أعلن المرشح الرئاسي الأمريكي ترامب أمس أن كلمة “التعريفة الجمركية” هي أجمل كلمة في القاموس. وهدد بأنه إذا حاولت دول أخرى الابتعاد عن الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية المهيمنة في العالم، فإنه سيزيد التعريفات التجارية على تلك الدولة، حسبما أشارت جين فولي، محللة العملات الأجنبية في رابوبنك.
يستمر موقف الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية المهيمنة في الانخفاض
“في حين أن بيانات احتياطي العملات الأجنبية المجمعة لصندوق النقد الدولي لا تظهر أي دليل على أن استخدام العقوبات والتعريفات الجمركية في السنوات الأخيرة قد أدى إلى تسريع الحركة بعيدًا عن الدولار الأمريكي، فمن الصعب تجاهل التأثير المحتمل من العوامل الجيوسياسية المتغيرة. على الرغم من تهديدات ترامب، من وجهة نظرنا، لا يزال من المحتمل أن يستمر وضع الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية المهيمنة في الانخفاض، على الرغم من أنه من المرجح أن تظل الوتيرة بطيئة.
“بالنسبة للعديد من البلدان، لا سيما تلك المتحالفة بقوة مع الولايات المتحدة، قد تكون مخاطر التعريفات التجارية كافية لمنع الابتعاد عن استخدام الدولار الأمريكي كعملة مهيمنة في تحرير الفواتير. ومع ذلك، فإن الآثار المترتبة على البلدان التي لديها بالفعل علاقة جيوسياسية متوترة مع الولايات المتحدة، فإن تنفيذ العقوبات يمكن أن يوفر حافزًا أكبر لتجاوز الدولار الأمريكي بمرور الوقت.
“ومع ذلك، فإن السلع المنتجة محليًا عادة ما تكون إما أكثر تكلفة أو ذات جودة أقل من الواردات التي تحل محلها. وبالتالي تميل التعريفات إلى أن تكون تضخمية مما من شأنه أن يرفع الدولار الأمريكي، ولهذا السبب نتوقع أن يكون الدولار الأمريكي أقوى في الأشهر الأولى من رئاسة ترامب مقارنة برئاسة هاريس. ولكن مع مرور الوقت، يمكن للتعريفات الجمركية أن تقلل من الإنتاجية وإمكانات النمو.
