- تعافى الدولار الأمريكي بعد انخفاضه يوم الجمعة بسبب تصريحات باول الحمائمية.
- وتتوقع الأسواق تخفيف السياسة النقدية بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام و200 نقطة أساس إجمالاً على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة.
- يتجه التركيز إلى بيانات إنفاق الاستهلاك الشخصي في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
استعاد الدولار الأمريكي، الذي يقاس بمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، بعض قوته يوم الاثنين، ليحوم حول 101.00 بعد أن هبط الأسبوع الماضي. ويعزى انخفاض يوم الجمعة إلى تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحمائمية في ندوة جاكسون هول، والتي تلمح إلى تحول محتمل نحو موقف أكثر مرونة للسياسة النقدية من قبل البنك المركزي. وقد تسبب هذا بدوره في انخفاض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 3.8٪، مما أثر بشدة على الدولار الأمريكي.
ورغم النمو الاقتصادي الإيجابي الذي يتجاوز التوقعات، فإن حماسة السوق للتيسير النقدي العدواني تبدو في غير محلها. والوضع الحالي يستدعي الحذر، حيث تشير مجمل البيانات إلى وجود فجوة بين الأساسيات الاقتصادية وأسعار السوق.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يظل ضعيفًا بعد تصريحات باول الحمائمية
- الأسواق تستوعب خطاب باول الحذر في جاكسون هول مع توقعات بمزيد من التيسير.
- أشار باول إلى تحول في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة”.
- وأكد أيضا على أهمية سوق العمل، مشيرا إلى تباطؤ “واضح”.
- ومن المتوقع تخفيف السياسة النقدية بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مع إجمالي 200 نقطة أساس على مدى الأشهر الـ12 المقبلة.
- وتتراوح احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول بين 30 و35%، وهو ما يتوقف على البيانات القادمة.
- وينتظر المشاركون في السوق تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس للحصول على مزيد من التوجيهات بشأن مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- ستكون أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الصادرة يوم الجمعة المقبل لشهر يوليو/تموز بمثابة عامل رئيسي.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: يجد مؤشر الدولار الأمريكي الدعم، وقد يتزايد الزخم الصعودي
وجد مؤشر الدولار الأمريكي الدعم عند أدنى مستوياته منذ ديسمبر، مما يشير إلى توقف مؤقت في ضغوط البيع. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عميقًا في منطقة ذروة البيع، مما يشير إلى وجود إمكانية لمزيد من الحركات التصحيحية الصاعدة.
يُظهِر مؤشر التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD) أشرطة حمراء ثابتة، تتماشى مع مؤشر القوة النسبية (RSI) وتوفر دليلاً إضافيًا على الزخم الصعودي المحتمل حيث توجد مساحة أكبر للتصحيح. ومع ذلك، لا توجد علامات واضحة على الانعكاس ومؤشر الدولار الأمريكي معرض لمزيد من الانخفاض.
مستويات الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 100.50 و100.30 و100.00، في حين أن مستويات المقاومة التي يجب مراقبتها هي 101.00 و101.50 و101.80.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
