البيزو المكسيكي يتراجع وسط عدم اليقين السياسي على الرغم من تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الضعيف

• انخفض البيزو المكسيكي بنسبة 0.60%، مواصلاً انخفاضه لليوم الثاني على التوالي.
• أدت الاضطرابات السياسية والمخاوف المتعلقة بالإصلاح القضائي في المكسيك إلى انخفاض قيمة العملة بنسبة تزيد عن 10% منذ انتخابات الثاني من يونيو/حزيران.
• أدى تقرير التضخم الأمريكي الضعيف إلى تخفيف المزيد من خسائر البيزو، لكن عدم اليقين السياسي يحافظ على زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بالقرب من أعلى مستوياته منذ عدة أشهر.

واصل البيزو المكسيكي خسائره لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء مقابل الدولار الأمريكي بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال 14 شهرًا عند 18.99، حيث ظل التجار قلقين بشأن الإصلاحات المثيرة للجدل للدستور المكسيكي. وفي الوقت نفسه، أدى تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أضعف من المتوقع إلى الحد من انخفاض العملة المكسيكية، ومع ذلك لا يزال يتم تداولها بخسائر بنسبة 0.65٪ بالقرب من 18.66.

أدت الاضطرابات السياسية في المكسيك إلى إضعاف العملة المكسيكية بنسبة تزيد على 10% في أعقاب الانتخابات العامة التي جرت في الثاني من يونيو/حزيران. ويشعر المستثمرون بالقلق إزاء الإصلاح القضائي الوشيك الذي أقره الرئيس أندريس مانويل لوبيز أوبرادور في سبتمبر/أيلول، والذي من شأنه أن يسمح بانتخابات شعبية لقضاة المحكمة العليا.

ويشكل حل الهيئات المستقلة الرئيسية، بما في ذلك المعهد الوطني للانتخابات والمعهد الانتخابي، تهديدا كبيرا للديمقراطية التي تحققت بشق الأنفس في المكسيك، والتي ظلت قائمة منذ التسعينيات. وإذا تم تنفيذ هذه الخطوة فمن المحتمل أن تؤدي إلى تعطيل العمليات الديمقراطية التي كانت بمثابة حجر الزاوية في الاستقرار السياسي والاقتصادي في المكسيك.

خلال مؤتمره الصحفي الصباحي، قلل الرئيس أملو من شأن الأسواق. وبحسب رويترز، قال “إنهم مخطئون، مع احترامي، إذا كانوا يعتقدون أننا سنعود إلى إصلاح القضاء الفاسد الذي يهيمن عليه الفساد، فقط لأن هناك عصبية مالية”.

وصل زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى أعلى مستوى جديد له منذ عدة أشهر عند 18.99 خلال الجلسة الأوروبية وسط حالة عدم اليقين السياسي والاقتصادي المحيطة بالمكسيك.

سيتم تقديم إصلاحات أملو المعلقة إلى الكونجرس المكسيكي المنتخب حديثًا بمجرد توليه منصبه في سبتمبر، قبل شهر واحد من بدء الرئيسة المنتخبة كلوديا شينباوم رئاستها التي تستمر ستة أعوام.

وعبر الحدود، كان التضخم في الولايات المتحدة لشهر مايو/أيار أقل من المتوقع، مما أدى إلى إضعاف العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات، ولكن ليس مقابل البيزو. في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، من المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن السياسة النقدية وتوقعاته الاقتصادية.

الملخص اليومي لمحركات السوق: البيزو المكسيكي في موقف دفاعي وسط حالة من عدم اليقين السياسي

• في فبراير 2024، قدم أملو عدة مقترحات إلى الكونغرس المكسيكي. وتشمل هذه الإصلاحات في المحكمة العليا التي تقترح انتخاب وزراء المحكمة العليا من خلال التصويت الشعبي؛ وإصلاح انتخابي يهدف إلى انتخاب أعضاء مجالس اللجنة الانتخابية عن طريق التصويت الشعبي وتقليص تمثيل الأعضاء المتعددين؛ وإصلاح الهيئات المستقلة الذي يقترح حل هيئة الشفافية.
• وقد يؤثر انخفاض قيمة البيزو المكسيكي على قرار بنك المكسيك (بانكسيكو) بتخفيف السياسة، على الرغم من تباطؤ التضخم الأساسي في الشهر الماضي. ولذلك، فإن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة قد يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد وزيادة احتمالات الركود.
• وأشار بنك مورجان ستانلي إلى أنه إذا تبنت الحكومة المكسيكية المقبلة والكونغرس أجندة غير تقليدية، فإن ذلك من شأنه أن يقوض المؤسسات المكسيكية ويكون هبوطيًا بالنسبة للبيزو المكسيكي، والذي قد يضعف إلى 19.20.
• أفاد مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ظل دون تغيير عند 0٪ على أساس شهري، وهو أقل من التقدير الشهري بنسبة 0.1٪ وزيادة أبريل بنسبة 0.3٪. وعلى مدى الأشهر الاثني عشر التي سبقت مايو، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.3%، أي أقل من رقم أبريل وتوقعات 3.4%.
• وانخفضت أرقام التضخم الأساسي من 0.3% إلى 0.2% على أساس شهري. وعلى أساس سنوي، بلغ التضخم الأساسي 3.4%، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.5% و3.6% في أبريل.
• زاد تقرير التضخم الأخير في الولايات المتحدة من احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، من 46.7% إلى 61.3%.
• تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية في ديسمبر 2024 إلى أن المستثمرين يتوقعون تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 28 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام.

التحليل الفني: انخفاض البيزو المكسيكي مع اقتراب الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي من 19.00

يعتبر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي متحيزًا صعوديًا على الرغم من أن البيزو قد استعاد بعض الأرض قبل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. بمجرد أن كسر الزوج الغريب خط الاتجاه الهبوطي لأربع سنوات، فتح ذلك الباب لمزيد من الارتفاع. يصور الزخم أن المشترين هم المسؤولون، كما يتضح من ذروة الشراء في مؤشر القوة النسبية (RSI)، مما يشير إلى أن المضاربين على الارتفاع يأخذون فترة راحة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ستكون المقاومة التالية لزوج USD/MXN هي أعلى مستوى منذ بداية العام عند 18.99، يليها أعلى مستوى في 20 مارس 2023 عند 19.23. سيؤدي اختراق هذا الأخير إلى ارتفاع طفيف إلى 19.50، قبل مستوى 20.00 النفسي.

من ناحية أخرى، يجب على البائعين دفع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى ما دون أعلى مستوى سجله في 19 أبريل عند 18.15 إذا كانوا يريدون إبقاء الزوج ضمن نطاق التداول 18.00-18.15.