- يستمر سعر الذهب في جذب التدفقات الآمنة وسط التوترات التجارية للولايات المتحدة الصينية.
- رهانات لخفض أسعار الفائدة المتعددة تزن الدولار وأيضًا الاستفادة من المعدن الثمين.
- فشل الانتعاش القوي في معنويات المخاطر في تقويض زوج XAU/USD المخلص.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بعد لمس ارتفاع أسبوعي جديد خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس ، على الرغم من أنه يتمسك بالتحيز الإيجابي لليوم الثاني على التوالي ويتوقف عن علامة 3100 دولار. تواصل المخاوف بشأن تصعيد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة الصينية ، إلى جانب المخاوف من التباطؤ الاقتصادي العالمي القائم على التعريفة الجمركية ، أساس السبائك الآمنة. بصرف النظر عن هذا ، فإن التوقعات التضخمية المرتفعة تستفيد بشكل أكبر من حالة المعدن الثمين كتحوط ضد ارتفاع الأسعار.
وفي الوقت نفسه ، فإن ارتفاع الرهانات لتخفيضات أسعار الفائدة المتعددة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) في عام 2025 ، إلى جانب ظهور بيع الدولار الأمريكي (USD) ، أصبح دعمًا آخر للإقراض لسعر الذهب غير المقيد. ومع ذلك ، فإن الثيران XAU/USD ، مع ذلك ، الامتناع عن وضع رهانات جديدة وسط انتعاش قوي في شعور المخاطر العالمية ، التي تعززها تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب. يبدو أن التجار مترددين أيضًا قبل إطلاق أرقام تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة.
Daily Digest Market Movers: سعر الذهب يحتفظ بالتحيز الإيجابي وسط حرب تجارية الولايات المتحدة الصينية ، قبل تقرير CPI في الولايات المتحدة
- في أقل من 24 ساعة بعد ركل التعريفة الحادة الجديدة يوم الأربعاء ، أخذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فجأة منعطفًا وأعلن عن توقف لمدة 90 يومًا على واجبات كبيرة في معظم الأمم لمدة 90 يومًا. ومع ذلك ، قام ترامب برفع معدل الضريبة على البضائع من الصين إلى 125 ٪ بعد أن أعلن الأخير أنه يضع تعريفة إضافية بنسبة 50 ٪ على الواردات الأمريكية.
- يبدو أن المستثمرين قلقين الآن من أن الحرب التجارية الشاملة بين أكبر اقتصادين في العالم ستؤدي إلى التضخم و
- يعيق النمو العالمي. هذا ، بدوره ، ساعد سعر الذهب الآمن في الارتفاع أكثر من 2 ٪ يوم الأربعاء ونشر أفضل يوم له منذ أكتوبر 2023. يبدو أن الزخم لا يتأثر بالانتعاش الحاد في أسواق الأسهم.
- قام المتداولون بقطع رهاناتهم بسبب تخفيضات أسعار أكثر عدوانية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOR) بعد شهر مارس كشفت محاضر اجتماعات FOMC أن المسؤولين وافقوا بالإجماع على أن الاقتصاد الأمريكي كان معرضًا لخطر التضخم العالي. إضافة إلى ذلك ، دعا عدد كبير من صانعي السياسات في FED المؤثرة إلى اتباع نهج حذر لتخفيضات أسعار الفائدة.
- قال رئيس مجلس النواب في مينيابوليس نيل كاشكاري إن شريط خفض أسعار الفائدة لا يزال مرتفعًا لأن التعريفات يمكن أن تؤدي إلى التضخم. إضافة إلى ذلك ، أشار كليفلاند فاز الرئيس بيث هاماك إلى أن السياسة النقدية مقيدة بشكل متواضع في الوقت الحالي ، على الرغم من أنه يفضل الانتظار بدلاً من التحرك في الاتجاه الخاطئ مع أسعار الفائدة.
- بشكل منفصل ، حذر توم باركين ، رئيس فريق ريتشموند ، من أن ارتفاع أسعار التعريفة الجمركية قد تبدأ بحلول شهر يونيو وأن ارتفاع الأسعار تتطلب من البنك المركزي الأمريكي أن يكون حذرًا. علاوة على ذلك ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم إنه من المخاطرة افتراض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن ينظر من خلال أسعار أعلى من التعريفات ، وهناك فرصة لبعض الآثار التي يمكن أن تستمر.
- كان المتداولون سريعون في الرد ويقومون الآن بتسعيره في إمكانية استئناف بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة تقطيع الأسعار في يونيو وتقديم 75 نقطة أساس لتخفيض الأسعار على مدار العام. ومع ذلك ، لا يفعل هذا القليل لمساعدة الدولار الأمريكي على الاستفادة من الارتداد بين عشية وضحاها أو جذب أي بائعات حول المعدن الأصفر غير العائد.
- يتطلع المستثمرون الآن إلى إصدار أرقام تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة ، والتي ستتبعها مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الجمعة ، للحصول على إشارات جديدة حول مسار معدل الاحتياطي الفيدرالي. وهذا ، بدوره ، سوف يلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات أسعار الدولار القريب على المدى القريب وتوفير قوة دافعة اتجاهية جديدة لزوج XAU/USD.
يدعم الإعداد الفني للذهبي البثال الذهب آفاق لظهور شاشات DIP أقل من علامة 3،100 دولار
من منظور تقني ، أظهرت السلعة بعض المرونة دون المتوسط المتحرك البسيط 200 (SMA) في وقت سابق من هذا الأسبوع والمتداولين الصعوديين الأعلى لصالح MOVE. علاوة على ذلك ، تدعم المذبذبات الإيجابية على آفاق المخططات اليومية آفاقًا لمزيد من التقدير لسعر الذهب. وبالتالي ، فإن بعض القوة المتابعة نحو إعادة اختبار الذروة على الإطلاق ، حوالي 3،167-3،168 دولار التي تم لمسها في وقت سابق من هذا الشهر ، تبدو احتمال واضح.
على الجانب الآخر ، قد يجد الضعف إلى ما دون علامة 3،100 دولار الآن دعمًا لائقًا بالقرب من منطقة 3،065-3،060 دولار. يجب أن تكون المنطقة المذكورة بمثابة نقطة محورية رئيسية ، والتي إذا تمكنت بشكل حاسم ذهب السعر عرضة لتسريع الانخفاض نحو العلامة النفسية البالغة 3000 دولار. يتزامن هذا الأخير الآن مع SMA 200 فترات في 4 ساعات جدول، والتي يجب أن تكون بمثابة نقطة محورية رئيسية وإذا تم كسرها بشكل حاسم ، فقد تحول التحيز على المدى القريب لصالح التجار الهبوطي.
أسئلة وأجوبة Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ولايتان: لتحقيق استقرار الأسعار وتعزيز العمالة الكاملة. أدائها الأساسي لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة والتضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪ ، فإنه يرفع أسعار الفائدة ، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى أقوى دولار أمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيقاف أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2 ٪ أو معدل البطالة مرتفع للغاية ، قد يقلل بنك الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض ، الذي يزن على الظهير الأخضر.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) ثمانية اجتماعات سياسية سنويًا ، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر FOMC اثني عشر مسؤولًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي-الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين ، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وأربعة من الرؤساء الإقليميين الاحتياطي الإقليميين الإقليميين الباقين ، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس دوار.
في المواقف القصوى ، يجوز للاحتياطي الفيدرالي اللجوء إلى سياسة تسمى التخفيف الكمي (QE). QE هي العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير من تدفق الائتمان في نظام مالي عالق. إنه مقياس سياسة غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح الاحتياطي الفيدرالي المفضل خلال الأزمة المالية العظيمة في عام 2008. إنه يتضمن طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادةً ما يضعف QE الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية لـ QE ، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء سندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار المدير من السندات التي تنضج ، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
