- ينفذ البيزو المكسيكي ارتدادًا فنيًا ويرتفع على الرغم من الأساسيات السلبية.
- وقد تكون هذه الحركة مستوحاة من الناحية الفنية أو نتيجة لانتعاش التدفقات المحمولة بسبب ضعف الين.
- يتراجع زوج USD/MXN بعد اختبار حاجز 20.00. ولا يزال الزوج في اتجاه صعودي أوسع.
ارتفع البيزو المكسيكي (MXN) يوم الخميس بعد انعكاس يوم الأربعاء، حيث انخفض لأول مرة إلى أدنى مستوى له خلال شهر واحد مقابل الدولار الأمريكي (USD) ولكنه انعكس بعد ذلك – ويرجع ذلك جزئيًا إلى عمليات الشراء الفنية – واستعاد عافيته بمتوسط حوالي نصف بالمائة في أزواجها الأكثر تداولًا – الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي، واليورو/البيزو المكسيكي، والجنيه الإسترليني/البيزو المكسيكي. إن إحياء تجارة المناقلة بسبب الانخفاض الأخير في قيمة الين الياباني (JPY) قد يكون عاملاً إضافيًا في انتعاش البيزو.
البيزو المكسيكي يتعافى: هل من الممكن إحياء تجارة المناقلة؟
نفذ البيزو المكسيكي تغيرًا مفاجئًا في أزواجه الرئيسية يوم الأربعاء واستمر في الارتفاع يوم الخميس. أحد التفسيرات المحتملة للتعافي، في ضوء الأساسيات السلبية للبيزو المكسيكي، هو الضعف الذي يعاني منه الين الياباني، والذي يمكن أن ينعش اهتمام المستثمرين بتجارة المناقلة، ونتيجة لذلك، يزيد الطلب على البيزو.
تميل العملة المكسيكية إلى أن تكون المستفيد الرئيسي من التدفقات المحمولة بسبب أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا المقدمة للمودعين في المكسيك، متأثرة بسعر الفائدة النقدي لبنك المكسيك (بانكسيكو)، والذي يبلغ 10.50٪. وهذا بالمقارنة مع 0.25% فقط في اليابان، حيث أسعار الفائدة عالقة عند مستويات منخفضة بسبب الانكماش المزمن.
تتضمن عملية الحمل اقتراض رأس المال بعملة منخفضة الفائدة، مثل الين الياباني، واستخدام الأموال لشراء بديل ذو فائدة أعلى، مثل البيزو المكسيكي. الفرق بين تكلفة خدمة القرض المقوم بالين والفائدة المكتسبة من استثمار البيزو المكسيكي يولد ربحًا (10.50% – 0.25% = 10.25%)، على افتراض عدم حدوث تغيير في سعر الصرف. ومع ذلك، إذا ضعف الين أو تعزز البيزو، فإن تجارة المناقلة تصبح أكثر ربحية.
لا يزال البيزو المكسيكي عرضة للعوامل الهبوطية
على الرغم من المكاسب المحتملة من التدفقات المحمولة، لا يزال البيزو المكسيكي عرضة لعوامل أساسية هبوطية متعددة.
رسمت البيانات الصادرة هذا الأسبوع صورة قاتمة للاقتصاد المكسيكي بعد انخفاض النشاط الاقتصادي ومبيعات التجزئة بشكل حاد في أغسطس. ويعزز ذلك التوقعات الاقتصادية السلبية التي توقعها صندوق النقد الدولي للمكسيك في تقاريره الأخيرة لعامي 2024 و2025.
من المرجح أن يؤثر النمو الضعيف على البيزو المكسيكي ويضغط على بنك بانكسيكو لخفض أسعار الفائدة، مما قد يقلل من تدفقات رأس المال الأجنبي.
يعد عدم اليقين بشأن نتيجة الانتخابات الأمريكية عاملاً سلبيًا آخر للبيزو الآن بعد أن انتعش الرئيس السابق دونالد ترامب بعد تأخره في استطلاعات الرأي. وقال ترامب إنه سيستخدم التعريفات الجمركية للحد من الواردات الأجنبية، وخاصة السيارات المكسيكية الصنع، الأمر الذي سيكون له تأثير سلبي على البيزو. وفقًا لموقع الانتخابات FiveThirtyEight.com، فإن أحدث استطلاع أجرته مجلة فوربس يومي 21 و22 أكتوبر وضع ترامب في المقدمة بنقطة واحدة بنسبة 49%، مقابل 48% لنائبة الرئيس كامالا هاريس.
التحليل الفني: يتراجع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي ولكن الزخم لا يزال مع المضاربين على الارتفاع
يتراجع زوج USD/MXN بعد ملامسته لمستوى 20.00. ومع ذلك، فإنه يظل بشكل عام في اتجاه صعودي داخل قناة صاعدة، والتي، بالنظر إلى القول المأثور الفني “الاتجاه هو صديقك”، من المرجح أن يستأنف في النهاية ويدفع السعر إلى قمم أعلى.
الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN
لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي مرتفعًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الزخم صعودي. وفي الوقت الحالي، يدعم هذا أيضًا وجهة النظر القائلة بأن التراجع لن يكون سوى حجر عثرة مؤقت للاتجاه الصعودي قبل أن يستأنف ميله الصعودي.
أكد الاختراق فوق 19.83 (قمة 1 أكتوبر) تحركًا محتملاً صعودًا إلى الهدف التالي بالقرب من قمة 10 سبتمبر عند 20.13.
الأسئلة الشائعة عن البيزو المكسيكي
البيزو المكسيكي (MXN) هو العملة الأكثر تداولًا بين نظيراتها في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في البلاد وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون الذين يعيشون في الخارج، وخاصة في الولايات المتحدة. يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أيضًا أن تحرك البيزو المكسيكي: على سبيل المثال، يُنظر إلى عملية النقل إلى الخارج – أو القرار الذي اتخذته بعض الشركات بنقل القدرة التصنيعية وسلاسل التوريد بالقرب من بلدانها الأصلية – على أنها حافز للعملة المكسيكية حيث تعتبر البلاد مركز التصنيع الرئيسي في القارة الأمريكية. المحفز الآخر للبيزو المكسيكي هو أسعار النفط حيث أن المكسيك مصدر رئيسي لهذه السلعة.
إن الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضاً باسم بانكسيكو، يتلخص في الإبقاء على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو قريباً من هدفه بنسبة 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق التسامح الذي يتراوح بين 2% و4%). وتحقيقا لهذه الغاية، يحدد البنك مستوى مناسبا لأسعار الفائدة. فعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك بانكسيكو ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات، وبالتالي تهدئة الطلب والاقتصاد ككل. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي.
تعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على تقييم البيزو المكسيكي (MXN). إن الاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، والثقة العالية، أمر جيد بالنسبة للبيزو المكسيكي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك المكسيك (بانكسيكو) على زيادة أسعار الفائدة، خاصة إذا ترافقت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة البيزو المكسيكي.
وباعتباره عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي إلى بذل قصارى جهده خلال فترات المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع نطاقا منخفضة، وبالتالي فإنهم حريصون على التعامل مع الاستثمارات التي تحمل مخاطر أعلى. على العكس من ذلك، تميل البيزو المكسيكي إلى الضعف في أوقات اضطرابات السوق أو عدم اليقين الاقتصادي حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر العالية والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
