- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بسبب تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية بسبب الوضوح المتوقع بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- أعرب مسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم بشأن التيسير المحتمل في ظل نمو الاقتصاد الأميركي بشكل يفوق الاتجاه.
- وينتظر المستثمرون تصريحات باول في ندوة جاكسون هول يوم الخميس.
انخفض الدولار الأمريكي (USD)، الذي يقيسه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، يوم الاثنين إلى أدنى مستوى له منذ يناير عند حوالي 102.20 بعد تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وينتظر المشاركون في السوق وضوحًا بشأن توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وعلى الرغم من النكسة المتواضعة، يشير الاقتصاد الأميركي إلى تقدم مستدام يفوق الاتجاه، وهو ما يشير إلى أن السوق ربما تبالغ في تقدير التيسير العدواني في المستقبل.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يضعف مع توقع السوق لتيسير قوي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي
- من المتوقع أن يضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على المدى القصير بسبب تصور السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لتخفيف السياسة النقدية في ضوء البيانات الأخيرة التي تشير إلى تباطؤ اقتصادي.
- أظهر تقرير مبيعات التجزئة لشهر يوليو ارتفاعًا أقوى من المتوقع، مما يشير إلى مرونة الإنفاق الاستهلاكي ويشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد لا يكون ضعيفًا كما كان يخشى.
- ويستمر سوق العمل القوي في دفع زيادات الأجور، ودعم الإنفاق الاستهلاكي، مما يشير إلى عدم وجود تهديد وشيك بالركود.
- ويشير هذا إلى أن السوق يبدو أنها تبالغ في تقدير بنك الاحتياطي الفيدرالي، وقد يكون الأمر مفاجئًا إذا أرجأ البنك دورة التخفيض.
- سيتواجد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يومي الخميس والجمعة، حيث ستبحث الأسواق عن أدلة بشأن الخطوات التالية.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: استمرار التحيز نحو الضعف وخسارة مؤشر الدولار الأمريكي للدعم الرئيسي
المؤشرات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي DXY تتماسك، وإن كانت في منطقة سلبية، مما يعكس ضعف حركة السعر مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) بعمق بالقرب من 30. ويبدو أن أشرطة تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) تتحول إلى اللون الأحمر، مما يشير إلى ضغوط بيع ثابتة. يشير كسر المؤشر إلى نهاية التداول الجانبي في قناة 102.50-103.30، مما يعزز حجج البيع.
مستويات الدعم: 102.20، 102.00، 101.80
مستويات المقاومة: 103.00، 103.50، 104.00
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن السياسة النقدية في الولايات المتحدة تشكلها البنوك المركزية. وللبنك المركزي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. فعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويصبح معدل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، حيث يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لاستثمار أموالهم. وعندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستويات مرتفعة للغاية، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يثقل كاهل الدولار الأميركي.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية للسياسات، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية. ويحضر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اثنا عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية الحادي عشر المتبقين، الذين يشغلون مناصبهم لمدة عام واحد على أساس دوري.
في الحالات القصوى، قد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل أثناء الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
إن التشديد الكمي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا لقيمة الدولار الأميركي.
