البيزو المكسيكي يرتفع مع تأثير تصريحات باول على الدولار الأمريكي

• يرتفع البيزو المكسيكي بشكل حاد مع انخفاض زوج USD/MXN بأكثر من 2%.
• يظهر الاقتصاد المكسيكي إشارات متباينة، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 2.1% على أساس سنوي ولكن مع انكماش النشاط الاقتصادي، في حين يناقش بنك المكسيك مدى ملاءمة تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة.
• خطاب باول في جاكسون هول يشير إلى تخفيضات قادمة في أسعار الفائدة.

ارتفع البيزو المكسيكي بشكل حاد مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة بعد أن أعلن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي مستعد لبدء دورة التيسير النقدي. وقد أدى هذا إلى تقويض الدولار الأمريكي، الذي يتراجع إلى أدنى مستوى سنوي جديد، وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY). وبالتالي، ينهار زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بأكثر من 2% ويتداول عند 19.06 بعد التراجع عن ذروة يومية بلغت 19.53.

امتدت خسائر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بعد تصريحات باول، الذي قال: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة”.

وأضاف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتمد على البيانات فيما يتعلق بحجم وتوقيت التخفيف، وأضاف أنه واثق من أن التضخم سيصل إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وفيما يتعلق بتحقيق الحد الأقصى لمهمة التوظيف، قال إن المخاطر تميل إلى الجانب الإيجابي.

بعد خطاب باول، توقع المتداولون احتمالات بنسبة 33% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر. وفي الوقت نفسه، تُظهر عقود أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية الآجلة لشهر ديسمبر 2024 أن اللاعبين في السوق يتوقعون تخفيفًا بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2024.

في غضون ذلك، ظل السجل الاقتصادي للمكسيك غائبًا يوم الجمعة. ومع ذلك، أثبتت بيانات يوم الخميس أن البلاد نمت بنسبة 2.1٪ على أساس سنوي في القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024. وفيما يتعلق بالنشاط الاقتصادي، الذي يستخدمه المعهد الوطني للإحصاء والجغرافيا والمعلوماتية (INEGI) كمقياس للنمو، انكمش الاقتصاد بمعدل -0.6٪، وهو ما يخالف التقديرات وبيانات مايو، حيث بلغ كل منهما 0.9٪ و1.6٪ على التوالي.

في يوم الخميس، كشف بنك المكسيك عن محضر اجتماعه الأخير، والذي خفض فيه البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 10.75%. وكشف المحضر أنه في حين “لا تزال توقعات التضخم تدعو إلى سياسة نقدية تقييدية”، فإن “التقدم الكبير” في التعامل مع التضخم يشير إلى أنه من المناسب “خفض مستوى القيود النقدية”.

أعرب نائبا محافظ البنك المركزي المكسيكي جوناثان هيث وإيرين إسبينوزا، اللذان صوتا ضد خفض أسعار الفائدة، عن مخاوفهما من أن تعريض مصداقية البنك المركزي المكسيكي للخطر قد يكون ضارا.

ملخص يومي لمحركات السوق: البيزو المكسيكي يرتفع بفضل ميل باول إلى التيسير النقدي

• انخفض معدل التضخم في المكسيك في منتصف الشهر في أغسطس من 5.61% إلى 5.16%، وهو أقل من تقديرات خبراء الاقتصاد عند 5.31%. وانخفض التضخم الأساسي إلى ما دون عتبة 4%، من 4.02% إلى 3.98% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات بارتفاع بنسبة 4.06%.
• في ظل الخلفية الأساسية المتمثلة في تباطؤ الاقتصاد في المكسيك واستهداف التضخم إلى مستويات أقل، فإن هذا قد يفتح الباب أمام المزيد من التيسير من جانب بنك المكسيك على الرغم من القرار المنقسم الذي شهدناه في أغسطس/آب.
• ونقلت رويترز عن مصادر قولها إن بيانات المكسيك وبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة التيسير النقدي تزيد من احتمالات خفض البنك المركزي المكسيكي أسعار الفائدة مجددا في سبتمبر/أيلول.
• إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز احتمالات البيزو المكسيكي، وقد ينخفض ​​زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى ما دون المستوى النفسي 19.00.
• وبعد خطاب باول، عبر مسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي عن وكالات الأنباء. وقال باتريك هاركر من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة بشكل منهجي. وأضاف أوستن جولسبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أن السياسة عند أشد مستوياتها تقييدا ​​وأن تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحول نحو تحقيق تفويض الوظائف.

التوقعات الفنية: ارتفاع قيمة البيزو المكسيكي مع دفع المتداولين لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي نحو مستوى 19.00

يظل زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي متحيزًا نحو الصعود، إلا أن تشكيل القمة المزدوجة يلوح في الأفق. يتحول الزخم نحو الهبوط، إلا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يظل في منطقة صعودية.

إذا انخفض زوج USD/MXN إلى ما دون مستوى 19.00، فقد يؤدي هذا إلى تفاقم الهبوط نحو أدنى مستوى في 19 أغسطس عند 18.59 في ظل المزيد من الضعف، وقد يختبر الزوج المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA) عند 18.45، يليه المستوى النفسي 18.00.

من ناحية أخرى، إذا حافظ المشترون على زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي فوق مستوى 19.00، فقد يمهد ذلك الطريق أمام توحيد الأسعار. وإذا تجاوز الزوج مستوى 19.40، فتوقع تحركًا نحو مستوى 20.00 قبل اختبار أعلى مستوى سجله منذ بداية العام (حتى الآن) عند 20.22.