تراجعت قيمة الدولار الأمريكي منذ صدور تقرير سوق العمل الأمريكي قبل أسبوع، ولكن بشكل معتدل. والفترة التي مرت منذ صدور تقرير سوق العمل مظللة باللون الرمادي. ومن الواضح أن العملة الأمريكية ضعيفة فقط كما كانت في بداية شهر يونيو/حزيران، كما يشير أولريش لوختمان، رئيس قسم أبحاث النقد الأجنبي والسلع الأساسية في كومرتس بنك.
هناك خطر أعلى قليلا لحدوث ركود في الولايات المتحدة
“إنني أستنتج أن سوق العملات لا تبالغ بأي حال من الأحوال في تقدير احتمالات الركود في الولايات المتحدة. فقد كتب زملائي من خبراء الاقتصاد مؤخراً أنهم ما زالوا لا يصدقون احتمالات الركود في الولايات المتحدة. ولكنهم يعترفون أيضاً بوجود إشارات تحذيرية جديدة. وبالتالي فإن سوق العملات العاملة لابد وأن تضع في الحسبان احتمالات أعلى، ولكن أعلى قليلاً، لحدوث ركود في الولايات المتحدة. وهذا ما حدث بالفعل، لا أكثر ولا أقل”.
“في رأيي، كان الأمر يميل إلى أن يكون السعر أقل مما ينبغي. وربما كنت قد قلت ذلك مراراً وتكراراً: إن الركود في الولايات المتحدة لن يكون له تأثير سلبي على الدولار فحسب لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض سعر الفائدة الرئيسي. بل إنه من شأنه أيضاً أن يلحق الضرر بصورة استثنائية الولايات المتحدة: فكرة أن الاقتصاد الأميركي ينمو بشكل أسرع من البلدان الصناعية المتقدمة الأخرى لسبب عميق وبنيوي وأن رأس المال المستثمر هناك أكثر ربحية من أي مكان آخر”.
“وبما أن الدولار الأميركي في مثل هذا المفهوم هو التذكرة إلى سوق رأس المال الجذابة، فهو مكلف بشكل خاص. فإذا كانت الضجة التي أحاطت بالذكاء الاصطناعي مجرد فقاعة تنفجر الآن، فقد يصبح جزء من هذه القصة غير معقول. تماماً كما انهارت قوة الدولار الأميركي عندما انفجرت فقاعة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين”.
