كل من تصور أن المفاجأة الهبوطية الكبيرة التي شهدتها أرقام التضخم في المملكة المتحدة في سبتمبر/أيلول سوف تتكرر بسلاسة في أكتوبر/تشرين الأول، أصيب بخيبة أمل أمس. لم يكن المعدل الرئيسي أعلى قليلاً من المتوقع فحسب (والذي لا يزال من الممكن تفسيره بالتأثيرات غير المتكررة لفواتير الطاقة المنزلية)، ولكن تضخم الخدمات، وبالتالي المعدل الأساسي، فاجأ أيضًا في الاتجاه الصعودي، حسبما يشير مايكل فيستر، محلل سوق الصرف الأجنبي في كومرتس بنك. .
لقد أصبح توقف بنك إنجلترا الآن أمراً مفروغاً منه
هناك حقيقتان من غير المرجح أن ترضي بنك إنجلترا. فمن ناحية، يبدو أن الرقم المنخفض إلى حد ما لتضخم الخدمات في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق كان شاذاً، وقد شوهته أسعار السفر المتقلبة. وفي أكتوبر، استقرت المكونات مرة أخرى عند مستوياتها في الأشهر السابقة. ومن ناحية أخرى، ارتفعت أسعار السلع مرة أخرى».
“لقد حذرنا في الماضي من أن هذه الأمور لا ينبغي أن تشكل عائقًا دائمًا على التضخم الأساسي إلى هذا الحد، وبالتالي نشعر بأن التطورات الأخيرة تؤيدنا. أما بالنسبة لاجتماع بنك إنجلترا المرتقب في ديسمبر/كانون الأول، فإن الأرقام تشير إلى أن التوقف المؤقت أصبح الآن أمراً مفروغاً منه. وحتى خفض سعر الفائدة في فبراير أصبح موضع تساؤل.
“ما زلنا نعتقد أن التخفيض التالي لسعر الفائدة سيتم في ذلك الوقت. والحجة المؤيدة لذلك هي أن السياسة النقدية لا يزال من المرجح أن يُنظر إليها على أنها مقيدة تمامًا، ومن المؤكد أن صناع السياسات سيرغبون في تجنب التخلف عن المنحنى. ومع ذلك، إذا كانت أرقام التضخم القادمة مفاجئة أيضًا في الاتجاه الصعودي، فمن المرجح أن تتكثف المناقشات.
