لقد كان شهر أبريل متقلب بالنسبة للقطاع المصرفي في المملكة المتحدة حيث يتم عكس السقوط الحادة في بداية الشهر ببطء حيث يصبح من الواضح أنه بالنسبة لجميع المخاطر حول التعريفات الأمريكية ، فإن آثارها على الاقتصاد البريطاني ، قد تكون محدودة.
بصفتها مقدمي الخدمات ، من غير المرجح أن تتأثر البنوك أيضًا مثل الموردين للسلع ، ومع ذلك لا يعني ذلك أن عملائها لن يعانون من تأثير كبير ، والذي قد يضع تمويل العملاء تحت ضغط كبير في الأشهر المقبلة.
مع وجود موسم التقارير الآن في المستثمرين على قدم وساق في المملكة المتحدة ، سيكون بإمكانهم إلقاء نظرة جيدة على محرك اقتصاد المملكة المتحدة ، حيث أن بنوك الشوارع العالية على استعداد لنشر تحديثاتهم التجارية في الربع الأول ، على خلفية اقتصاد المملكة المتحدة قد على وشك النضال على الرغم من المرونة الأخيرة في أحدث أعداد الناتج المحلي الإجمالي.
في الأسبوع المقبل ، سنحصل على تحديثات تداول Q1 لـ Barclays و NatWest و HSBC و Lloyds وحيث رأينا أسهمهم جميعًا تنتعش بقوة بعد انخفاضها بشكل حاد في بداية الشهر ، وحيثما رأينا إلى حد كبير بداية جيدة لسعر السهم.
حتى الآن العام حتى الآن ، قاد Lloyds الطريق بمكاسب تزيد عن 30 ٪ ، تليها Group Natwest التي ارتفعت أسهمها بأكثر من 15 ٪ ، تليها باركليز و HSBC.
بدءًا من Barclays في 30 أبريل ، يجب على أحدث أرقام الربع الأول أن يمنحنا نظرة ثاقبة حول كيفية قيام اقتصاد المملكة المتحدة فيما يتعلق بالطلب على القروض ، وأنواع أخرى من الفضل في الاقتصاد الذي شهد للتو قفزة كبيرة في تكلفة المعيشة.
تراجعت أسهم باركليز بشكل حاد في أعقاب أعداد السنة الكاملة في فبراير ، وبينما تمكنوا من جعل أعلى مستوى هامشي 12 عامًا في مارس في 315p ، انزلق الأسهم منذ أقل من 300 نقطة.
على العموم ، كانت أرقام السنة الكاملة أفضل من التوقعات حيث ارتفعت Pretax Profit إلى 8.1 مليار جنيه إسترليني ، حيث بلغت أرباح الربع الربع 1.7 مليار جنيه إسترليني ، بزيادة 70 ٪ في نفس الربع من العام الماضي.
كما ارتفع الربح الذي يعزى إلى المساهمين بنسبة 24 ٪ ، حيث أعلن البنك عن إعادة شراء سهم بقيمة مليار جنيه إسترليني من خلال توجيهات الحفاظ على البنك لعام 2025 دون تغيير عن توقعاته السابقة ، والتي بدت وكأنها تحفز بعض الأرباح ، كما فعلت بعد أن رأت الأسهم ترتفع أكثر من 45 ٪ من أدنى مستوياتها في أغسطس من العام الماضي.
بينما نتطلع إلى كيفية قيام الاقتصاد البريطاني منذ ذلك الحين ، والتغييرات الأخيرة في رسوم الدمغة التي قد تؤثر على طلب القروض في المستقبل ، سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت باركليز تختار تغيير بعض توقعاتها خلال الفترة المتبقية من عام 2025.
على جانب البنك الاستثماري ، يجب أن يكون باركليز جيدًا إذا كانت الأرقام المصرفية الأمريكية الأخيرة هي أي نوع من الدليل. سيكون من المخيب للآمال إذا لم نر أداءً قوياً هنا ، خاصة في تداول الأسهم ، حتى لو كانت مجالات مثل إدارة الثروات و M & A خيبة أمل.
تعد Lloyds واحدة مثيرة للاهتمام حيث يبدو أن هناك إدراكًا بأن الأسهم هنا قد تم تقديرها بأقل من قيمتها ، مع بعض المكاسب اللائقة منذ نشرها في أعداد السنة الكاملة في فبراير ، على الرغم من التراجع الموجز إلى 61p في وقت سابق من هذا الشهر.
عد الآن فوق 70 بكسل هناك فرصة لائقة يمكن أن نرى تحركًا نحو 80 بكسل يحظر أي علامات على الأداء في الأشهر المقبلة.
بعد أن كانت مربحة باستمرار على مدار السنوات القليلة الماضية ، كانت أرقام البنوك بأكملها مخيبة للآمال بعض الشيء على أرقام العنوان مع انخفاض 5 ٪ في الدخل الصافي ، وانخفاض بنسبة 20 ٪ في الأرباح السنوية.
انخفضت الربح القانوني قبل الضريبة من 7.5 مليار جنيه إسترليني إلى 5.9 مليار جنيه إسترليني ، مع ظهور السحب الرئيسي بنسبة 3 ٪ في تكاليف التشغيل.
بالنسبة للربع الرابع ، انخفضت الأرباح القانونية بعد الضريبة من 1.2 مليار جنيه إسترليني قبل عام إلى 700 مليون جنيه إسترليني ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تخصيص البنك 700 مليون جنيه إسترليني آخر فيما يتعلق بمخطط تمويل السيارات ، مضيفًا إلى مبلغ 450 مليون جنيه إسترليني قبل عام.
يبدو أن هذا أصبح مصدر قلق أكثر قابلية للإدارة للمستثمرين مما كان عليه قبل بضعة أشهر ، وفي الأعمال التجارية الأساسية يبدو أن هناك علامات قليلة على الإجهاد الاستهلاكي.
كانت القروض والتقدم للعملاء أعلى بمقدار 10 مليارات جنيه إسترليني عن العام الماضي بسعر 459.1 مليار جنيه إسترليني ، بينما ارتفعت ودائع العملاء إلى 482.7 مليار جنيه إسترليني ، ارتفاعًا من 471.4 مليار جنيه إسترليني في نهاية عام 2023.
كانت هوامش الفوائد الصافية أقل قليلاً عن عام الماضي ، بنسبة 2.95 ٪ ، وكانت أعلى قليلاً على أساس ربع سنوي على الأرجح بسبب الانتقال إلى عائدات المذهب. واصلت هذه المرتفعات على مدار هذا الربع حتى نتمكن من رؤية تأثير مماثل هذا الربع.
في توزيعات الأرباح ، رفع البنك هذا إلى 2.11p للسهم الواحد ، مما دفع إجمالي توزيعات الأرباح إلى 3.17 بكسل ، بزيادة قدرها 15 ٪ بالإضافة إلى الإعلان عن إعادة شراء الأسهم البالغة 1.7 مليار جنيه إسترليني ، وليس تصرفات الإدارة التي يبدو أنها مهتمة بتراكم التكاليف الإضافية من عملية تمويل الخيول السوداء.
بالنسبة لعام 2025 ، قال البنك إنه يتوقع أن يرتفع NII الأساسي إلى 13.5 مليار جنيه إسترليني ، حيث من المتوقع أن ترتفع تكاليف التشغيل إلى 9.7 مليار جنيه إسترليني ، ارتفاعًا من 9.4 مليار جنيه إسترليني.
سوف نسمع أيضًا من HSBC الذي شهدت أسهمه ربعًا تبيقيًا أعلى يرتفع إلى أعلى مستوياتهم منذ عام 2006 ، قبل أن يعود إلى 700 بكسل في وقت سابق من هذا الشهر بسبب مخاوف بشأن تأثير حرب تجارية مع الصين على أعمالها في آسيا.
بالنسبة لـ Q4 HSBC ، أبلغت 2.3 مليار دولار في الأرباح قبل الضرائب ، مما دفع إجمالي الأرباح لهذا العام إلى 32.3 مليار دولار ، بزيادة 2 مليار دولار في العام السابق. يجب أن يكون التحذير من هذه الزيادة في الأرباح هو أن هذه الأرقام تضمنت زيادة قدرها 4.8 مليار دولار من بيع أعمالها في كندا ، إلى جانب خسارة بقيمة مليار دولار مستمدة من التخلص من أعمال الأرجنتين.
ربح 1.6 مليار دولار على ظهر الحصول على أصول Silicon Valley Bank UK ، وضعف 3 مليارات دولار على حصة بنك الاتصالات الخاصة به. كان إجمالي الإيرادات البالغة 65.6 مليار دولار أقل قليلاً عن 66 مليار دولار في العام الماضي ، كما انخفض هامش الفائدة التالي من 1.66 ٪ إلى 1.56 ٪.
كانت نفقات التشغيل أعلى أيضًا ، حيث ارتفعت بنسبة 3 ٪ بسبب ارتفاع الاستثمار في التكنولوجيا. كان هناك أيضًا أرباح Q4 من 36C سهم جنبا إلى جنب مع إعادة شراء سهم 2 مليار دولار أخرى. على أساس إقليمي كانت الصورة على النحو التالي ،
شهدت HSBC UK أرباحًا قبل انخفاض الضرائب بمقدار مليار دولار إلى 7.2 مليار دولار ، بينما ارتفعت الأرباح في أعمال آسيا إلى 20.47 مليار دولار من 16.1 مليار دولار.
في النظرة المستقبلية ، يقول البنك إنه يتوقع أن يرى NII بمبلغ 42 مليار دولار في عام 2025 ، بعد أن شهدت انخفاضًا قدره 3.1 مليار دولار في 2024 إلى 43.7 مليار دولار ، وقال إنه يتطلع إلى خفض 300 مليون دولار في تكاليف 2025.
نحن ندير الأسبوع مع Natwest الذي شهدت رحلة أسعارها في ذهابها من 480 بكسل في أعقاب أرقام السنة الكاملة ، إلى 380 بكسل والعودة مرة أخرى ، حتى لو عادت الأسهم في البداية في يوم الإصدار ، بسبب خيبة الأمل بسبب إرشاداتها.
أبلغت NatWest عن ربح عام كامل من المنسوب البالغ 4.5 مليار جنيه إسترليني ، حيث قاموا بتقريب العام بأرباح Q4 بقيمة 1.25 مليار جنيه إسترليني ، مع توزيع أرباح نهائية قدرها 15.5 مليارا ، مع إجمالي توزيعات الأرباح حتى 21.5 بكسل ، بزيادة قدرها 26 ٪.
ارتفعت القروض الصافية للعملاء بمقدار 12.9 مليار جنيه إسترليني إلى 368.5 مليار جنيه إسترليني مع الاستحواذ على دفتر قروض الرهن العقاري لمترو بنك في هذا الصدد.
كانت ودائع العملاء أعلى أيضًا ، حيث ارتفعت بمقدار 12.2 مليار جنيه إسترليني إلى 431.3 مليار جنيه إسترليني. جاءت أحكام الضعف في 359 مليون جنيه إسترليني لهذا العام.
على مدار عام 2025 ، قالت ناتويست إنها تأمل أن تعود إلى الملكية الخاصة الكاملة مع الحكومة التي تبيع بقية حصتها المتبقية التي انخفضت هذا الأسبوع فقط إلى أقل من 3 ٪ ، حيث بلغت 84 ٪ في أعقاب الأزمة المالية. سيكون ذلك شيئًا للاحتفال به ، وأخيراً رسم خط تحت أكثر من 15 عامًا من ملكية الدولة
كما قال إن التوجه إلى عام 2025 كان هناك تفاؤل حذر من أن الاقتصاد البريطاني سيثبت أنه مرن بما يكفي لتمكين البنك من الحفاظ على التقدم مع الأسهم تزيد عن 130 ٪ من أدنى مستوياتها في عام 2023.
