تمكن رئيس مجلس الإدارة باول من مفاجأة السوق يوم الجمعة بعد كل شيء ، وضغط على الدولار الأمريكي. تم توسيع نطاق التوقعات تدريجياً خلال الأسبوع السابق ، مما سمح للدولار الأمريكي بالاستفادة. في يوم الجمعة ، تم تداول EUR/USD في نطاق 1.15 مرة أخرى. هذا انعكس مع خطاب باول. يسعير السوق مرة أخرى بتخفيضات أكبر في أسعار الفائدة ، وتفاعل EUR/USD فجأة ، حيث خسر حوالي 1 ٪ في غضون فترة زمنية قصيرة جدًا ويتداول فوق 1.17 مرة أخرى ، ملاحظات Commerzbank ، فولكمار بور.
قد تبقى USD تحت الضغط
“لم يكن تقييم الوضع الاقتصادي جديدًا حقًا. وأشار باول إلى أن نمو الوظائف قد تباطأ ، لكن هذا لم يؤدي إلى زيادة في معدل البطالة. لذلك كان سوق العمل لا يزال متوازناً ، حتى لو كان هذا توازنًا غير عادي لأن كل من الطلب العملي قد انخفض ، إلا أنه لا يتوقع كل من التضخم ، إلا أنه لم يكن هناك أي شيء متوقع. ولكن لا يمكن استبعادها بالكامل ويتم توخي الحذر “.
“على الرغم من أن تقييم الوضع الاقتصادي لم يتغير بشكل كبير ، إلا أن المخاطر كانت فجأة أكبر بكثير من جانب سوق العمل. في حين ذكرت محضر اجتماع يوليو أن مخاطر التضخم قد تم تقييمها على أنها أعلى وأن سعر الفائدة سيبقى بالتالي دون تغيير ، فإن باول تشير الآن إلى” تغيير المخاطر “التي” تتطلب تعديلًا لقطن السياسة النقدية “. يشير التركيز بشكل أكبر على خطر سوق العمل والتركيز الأقل على التضخم إلى تغيير في وظيفة الاستجابة وبالتالي الميل نحو السياسة النقدية الخاطئة.
“هذه هي النقطة الأخيرة على وجه الخصوص هي التي وضعت الدولار الأمريكي تحت ضغط كبير يوم الجمعة. بعد كل شيء ، لا نتحدث فقط عن احتمال زيادة سعر الفائدة في سبتمبر. وأصبحت أسعار الفائدة المنخفضة الآن متوقعة في جميع الاجتماعات اللاحقة. في حين أنه قبل يوم الجمعة ، فإن السوق قد تخفض إلى حد ما في المائة من السادف. الأهم من ذلك ، في حين أنه كان من المفترض أن تنتهي دورة سعر الفائدة في نهاية عام 2026 ، فإن نهاية الدورة مفتوحة مرة أخرى للسوق.
