البيزو المكسيكي يتعثر في اتجاهه الصعودي وسط شائعات عن تراجع تجارة الفائدة

• يتوقف البيزو المكسيكي عن الاتجاه الصعودي وسط شائعات حول تراجع تجارة الفائدة.
• ومن المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة المكسيكية يوم الثلاثاء.
• من الناحية الفنية، يتحرك زوج USD/MXN في اتجاه هبوطي داخل قناة صاعدة.

انخفض البيزو المكسيكي (MXN) قليلاً في بداية الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، مع استمرار الشائعات حول تراجع تجارة الفائدة التي كانت مواتية للبيزو حتى الآن.

إن أسعار الفائدة في المكسيك مرتفعة نسبيا عند 10.75%، وهو ما يجذب الطلب من تجارة الفائدة ــ وهي عملية يقترض فيها التجار بعملة ذات أسعار فائدة منخفضة، مثل الين الياباني (JPY)، ويستخدمون المال لشراء عملات ذات أسعار فائدة أعلى مثل البيزو المكسيكي. والربح من هذه التجارة هو الفرق بين الفائدة المدفوعة على القرض والفائدة المكتسبة على الاستثمار، مطروحا منه أي انخفاض في قيمة العملة.

ولكن يبدو أن الضجة التي تتداولها وسائل الإعلام الاجتماعية تشير إلى أن تجارة الفائدة في طريقها إلى التفكك، وأن التدفقات التي كانت تتدفق إلى البيزو بدأت تجف. وقد طُرِح هذا باعتباره أحد العوامل التي أدت إلى ارتفاع قيمة الين الياباني مؤخراً. وإذا كان الأمر كذلك، وإذا كان تأثير تجارة الفائدة في تناقص، فإن العواقب المترتبة على البيزو سوف تكون سلبية. ولكن نظراً للفارق الكبير بين أسعار الفائدة بين المكسيك واليابان، فمن غير المرجح أن تتوقف تجارة الفائدة تماماً.

في وقت كتابة هذا التقرير، يساوي الدولار الأمريكي الواحد (USD) 18.71 بيزو مكسيكي، ويتداول زوج EUR/MXN عند 20.72، وزوج GBP/MXN عند 24.30.

البيزو المكسيكي: البيانات المحلية والمخاطر الجيوسياسية تدفع التقييم

قد يتأثر البيزو المكسيكي ببيانات مبيعات التجزئة المكسيكية لشهر يونيو – والتي سيتم إصدارها في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش يوم الثلاثاء – حيث يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 1.8٪ على أساس سنوي. في حين أن إصدارًا لا يحرك السوق عادةً، فإن الرقم الأقوى من المتوقع قد يدعم البيزو من خلال إعطاء مصداقية للرأي القائل بأن بنك المكسيك (Banxico) سيتبع نهجًا أكثر تدريجية لخفض أسعار الفائدة مما هو متوقع حاليًا. إن التوقع بأن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول سيكون إيجابيًا للبيزو حيث تجتذب أسعار الفائدة المرتفعة تدفقات رأس مال أجنبي أكبر.

يظل معدل التضخم العام في المكسيك مرتفعا عند 5.57%، ويمكن أن يكون هذا مدعوما بارتفاع التضخم في أسعار المساكن بشكل مستمر، وفقا لبحث أجرته شركة كابيتال إيكونوميكس، التي تتوقع أن يتخذ بنك المكسيك (بانكسيكو) نهجا تدريجيا لخفض أسعار الفائدة.

انخفاض مخاطر ترامب

إن انخفاض فرص فوز الرئيس السابق دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني وفرض تعريفات جمركية أعلى على السلع الأجنبية المستوردة، والتي يأتي الكثير منها من المكسيك، يشكل عامل دعم آخر للبيزو. أظهر استطلاع رأي حديث على موقع FiveThirtyEight.com أن هاريس تتقدم على ترامب بنقطتين ونصف، وفقًا لتقرير في صحيفة إندبندنت.

إن البيزو حساس للتغيرات في شهية المخاطرة العالمية وقد يتأثر أيضًا بانهيار محادثات السلام في الشرق الأوسط. يحاول وزير الخارجية الأمريكي أنتوني بلينكن حاليًا التوسط في اتفاق سلام بين إسرائيل وحماس، لكنه لم يتمكن من الحصول على موافقة جميع الأطراف، وفقًا لرويترز. إن التهديد بتصعيد الحرب وإشراك إيران من شأنه أن يتسبب في زيادة تقلبات السوق مما قد يكون ضارًا بالبيزو.

التحليل الفني: زوج USD/MXN يشهد موجة C من التصحيح

يتماسك زوج USD/MXN داخل ساق هبوطية من قناة صاعدة. سجل الزوج نمط شمعة يابانية هبوطية على شكل نجم رمادى يوم الاثنين، وإذا انتهى يوم الثلاثاء على شكل شمعة حمراء، فسوف يوفر ذلك تأكيدًا إضافيًا على امتداد الساق الهبوطية نحو خط القناة السفلي ومتوسط ​​الحركة البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 18.42 القريب.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي يتكشف في نمط ABC الهابط في القناة الصاعدة. وإذا كان الأمر كذلك، فيبدو أن الموجة C تتكشف حاليًا ومن المرجح أن تكون بطول مماثل للموجة A أو نسبة فيبوناتشي منها. وهذا يشير إلى أن التحرك نحو الأسفل ربما لا يزال أمامه المزيد من الوقت.

يمكن القول إن الاتجاه العام على الأطر الزمنية المتوسطة والطويلة الأجل صعودي، ومع ذلك، بمجرد اكتماله، هناك فرصة جيدة لاستمرار القناة في الارتفاع مع امتداد هذه الاتجاهات طويلة الأجل.