- تراجع الين الياباني قليلاً من ارتفاع متعدد أشهر لمسة ضد الدولار يوم الاثنين.
- يجب أن تحد مخاوف الحرب التجارية ، ومخاوف الركود العالمي ، ورهانات رفع أسعار BOJ خسائر JPY الأعمق.
- قد يؤدي تهديد ترامب لاستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحطيم أي ارتداد مفيد لزوج الدولار/JPY.
الحواف الين اليابانية (JPY) أقل خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء وسط آمال تراجع عن صفقة تجارية سريعة للولايات المتحدة. علاوة على ذلك ، فإن علامات الاستقرار في أسواق الأسهم الآسيوية والارتداد المتواضع في المؤشرات الأمريكية الآجلة تقوض JPY الآمنة. هذا ، إلى جانب انتعاش الدولار الأمريكي المتواضع (USD) من أدنى مستوى مدته ثلاث سنوات تم لمسه يوم الاثنين ، يرفع زوج USD/JPY فوق علامة 141.00.
وفي الوقت نفسه ، لا يزال المستثمرون قلقون بشأن التداعيات الاقتصادية المحتملة من سياسات التعريفة العدوانية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. هذا ، إلى جانب المخاوف من أن الحرب التجارية الشاملة من شأنها أن تؤدي إلى ركود عالمي ، قد يحتفظ بغطاء على أي تفاؤل في الأسواق ويعمل بمثابة اتجاه خلفي لـ JPY. علاوة على ذلك ، فإن الرهانات بأن بنك اليابان (BOJ) سوف يرفع أسعار الفائدة في عام 2025 يجب أن يسهم في الحد من خسائر JPY العميقة.
يتحول الثيران اليابانية الين إلى توخي الحذر وسط آمال تراجع عن صفقة تجارية للولايات المتحدة واليابان ؛ الجانب السلبي يبدو مواد
- بعد أول مفاوضات اليابان والولايات المتحدة الأسبوع الماضي ، قال وزير التنشيط الاقتصادي في اليابان ريوزي أكازاوا إن أي اتفاق سيستغرق بعض الوقت على الأرجح لأنه من الصعب تحديد المدة التي سيستغرقها سد الفجوة بين الجانبين.
- وأضاف أكازاوا أن الزراعة لن تتعرض للخطر لحماية صناعة السيارات في محادثات التعريفة الجمركية الأمريكية. وفي الوقت نفسه ، سيلتقي وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو وزير الخزانة سكوت بيسين في وقت لاحق من هذا الأسبوع لمناقشة أسعار العملة.
- ظل المستثمرون على حافة الهاوية وسط عدم اليقين بشأن التعريفة الحادة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثير الحرب التجارية الخاطئة على الاقتصاد العالمي. علاوة على ذلك ، هز هجوم ترامب الجديد على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسواق.
- واتهم ترامب باول بعدم التحرك بسرعة كافية لخفض أسعار الفائدة. قال باول الأسبوع الماضي إن البنك المركزي لم يكن يميل إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب وسط الضغوط التضخمية المحتملة الناجمة عن التعريفات الجديدة.
- وفي الوقت نفسه ، اقترح المستشار الاقتصادي في البيت الأبيض كيفن هاسيت أن يدرس ترامب وفريقه إذا كان بإمكانهما إطلاق النار على باول. هذا يثير شكوك حول استقلال البنك المركزي ويحافظ على ثيران الدولار الأمريكي على الدفاع.
- وبحسب ما ورد يخطط بنك اليابان للإشارة الأسبوع المقبل إلى أنه لا توجد حاجة تقريبًا لتغيير موقفه الأساسي بشأن رفع أسعار الفائدة لأن التأثير المحتمل لزيادة التعريفات الأمريكية لن يعطل دورة نمو الأجور والتضخم المستمر.
- هذا يمثل اختلافًا كبيرًا مقارنة بالتوقعات التي سيستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تقطيع الأسعار في يونيو وخفض تكاليف الاقتراض بمقدار نقطة مئوية واحدة بحلول نهاية هذا العام. هذا يجب أن يستفيد من JPY أقل.
- يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر تصنيع ريتشموند من الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. هذا ، إلى جانب الخطب من أعضاء FOMC المؤثرون ، سيقود الدولار الأمريكي ويوفر قوة زخارف قصيرة الأجل إلى زوج الدولار الأمريكي/JPY.
- سيتحول التركيز بعد ذلك إلى Global Flash PMIs يوم الأربعاء ، والتي من شأنها أن توفر نظرة جديدة على الصحة الاقتصادية العالمية. بصرف النظر عن هذا ، ستلعب التطورات المتعلقة بالتجارة دورًا رئيسيًا في قيادة معنويات السوق والطلب على JPY.
يحتاج USD/JPY إلى تجاوز الحاجز الفوري 141.60-141.65 لدعم آفاق أي استرداد إضافي
من منظور تقني ، يمنع مؤشر القوة النسبية اليومية المتوقفة قليلاً (RSI) التجار من وضع رهانات هبوطية جديدة حول زوج الدولار الأمريكي/JPY. ومع ذلك ، من المحتمل أن تواجه أي تحرك لاحق مقاومة قاسية بالقرب من نقطة توقف الدعم الأفقي 141.65-141.60. ومع ذلك ، فإن القوة المستمرة أعلاه يمكن أن تؤدي إلى تجمع قصير ورفع الأسعار الفورية تتجاوز الرقم 142.00 ، نحو العقبة التالية القادمة بالقرب من منطقة 142.35-142.40.
على الجانب الآخر ، يبدو أن منطقة 140.45 ، أو أدنى مستوى متعدد الشهرين تم لمسها يوم الاثنين ، تحمي الآن الجانب السلبي المباشر ، الذي يمكن لزوج الدولار/JPY تسريع السقوط نحو العلامة النفسية البالغة 140.00. يمكن أن يمتد المسار الهبوطي إلى أبعد من ذلك نحو تحدي انخفاض التأرجح السنوي لعام 2024 ، حوالي 139.60-139.55 منطقة.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
