والاقتصاد بشكل عام. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي.
تُعَد البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة أمرًا بالغ الأهمية لتقييم حالة الاقتصاد وقد يكون لها تأثير على تقييم البيزو المكسيكي (MXN). إن الاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض معدلات البطالة وارتفاع الثقة، أمر جيد للبيزو المكسيكي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك المكسيك (Banxico) على زيادة أسعار الفائدة، وخاصة إذا اقترنت هذه القوة بارتفاع معدلات التضخم. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة البيزو المكسيكي.
وباعتبارها عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي إلى تحقيق أداء قوي خلال فترات المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة وبالتالي يكونون حريصين على المشاركة في الاستثمارات التي تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس من ذلك، يميل البيزو المكسيكي إلى الضعف في أوقات الاضطرابات السوقية أو عدم اليقين الاقتصادي حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر الأعلى والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
