كان رد الفعل غير الطبيعي الكبير على أرقام طلبات إعانة البطالة أمس بمثابة شهادة على الحساسية المفرطة للأسواق تجاه كل أنواع المؤشرات على آفاق الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة في الوقت الحالي. ولعل العديد من المستثمرين اعتبروا عمليات بيع الأسهم الأخيرة وإعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة المتشائمة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمثابة انعكاس مفرط التشاؤم لما يحدث، وكانوا ينتظرون أول قطعة بيانات مشجعة لدفع أسعار الدولار الأميركي، كما يلاحظ فرانشيسكو بيسول، استراتيجي النقد الأجنبي في بنك آي إن جي.
من المتوقع أن يكون أي ارتفاع مفاجئ في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إيجابيا للدولار الأمريكي
“في الممارسة العملية، لم يكن تقرير طلبات إعانة البطالة مفيدًا إلى هذا الحد. وكان الانخفاض من 250 ألفًا إلى 233 ألفًا بمثابة مفاجأة، ولكن طلبات الإعانة المستمرة ارتفعت بالفعل في الأسبوع المنتهي في 27 يوليو من 1869 ألفًا إلى 1875 ألفًا. ولا يزال هذا يشير إلى الصعوبات التي يواجهها الأشخاص الذين يرغبون في العودة إلى قوة العمل”.
“الآن، يمكننا أن نتوقع بشكل معقول أن يكون رد فعل السوق على أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل كبيرا حتى بالنسبة للقليل من التوقعات التي تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.2% على أساس شهري. وأي مفاجأة صعودية ستكون إيجابية بشكل واضح للدولار الأمريكي، حيث ستبيع الأسهم. ومع ذلك، فإن سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل قد تتعرض أيضًا لضغوط بسبب إعادة تسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، على عكس أول هبوط لسوق الأسهم بسبب البطالة”.
“اليوم، لا يتضمن تقويم البيانات سوى توقعات التضخم غير المحركة للسوق من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وبيان الميزانية الشهري لشهر يوليو. ومع كفاح أسعار مقايضة الدولار الأمريكي لمدة عامين للتعافي فوق 3.80-3.85% مع إثبات رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام ثباتها عند حوالي 100 نقطة أساس، تظل المساحة المتاحة أمام الدولار لإعادة الارتباط بأساسيات أسعار الفائدة الأقل دعمًا واسعة. ما زلنا نتطلع إلى عودة مؤشر الدولار إلى ما دون 103.0.”
